Goldman Sachs скорочує прогноз прибутків для MSCI China до нульового зростання

ПЕКІН — Goldman Sachs знизив свій прогноз індексу MSCI China через погіршення падіння ринку нерухомості Китаю.

Відповідно до звіту, опублікованого пізно в четвер, інвестиційний банк скоротив свій прогноз доходів для індексу до нульового зростання за рік, порівняно з 4% раніше.

Аналітики також знизили свою цільову ціну MSCI China протягом наступних 12 місяців до 81, порівняно з 84. MSCI China відстежує понад 700 китайських акцій, що котируються по всьому світу, у тому числі Tencent, BYD та Промисловий та комерційний банк Китаю.

Тільки в липні індекс впав більш ніж на 6%, оскільки занепокоєння щодо ринку нерухомості Китаю додалися до наявних занепокоєнь щодо Covid, технологічного регулювання та геополітики.

Нова зменшена ціль означає, що є ще 18% зростання індексу порівняно з 68.81 у п’ятницю, але це також означає, що цього року індекс, як очікується, знизиться приблизно на 3% порівняно з помірним зростанням.

«Зростання економіки Китаю за рахунок житлового будівництва добігає кінця», — заявив у понеділок у програмі CNBC Генрі Чін, керівник відділу досліджень Азіатсько-Тихоокеанського регіону CBRE.Squawk Box Asia».

Він вказав на основне роздвоєння ринку: попит на житло повертається у найбільших містах Китаю, але надлишок пропозиції в менших містах, який може зайняти «до п’яти років», щоб ринок поглинув його.

За даними Moody's, нерухомість і пов'язані з нею галузі становлять понад 25% ВВП Китаю.

Команда Goldman, що займається нерухомістю, знизила свої очікування щодо будівництва нового житла — річне падіння на 33% у другій половині року проти попереднього прогнозу на 25%.

Аналітики інвестиційного банку очікують, що державні забудовники перевищать показники тих, що не належать державі. Серед китайських акцій Goldman віддає перевагу таким секторам, як автомобілі, роздрібна торгівля через Інтернет і напівпровідники, але обережно ставиться до банківських акцій через їх схильність до житлових кредитів.

Раніше цього місяця економісти Goldman знизили свій прогноз ВВП Китаю до 3.3% з 4%. Економісти назвали «всі невирішені проблеми з Covid і житлом, а також підвищені ризики глобального попиту та китайського експорту».

Китай повідомив про зростання ВВП на 0.4% у другому кварталі порівняно з минулим роком, що призвело до зростання за перше півріччя на 2.5% — значно нижче офіційна ціль на весь рік становить близько 5.5%.

Інвестиції в нерухомість у першому півріччі впали на 5.4% порівняно з минулим роком, що гірше, ніж падіння на 4% за перші п’ять місяців року.

Головний китайський економіст Nomura Тін Лу попередив у своїй доповіді в п’ятницю, що «уповільнення може бути навіть гіршим, ніж показують дані», і зазначив, що сектор нерухомості «погіршує навіть наші ведмежі очікування».

«Спалах Omicron і карантинні заходи з березня по травень суттєво погіршили ситуацію, оскільки карантинні обмеження обмежили купівельну спроможність китайських домогосподарств і зменшили їхній апетит і можливість купувати нові будинки», — сказав Лу.

Хоча кількість нових випадків Covid у Китаї зросла до кількох сотень на день, більшість заражень припадає на центральну частину країни, а не на мегаполіси Пекін і Шанхай.

Минулими вихідними один із найбільш постраждалих районів, місто Ланьчжоу, заявив, що ризик передачі хвороби взято під контроль.