Світова економіка прямує до рецесії

Глобальна економічна перспектива погіршується через зусилля центральних банків по боротьбі з інфляцією, війну між Росією та Україною та пріоритет Китаю щодо політичного контролю над економічним зростанням. Імовірна глобальна рецесія, принаймні уповільнення економічного зростання.

Люди, які роками стежать за моєю роботою, часто кажуть, що я оптиміст, і зазвичай так і є. Однак зараз маса доказів свідчить про уповільнення світової економіки.

Подібно до того, як Федеральна резервна система підвищила процентні ставки в США, багато центральних банків у всьому світі посилюють монетарну політику. Рада з міжнародних відносин публікує a Відстеження глобальної монетарної політики що станом на серпень 2022 року демонструє посилення серед більшості з 54 центральних банків, які вони відстежують.

Зокрема, Європейський центральний банк підвищив свою облікову ставку та сигналізував про те, що найближчими місяцями її можна буде збільшити. Так само в Банку Англії та Банку Канади. Інші країни, які посилюють правила, включають Австралію, Індію та багато країн Латинської Америки. Єдиними великими країнами, які пом'якшують монетарну політику, є Росія та Китай. Глобальне посилення, швидше за все, сповільнить економічне зростання в усьому світі та призведе до рецесії в деяких країнах.

Посилення не є помилкою, але в більшості випадків воно настає надто пізно, що означає більший економічний збиток, ніж це було розпочато раніше.

Перед Європою стоїть додатковий виклик, пов’язаний із обмеженою енергетикою. Їхня залежність від російських енергоресурсів зросла за останнє десятиліття з 25% загального попиту на газ у 2009 році до 32% у 2021 році.

Останніми тижнями Європейський Союз оголосив про план обмеження ціни на російський природний газ, а президент Путін пригрозив ще більше обмежити постачання енергоресурсів до Європи. Схеми нормування обговорюються, ціни на електроенергію різко зросли, а енергоємні галузі закривають деякі свої європейські підприємства. Ймовірним результатом, за винятком швидкого вирішення, буде повномасштабна європейська рецесія цієї зими.

Економіка Китаю слабшає, як Я нещодавно описав. Президент Сі Цзіньпін віддав пріоритет політичному та ідеологічному контролю над економічним зростанням, а також дотримувався політики нульового зараження COVID-XNUMX, яка призвела до зупинки частини економіки. Серйозні західні аналітики обговорюють можливість китайського вторгнення на Тайвань, блокаду або, принаймні, більший тиск на Тайвань, щоб той прийняв материкові закони та маріонеткового лідера. Ймовірність справжньої стрілянини низька, але наслідки дуже високі, що виправдовує серйозне планування на випадок непередбачених обставин.

Проблеми з Росією та Китаєм спонукають компанії по всьому світу скорочувати та спрощувати свої ланцюжки поставок, за можливості переналагоджуючи їх у свої країни. Це буде дорого коштувати, фактично зменшуючи глобальні виробничі потужності. Зміни відбуватимуться повільно, і це необхідно з огляду на міжнародну напруженість, але зміни зменшать економічне виробництво в усьому світі.

Ціни на сировинні товари зазвичай є хорошим показником поточних настроїв щодо майбутнього глобального економічного зростання. Під час написання цієї статті ціни на нафту останнім часом впали, незважаючи на проблеми з постачанням російських енергоносіїв і падіння видобутку в ОПЕК.

Ціни на мідь також впали за останні тижні. Мідь є ще одним хорошим індикатором очікувань щодо економічного зростання.

Позитивною стороною бухгалтерської книги є те, що Канада та Мексика, обидва великі експортні ринки Сполучених Штатів, менш чутливі до цих глобальних економічних факторів.

Наскільки поганим буде глобальний спад? Ймовірно, не така згубна, як фінансова криза 2008-09 років, але точно гірша за незначні цикли, які ми бачили. І якщо над Тайванем почнеться стрілянина, то економічна катастрофа спіткає світ на кілька років.

У бізнес-плануванні на випадок глобального спаду слід враховувати чутливу до відсотків частку ризику. Жорсткість монетарної політики скорочує будівництво, спочатку житлове, а пізніше нежитлове, а також капітальні витрати бізнесу та великі споживчі витрати. Компанії, які продають у цих галузях, будуть найбільш уразливими.

Компанії, які торгують з Європою, повинні хвилюватися. Основним занепокоєнням буде продаж товарів і послуг енергоємним підприємствам у Європі, оскільки їм, можливо, доведеться призупинити роботу, щоб будинки могли обігріватися взимку. Дискреційні споживчі витрати також будуть скорочені. Підприємства, які покладаються на матеріали від європейських виробників, повинні розглянути можливі проблеми з ланцюгом поставок, які виникають через енергетичну кризу.

Підприємства, які продають у Китай, можуть очікувати нижчого зростання, можливо, навіть спаду в деяких секторах, таких як будівельні матеріали. У той час як вплив монетарної політики буде різким, але відносно коротким, економічний спад Китаю буде поступовим і довгостроковим, принаймні до тих пір, поки діє політика Сі Цзіньпіна.

Організації, які ведуть бізнес з Китаєм, Тайванем і, можливо, навіть з їхніми близькими сусідами, повинні робити плани на випадок конфлікту. Жоден із конкретних сценаріїв не видається набагато ймовірнішим за інші, тому слід розглянути кілька можливостей.

Нарешті, кожна велика зміна приносить можливості для зростання для кількох компаній, які є креативними, далекоглядними та сміливими. Відкритість до можливостей зростання в мінливі часи принесе дивіденди в кінцевому підйомі.