після сім тижнів поспіль втрат, Goldman Sachs ось-ось готовий запропонувати місце на цьому шляху в акції. В останній щотижневій примітці для клієнтів-інвесторів GoldmanГоловний американський акціонерний стратег Девід Дж. Костін вважає, що S&P 500 завершить рік на рівні 4,300 пунктів, що означає міцне зростання на 10.3% після закриття в п'ятницю.
Це хороша новина.
Напівпорожній стакан на винос: запит Goldman на суму 4,300 фактично є зниженням для контрольного індексу і майже відповідає найгіршому випадку банку. прогноз рецесії. З запасами у вільному падінні, штовхаючи Nasdaq У зв’язку з ведмежим ринком і S&P, що заграє з жахливим падінням на 20%, команді Костіна довелося переглянути свій давній прогноз на 4,700 на кінець року. Попередній оптимістичний погляд однієї з найбільш уважних команд з торгівлі акціями на Уолл-стріт виявився неспроможним із-за стрімкого зростання інфляції, посилення жорсткості ФРС та побоювання стагфляції наростають.
У сьогоднішній ранковій записці Костін та його команда не залишили жодних пояснень щодо того, куди рухаються акції. Натомість його команда виклала безліч цифр, кожна з яких показувала ринок — за винятком енергоносіїв і, якщо бути благодійним, комунальних послуг — у глибокому притомності.
Перегляньте цей інтерактивний графік на Fortune.com
Незважаючи на те, що це виглядає вниз, Goldman навряд чи є найбільш ведмежим на Уолл-стріт, згідно з останнім опитуванням MLIV Pulse спеціалістів з акцій, які бачать S&P. дно цього року 3,500.
Цей песимістичний заклик відображає висновки Банк Америки. Останній звіт BofA Securities про «шоу потоків» мав назву «3,600 — це нова справа». Це не заклик BofA Securities на кінець року, а скоріше те, що інвестиційний банк описує як переважну базу на ринках під час розпродажів минулого тижня.
Якби ця 3,600 «справа биків» відбулася, це означало б подальше падіння S&P 7.7 на 500%, що майже знищило б усі прибутки, накопичені після перемоги Джо Байдена на президентських виборах у листопаді 2020 року.
Це чи не найстрашніша цифра, опублікована у звіті. За словами головного інвестиційного стратега BofA Securities Майкла Хартнетта, якщо історія є орієнтиром, інвестори можуть переживати ще щонайменше п’ять місяців, якщо акції увійдуть на ведмежий ринок. Оглядаючи понад 140 років, за його словами, спад ринку такого масштабу, як правило, триває 289 днів, знищуючи в середньому 37.3%.
Таке вільне падіння призведе до зростання S&P 500 до 3,000, а Nasdaq до 10,000.
Є про що хвилюватися
Хартнетт і його команда бачать багато перешкод, які тримають акції під тиском. Корпоративні прибутки зменшуються, інфляція майже не згасає, а ринок житла та праці вичерпується. Він також бачить, що мигає попереджувальна лампочка щодо корпоративних дефолтів, оскільки процентні ставки зростають.
Однією з точок даних, за якими він буде уважно стежити, є так зване число JOLTS, або цифра, наведена для вакансій. Наразі він становить 11.5 мільйонів, що свідчить про історичну невідповідність на ринку праці, коли роботодавцям важко знайти персонал — кваліфікований чи інший — для безперебійного функціонування свого бізнесу.
Це число JOLTS, за його словами, «потрібно зменшити до позначки нижче 10 мільйонів… щоб спровокувати підвищення рівня заробітної плати, піку прибутковості та пікового наративу в доларах».
Спочатку ця історія була представлена на fortune.com
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/goldman-sachs-bank-america-very-093917952.html