Золото не змогло продемонструвати свою цінність як гавань для інвестицій цього року, коли ціни відзначили найнижчий рівень з весни 2021 року. А ключовий індекс, який відстежує ефективність акцій золотодобувної промисловості, впав до мінімуму за понад два роки.
Незважаючи на це, можна з упевненістю посперечатися, що метал ще раз доведе, наскільки він цінний для інвесторів — за відповідних умов.
Зростання процентних ставок і зміцнення долара сприяли цьому золота крапля до 1,700.20 доларів за унцію 20 липня, найнижчого показника з 30 березня 2021 року, тоді як індекс NYSE Arca Gold Miners нещодавно впав до 701.80 протягом дня, найслабшого значення з квітня 2020 року.
Останні пару років золото застрягло в торговому діапазоні з верхньою ціною 1,600 доларів на нижній межі та стійким опором трохи нижче та вище 2,000 доларів, і це, ймовірно, діапазон, який ринок продовжуватиме бачити наприкінці року, каже Пітер Спіна, президент GoldSeek.com.
Однак ознака того, що Федеральна резервна система США наближається до завершення підвищення ставок, спричинить серйозну реакцію цін на золото, каже він, потенційно піднявши ціни до верхньої межі торгового діапазону або вище.
До червоного Показники інфляції в США викликали побоювання щодо більш агресивних процентних ставок, підвищуючи ризик рецесії. Червневі показники інфляції в США показали підвищення до майже 41-річного максимуму в 9.1%, підтверджуючи очікування подальшого підвищення процентних ставок ФРС.
Раніше інвестори використовували золото для компенсації втрат від інфляції, але підвищення процентної ставки центрального банку та зміцнення долара США зуміли притупити привабливість цього металу.
Пол Вонг, ринковий стратег Sprott Asset Management, зазначає, що Концепція золота як захисту від інфляції виникла майже 50 років тому на ринку, який «майже повністю відрізняється від поточного».
У 1970-х роках швейцарський франк і золото стали «домінуючими отримувачами безпечних потоків», каже він. Сьогодні «політика ФРС та інших центральних банків стала основною рушійною силою ринкових очікувань, оскільки вони контролюють важелі ліквідності». ФРС оголосила про підвищення ставки на 75 базисних пунктів у червні найбільший з 1994 року— для боротьби з інфляцією.
«Побоювання щодо інфляції та супутньої рецесії почали кристалізуватися приблизно наприкінці першого кварталу і з того часу зросли», тому золото постраждало за будь-яким сценарієм у короткостроковій перспективі, каже Вонг. Незважаючи на це, «потоки продажів значно переважують будь-яке повідомлення про інфляцію чи рецесію щодо золота».
Вонг попереджає про подальше падіння в короткостроковій перспективі з можливістю підвищення після цього. Ціни на золото можуть «тимчасово впасти до рівнів, які можуть здивувати», говорить він. Але «є приказка, що ведмежі ринки рідко закінчуються позіханням і знизуванням плечима», тому «списувати золото може бути рано».
Наразі немає жодних ознак серйозного повороту. Цього місяця ціни на золото впали майже на 6%, що призвело до втрати з початку року на 7%.
Проте, якщо боргові ринки більше не зможуть справлятися зі зростанням процентних ставок, ФРС буде змушена уповільнити темпи та припинити підвищення ставок, що призведе до охолодження долара, і «західні інвестори в золото почнуть збільшувати свої позиції», GoldSeek. Спіна з com каже.
Якщо ціни на золото досягнуть найнижчого рівня, це може створити можливість для акцій золотодобувної промисловості, каже Спіна. The
VanEck Gold Miners
біржовий фонд (тикер: GDX) втратив понад 20% цього року. Золотошукачі торгують так, ніби золото коштує менше 1,500 доларів, каже Спіна.
За його словами, весь золотодобувний сектор був «знищений». «Поки ціна на золото тримається тут і знову починає зростати, запаси золота матимуть велике розворотне зростання».
