(Bloomberg) — Аналітики Goldman Sachs Group Inc. неохоче кажуть, що найгірше для шекеля позаду після «значної» премії за ризик, накопиченої в ізраїльській валюті в результаті внутрішніх політичних потрясінь.
Найбільш читане з Bloomberg
Тісна кореляція валюти з світовими технологічними акціями почала порушуватися наприкінці січня, і це відхилення продовжується, незважаючи на більш значне, ніж прогнозувалося, підвищення процентних ставок центральним банком цього місяця.
Волатильність шекеля різко зросла цього місяця, коли він мав найгірші показники серед основних світових валют щодо долара.
За оцінками Goldman, ізраїльська валюта тепер відображає премію за ризик — яку американський банк визначає як частку його кумулятивної ефективності, яка не пояснюється змінними глобального ринку — згідно зі звітом, опублікованим пізно в п’ятницю.
«Хоча тепер, схоже, значна політична премія закладена в ізраїльській валюті, ризики для шекеля залишаються в короткостроковій перспективі», — заявила команда Goldman, у тому числі Камакшя Тріведі. «Ширша тенденція шекеля цього місяця чітко відображає не лише глобальні події, а й внутрішні».
Goldman дотримується менш оптимістичної позиції щодо шекеля, ніж Wells Fargo & Co., яка вважає, що нещодавні розпродажі перебільшені, і привид втручання центрального банку, ймовірно, створить основу для відновлення курсу валюти найближчими тижнями.
Але напруга залишається високою через судову реформу, яку проводить уряд Біньяміна Нетаньяху, щоб зменшити авторитет судової системи. Десятки тисяч ізраїльтян демонструють проти змін, які, як попереджають протестувальники, можуть підірвати демократію в країні.
На місці протягом місяців
На думку Barclays Plc, премія за ризик, яку вона оцінює в 5%-7%, «залишатиметься на місці до завершення судової реформи, що може зайняти місяці».
Згідно з аналітиками Barclays Мареком Рачко та Заліною Алборовою, передбачувана волатильність шекеля по відношенню до долара значно перевищує рівень, який передбачає його історичний зв’язок з індексом волатильності Cboe NDX. «Ми очікуємо, що цей розрив скоротиться, оскільки спотова премія є значною та має стабілізуватися», — сказали вони.
Для Goldman прогноз також залежить від дій Банку Ізраїлю, який у минулому втручався, щоб утримати валюту, коли зміцнення шекеля стримувало споживчі ціни. Вона місяцями не виходила на валютний ринок після того, як у 30 році купила іноземну валюту на понад 2021 мільярдів доларів, щоб спробувати послабити валюту.
«Залишається незрозумілим, чи будуть валютні інтервенції частиною дискусії навколо шекеля», — сказали аналітики Goldman. «Тактичні погляди на те, чи повернеться валюта до свого «глобального технологічного якоря», вимагатимуть більшої ясності щодо очікувань внутрішньої політики».
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/goldman-sees-8-risk-premium-093037531.html