(Bloomberg) — Gold Fields Ltd. впала після того, як погодилася купити канадську Yamana Gold Inc. приблизно за 7 мільярдів доларів у рамках угоди про всі акції, яка зробить південноафриканську шахтару четвертим виробником золота в світі.
Найбільш читане з Bloomberg
Yamana має шахти в Канаді, Аргентині, Чилі та Бразилії, і Gold Fields заявила, що придбання відповідає її стратегії розширення в «дружніх для видобутку» юрисдикціях по всій Америці. Головний виконавчий директор Кріс Гріффіт сказав, що це була «чудова угода», яка забезпечує рішення щодо відносно короткого терміну експлуатації існуючих операцій Gold Fields.
«Це хороша угода», – сказав Рене Хохрайтер, аналітик Noah Capital Markets в Йоганнесбурзі. «Це додає велику вартість Gold Fields, і я б не став дивитися на те, що робить ціна акцій сьогодні».
Золоті родовища в Йоганнесбурзі впали на 21%, перекресливши прибуток цього року. Акції Yamana підскочили на 13% у Торонто, перш ніж торгуватися на 4%.
Gold Fields запропонує 0.6 однієї зі своїх акцій за кожну акцію Yamana. Виходячи з 10-денної середньозваженої ціни американських депозитарних акцій Gold Fields за 34 днів, угода передбачатиме надбавку на 27% до ціни закриття Yamana XNUMX травня, повідомила компанія.
Ця премія, яку пропонує Gold Fields, контрастує з переходом останніх років до злиття рівних у золотодобувній промисловості. Ці угоди з нульовою премією, які консолідують активи для мінімізації витрат і максимізації прибутку акціонерів, почалися з мегазлиття Barrick Gold Corp. і Randgold Resources Ltd. на суму 5.4 мільярда доларів, оголошеного в 2018 році.
Gold Fields платить відносно високу премію за Yamana за галузевими стандартами. Згідно з даними, зібраними Bloomberg, за останні п’ять років було оголошено лише одне велике поглинання золота з вищою надбавкою.
Тим не менш, генеральний директор Gold Fields Гріффітс сказав, що придбання Yamana є переконливим.
Ямана має «великі активи у великих юрисдикціях, із зростаючим виробництвом і великим конвеєром проектів, чого не було у Gold Fields», – сказав Гріффіт в інтерв’ю. «Це неймовірне придбання з величезним потенціалом».
Високий преміум
Gold Fields довелося заплатити надбавку, оскільки виробники, що зареєстровані в Південній Африці, торгують із дисконтом у порівнянні з міжнародними конкурентами, сказав у примітці аналітик Nedbank Group Арнольд Ван Граан. "Це ціна, яку потрібно заплатити, щоб конкурувати в глобальному масштабі", - сказав він.
Gold Fields, заснована Сесілом Роудсом у 1887 році, останніми роками зосередила увагу на більш прибуткових шахтах у Гані, Австралії та Латинській Америці. У Південній Африці залишилася одна шахта, де виробники борються з відключеннями електроенергії, зростаючими витратами та геологічними проблемами, пов’язаними з розробкою найглибших родовищ світу.
Виробництво може зрости до 3.8 мільйона унцій з 2024 року, оскільки відкриється шахта компанії Salares Norte в Чилі, що може зробити Gold Fields третім за величиною виробником, сказав генеральний директор. За його словами, існує потенціал для збільшення виробництва до 4.8 мільйона унцій протягом десятиліття.
Після угоди, яка дасть акціонерам Gold Fields близько 61% об’єднаної компанії, а інвесторам Yamana – 39%, штаб-квартира компанії залишиться в Йоганнесбурзі.
Читайте: Золоті поля дивляться на розширення Америки, незважаючи на популістські кроки
Зв’язок є останнім у оновленому зрушенні до консолідації золотодобувної промисловості за останній рік. Newcrest Mining Ltd. у листопаді погодилася купити Pretium Resources Inc. за готівкою та акціями, оцінюючи канадського виробника золота приблизно в 2.8 мільярда доларів, тоді як у вересні Agnico Eagle Mines Ltd. і Kirkland Lake Gold Ltd. оголосили про «злиття рівних ” вартістю близько 13.4 мільярдів канадських доларів.
Рада Yamana погодилася підтримати угоду, яка вимагатиме схвалення обох груп акціонерів і, як очікується, буде закрита в другій половині року.
Gold Fields знизився на 19% станом на 4:05 в Йоганнесбурзі.
Що говорить розвідка Bloomberg
«Глобальні переваги від диверсифікації та масштабу, які, здається, принесе купівля Gold Fields Yamana Gold, в кінцевому підсумку можуть переважити величезну ціну. Незважаючи на те, що в найближчій перспективі це придбання для Gold Fields розбавляє, це шлях до визнання світового лідера з виробництва золота».
— Грант Спорре, аналітик BI з металів і металів
Натисніть тут, щоб прочитати повну примітку дослідження
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/gold-fields-buy-canada-yamana-055330829.html