(Bloomberg) — Goldman Sachs Group Inc. заявила, що інвестори повинні продавати індекс S&P 500 і фінансувати купівлю тих самих опціонів на індекс Hang Seng China Enterprises Index, щоб позиціонуватися для ймовірного наздоганяння активів, пов’язаних з Китаєм.
Найбільш читане з Bloomberg
«Цього року настрої щодо активів, які підпадають під вплив Китаю, залишалися пригніченими і не відображали відновлення схильності до ризику протягом літа», — це не відповідає настрою інвесторів на глобальне зростання, пишуть стратеги, зокрема Крістіан Мюллер-Гліссманн, у записці від 17 жовтня.
Незважаючи на те, що ринок опціонів передвіщає коливання в найближчій перспективі для активів, пов’язаних з Китаєм, волатильність індексу HSCEI є нижчою порівняно з індексом S&P 500 порівняно з минулим, пишуть вони.
Goldman віддає перевагу китайським акціям порівняно з американськими аналогами після того, як перші цього року постійно були серед найгірших у світі. Побоювання рецесії, посилені посиленням політики Федеральної резервної системи, лежать в основі бійні на світових акціях. Тим часом китайські активи також зазнали тиску через карантини, спричинені Covid, кризу власності та відновлення напруженості між США та Китаєм.
Цього року індекс HSCEI впав на 31% порівняно з падінням індексу S&P 23 на 500%. Але Goldman висловив обережність щодо американських акцій минулого місяця, стверджуючи, що вищі процентні ставки вплинуть на оцінку акцій у США.
Навіть Марко Коланович з JPMorgan Chase & Co., який цього року був найгучнішим оптимістом на Уолл-стріт, скоротив розмір своїх надлишкових розподілів акцій, посилаючись на зростання ризиків через політику центрального банку та геополітику.
Goldman загалом має недостатню вагу в акціях у розподілі між активами, але залишається надмірною вагою щодо Китаю в Азії та нейтральною щодо індексу S&P 500. Банк віддає перевагу китайським акціям А над офшорними акціями, оскільки вони порівняно менш схильні до глобальних макроекономічних факторів, пишуть стратеги.
(Оновлення, щоб додати більше контексту щодо американських акцій і заклику JPMorgan Chase & Co. зменшити ризик.)
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/goldman-says-sell-p-500-031519481.html