Для деяких стратегів спад світового ринку тільки починається

(Bloomberg) — Розпродаж глобальних ризикових активів на тлі стрімкої інфляції та уповільнення зростання тільки починається, вважають деякі учасники ринку.

Найбільш читане з Bloomberg

Зіткнувшись із дедалі більш жорсткою Федеральною резервною системою, ризиками, пов’язаними з вторгненням Росії в Україну та жорсткою політикою Китаю щодо Covid, світовий індекс MSCI All Country World наближається до ведмежого ринку. Дохідність казначейських облігацій США близька до рівнів, яких не було з 2018 року, тоді як спотовий індекс долара Bloomberg трохи перевищив дворічний максимум.

«Фінансові умови лише починають загострюватися», – сказав Чару Чанана, ринковий стратег Saxo Capital Markets Pte. «Ринки все ще перетравлюють усі нюанси комплексу пандемії, проблем з постачанням та інфляції — і тепер з ризиками стагфляції — я думаю, що ми тільки починаємо!»

Розпродаж особливо помітна в акціях, ринкова капіталізація яких майже 20 трильйонів доларів витікає з глобальних акцій з листопада. Це порівнює зі втратою ринкової вартості в $37 трлн під час світової фінансової кризи, свідчать дані, зібрані Bloomberg.

Щоб розпродаж зупинилася, трейдерам знадобляться позитивні сигнали щодо будь-якого пом’якшення китайської стратегії Covid Zero і менш агресивної Федеральної резервної системи США, сказав Четан Сет, азіатсько-тихоокеанський стратег Nomura Holdings Inc.

Читайте: Історія каже, що купівля провалів є небезпечною грою: Джон Аутерс

Звичайно, існують різні точки зору щодо того, на якій стадії спаду перебувають ринки. Аргумент про пік інфляції в США останніми днями отримав певну підтримку. Марко Коланович, співкерівник глобальних досліджень JPMorgan Chase & Co., рішуче налаштований на те, що цього року ситуація на найбільшому фондовому ринку світу може покращитися, заявляючи, що «більшість поганих речей вже відбулися».

Історія продовжується

Минулого тижня Morgan Stanley заявив, що ринки переходять на пізню стадію ведмежого ринку, але прибутків і оцінок недостатньо, щоб назвати поворот.

«Сувора правда полягає в тому, що світові фондові ринки знаходяться лише на ранніх стадіях ціноутворення в умовах глобального економічного сповільнення, яке вже в розпалі», – сказав Кліффорд Беннетт, головний економіст ACY Securities. «Ми не можемо знати, чи буде це фаза коригування тривалістю 6–18 місяців, чи насправді це щось набагато більш значне, схоже на 3–6-річне зниження цін на активи».

Найбільш читане з Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP