(Bloomberg) — За даними Goldman Sachs Group Inc, сировинні товари знову стануть найефективнішим класом активів у 2023 році, забезпечуючи інвесторам прибуток понад 40%.
Найбільш читане з Bloomberg
Банк Уолл-стріт заявив, що хоча перший квартал може бути «нерівним» через економічну слабкість у США та Китаї, дефіцит сировини від нафти до природного газу та металів підвищить ціни після цього.
Goldman передбачив багаторічний товарний суперцикл наприкінці 2020 року. Він дотримувався цієї точки зору, навіть незважаючи на падіння цін на енергоносії в останні місяці через обмеження, пов’язані з коронавірусом у Китаї, і глобальне уповільнення економіки, що пригнічує попит.
«Незважаючи на майже подвоєння цін на багато сировинних товарів до травня 2022 року, капітальні витрати в усьому сировинному комплексі розчарували», — написали 14 грудня аналітики Goldman, у тому числі Джефф Каррі та Саманта Дарт. «Це єдине найважливіше відкриття 2022 рік — навіть надзвичайно високі ціни, які спостерігалися на початку цього року, не можуть створити достатній приплив капіталу і, отже, реагування на пропозицію для вирішення довгострокового дефіциту».
Банк очікує, що індекс загальної прибутковості S&P GSCI — провідний показник зміни цін на сировинні товари — зросте на 43% у 2023 році. Це додасть приросту на 24% цього року. Акції США, навпаки, впали приблизно на 16%, тоді як державні облігації також впали.
Голдман далеко не єдиний серед аналітиків та інвесторів, який оптимістично налаштований на товари. Багато хто каже, що відсутність розвідки нових родовищ нафти та інвестицій у шахти призвела до скорочення запасів і обмежених ринків. За попередніми даними Bridge Alternative Investments Inc., 15 найбільших хедж-фондів, орієнтованих на сировину, збільшили свої активи цього року на 50% до 20.7 млрд доларів.
«Без достатніх капіталовкладень для створення вільних поставок сировинні товари залишаться в стані довгострокового дефіциту з вищими та більш нестабільними цінами», — вважають аналітики Goldman.
Банк прогнозує, що нафта Brent підніметься до 105 доларів за барель в останньому кварталі 2023 року проти 82 доларів сьогодні. За ним мідь підскочить до 10,050 8,400 доларів за тонну з приблизно 33 53.10 доларів, а ціна на скраплений природний газ в Азії подорожчає з XNUMX доларів за мільйон британських теплових одиниць до XNUMX доларів.
Тим не менш, деякі конкуруючі аналітики налаштовані скептично, кажучи, що економіки надто крихкі, щоб товари могли отримати набагато більше.
«Можливо, ситуація зміниться», — заявили цього місяця аналітики Citigroup Inc. на чолі з Едом Морсом. «Можливість глобальної рецесії становить загрозу для класу активів, який пережив ренесанс за останні два роки».
(Попередня версія цієї історії виправила зростання індексу загального доходу S&P GSCI з початку року до 24%).
– За сприяння Джейка Ллойд-Сміта.
(Оновлення в п’ятому абзаці з показниками інших активів.)
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/goldman-says-commodities-gain-43-100451619.html