Золото, ймовірно, зросте після того, як ФРС натякає на «уповільнення» на тлі скорочення ВВП

Ціни на золото підвищилися після публікації попередніх даних скорочення ВВП США у другому кварталі, що призвело до того, що жовтий метал закрився вище позначки в 2 доларів США вперше з 1750 липня^th, 2022.

У поєднанні з історичними рівнями інфляція, жовтий метал побачив повернення попиту на надійний притулок із зростанням цін на 3.8% за тиждень з 25^th в 31^st Липень, який відзначає другий тиждень позитивної динаміки цін, перший подібний випадок з травня 2022 року.

Ви шукаєте швидкі новини, гарячі поради та аналіз ринку?

Підпишіться на розсилку Invezz сьогодні.

Золоті інвестори та трейдери, які оцінили, що золото постраждало від перепроданості, отримали вигоду від відновлення підвищення ціни, яке спостерігало зміну ціни на +4.3% від мінімуму в 1709.1 долара в день засідання FOMC.

У попередні місяці ціни були нижчими відносно фундаментальних показників через підвищення курсу долара, що призвело до падіння на 5.9% за останні 3 місяці, незважаючи на підвищення за останні 2 тижні.

Fed паркує "нейтраль"

Нещодавнє зростання цін на золото було спричинене ФРС оголошення минулого тижня. Губернатор Пауелл висловив переконання, що монетарну позицію було приведено у відповідність до «нейтрального» курсу, теоретичного моменту, коли ціна грошей більше не заохочує економіку до розширення чи скорочення. Провідні економісти в США зробили висновок, що це криється навколо 2.4%.

Коли ФРС досягла нейтральної зони, голова Джером Пауелл зазначив, «Буде доречно сповільнитися». Хоча у своєму виступі він заявив, що FOMC прийматиме свої рішення «зустріч за нарадою», спостерігачі за ринком очікують послаблення монетарної політики. Ймовірно, це пов’язано з тріщинами, які починають повільно з’являтися на ринку праці, зниженням витрат бізнесу та подальшим скороченням ВВП у 2 кварталі.

Фінансові активи, які виплачують вищі ставки, природно, вважаються більш привабливими, ніж золото, яке не виплачує відсотків. Ось чому більш м’який тон ФРС щодо підвищення ставок виявився корисним для золота.

Хоча Пауелл попереджали що ринки повинні бути готові до можливості «незвичайно великого» підвищення під час вересневого засідання, за умови наявності свіжих макроекономічних даних, більшість фінансових гравців, здається, не переконала риторика ФРС на даний момент.

Едвард Мойя, старший ринковий аналітик OANDA заявив, що «ризик повного підвищення процентної ставки ФРС давно минув». Економіст ING Джеймс Найтлі доданий що він не був здивований тим, що голова Пауелл вирішив бути «розпливчастим» і очікує, що ФРС «звернеться до підвищення на 50 базисних пунктів у вересні та листопаді».

Даніель Павілоніс, старший товарний брокер, очікує, що капітал буде перетікати в золото зауважив що «ФРС сигналізує, що вона не буде настільки жорстокою щодо ставок, як вони були… Золото зараз у перегонах».

Ставки ФРС визначатимуть напрямок

На 21^st липня золото трохи впало нижче 1680 доларів, перш ніж відновитися до поточного рівня. Досвідчені трейдери вважають це ключовим рівнем технічної підтримки в найближчій перспективі. 

Щоб золото проривалося більш постійно, TD Securities' пропонує що жовтий метал повинен перевищити 1785 доларів, зареєструвавши максимум у п’ятницю, 29^th Липень, який трохи соромився цього рівня на рівні 1,784.60 доларів США. Ринки будуть уважно спостерігати, щоб побачити, чи не буде пробито цей маркер під час торгів наступного тижня.

Основною загрозою для зростання цін на золото є перспектива додаткового підвищення ставок ФРС. Як за ІСЦ (9.1%), так і за індексом цін на особисті витрати на споживання (6.8%) реєструючи максимуми за чотири десятиліття, монетарні органи можуть відчути тиск з метою продовження жорсткості.

Зважаючи на це, посилення ФРС поки що не вплинуло на інфляцію, яка лише продовжує зростати. Навпаки, Стігліц і Бейкер довести, що подальше підвищення ставок може завдати шкоди економіці навіть у короткостроковій перспективі. Це пов’язано з тим, що інфляція, здається, є перш за все проблемою пропозиції, яка й надалі залишатиметься липкою в осяжному майбутньому, доки не будуть усунені реальні вузькі місця.

Джефф Кларк, старший аналітик дорогоцінних металів GoldSilver.com ноти інверсія кривої прибутковості за 2 роки 10 років свідчить про наближення рецесії та виявилася «провідним індикатором» економічних спадів. Він очікує, що різке падіння економічної активності та ослаблення ринку праці змусять ФРС уповільнити темпи підвищення ставок і навіть змінити курс, тобто почати знижувати ставки до весни 2023 року.

У 1970-х роках, коли інфляція була гарячою в США, Кларк виявляє, що «існувала затримка від моменту різкого зростання інфляції та моменту зміни цін на золото (і срібло»). Зростання цін на золото відстало від піку CPI майже на рік. Це свідчить про те, що більша частина зростання, яке очікується через інфляцію, може ще не відбутися.

Він додав, що купівля золота була «для мене більше грошовою проблемою», а не просто захистом від інфляції. Оскільки доларова система, ймовірно, зазнає значного стресу в найближчі 3-5 років, більше інвесторів інвестуватимуть у жовтий метал.

Мойя передбачає, що золото має значний потенціал зростання, хоча ціни можуть залишатися нижче 1800 доларів принаймні до вересневого засідання ФРС.

На відміну від більшості закликів, аналітики з TD Securities підозрюють, що існує надмірна залежність від головної тези ФРС. Вони підозрюють, що зі зростанням інфляції Пауелл продовжуватиме жертвувати зростанням і підвищувати ставки, можливо, змусивши золото знизитися до 1700 доларів.

Найближчі дані

Наступного тижня ринки будуть уважно стежити за випусками важливих даних із США, включно з роздрукованими заявками на безробіття, індексами ISM у промисловості та невиробничих галузях, а також даними щодо заробітної плати в несільськогосподарському секторі. 

Зниження ISM підтвердить, що економіка сповільнюється, тоді як ослаблення даних про робочі місця, ймовірно, переконає ФРС послабити свою монетарну політику.

Майкл Матоусек, головний трейдер US Global Investors, вважає, що сьогодні золото доступне за привабливою ціною, особливо для портфельних інвесторів. Оскільки федеральний реверс буде менш агресивним, ціни на золото, ймовірно, підтримуватимуться протягом четвертого кварталу.

У Кларка є «високий рівень впевненості в тому, що ми побачимо нові рекордні ціни на золото» пізніше в 2023 році.

Де купити прямо зараз

Щоб інвестувати просто і легко, користувачам потрібен брокер із низькою комісією з послужним досвідом надійності. Наступні брокери мають високу оцінку, визнані у всьому світі та безпечні у використанні:

1. Etoro, якому довіряють понад 13 мільйонів користувачів у всьому світі. Зареєструйтесь тут>
2. Capital.com, простий, простий у використанні та регульований. Зареєструйтесь тут>

*Інвестування в криптоактиви не регулюється в деяких країнах ЄС і Великобританії. Немає захисту споживачів. Ваш капітал під загрозою.