(Bloomberg) — Світові ринки облігацій опинилися під тиском у понеділок після того, як облігаційні облігації були розпродані в п’ятницю через посилення спекуляцій Федеральної резервної системи щодо підвищення ставки в березні.
Найбільш читане з Bloomberg
Ставки за 10-річними позиками Німеччини підскочили в межах трьох базисних пунктів, ставши позитивними вперше за майже три роки, тоді як контрольна прибутковість Австралії піднялася на сім базисних пунктів до 1.92%. Ф'ючерси на казначейські облігації знизилися після того, як 10-річна дохідність у п'ятницю досягла найвищого рівня закриття з січня 2020 року.
Прибутковість зростає, оскільки інвестори все більше хвилюються, що підвищена інфляція в США спонукає ФРС посилити політику швидше, ніж очікувалося, оскільки ринки зараз підвищують ціни трохи більше ніж на одне підвищення в березні. Головний виконавчий директор JPMorgan Chase & Co. Джеймі Даймон заявив у п’ятницю, що центральний банк може підвищити ставки аж у сім разів, тоді як інвестор-мільярдер Білл Акман виступав за збільшення, ніж очікувалося, на 50 базисних пунктів у березні.
Ставки на більш швидке посилення політики не обмежуються ФРС після того, як грошові ринки на короткий термін підвищили ставку Європейського центрального банку на 10 базисних пунктів уже у вересні, тоді як підвищення ставки Банку Англії майже на 100 базисних пунктів очікується до листопада.
Якщо глобальні центральні банки «нормалізуватимуть політику занадто швидко, вони ризикують викликати хвилю волатильності, яка може призвести до переоцінки ринку на дуже алгоритмічних ринках», – написав Jamieson Coote Bonds Pty у записці. «Центральні банкіри можуть дуже добре вбити інфляцію цими діями, але вони також можуть знищити економіку в цьому процесі в світі, чутливому до процентних ставок».
Минулого тижня хедж-фонди посилили ставки на те, що посилення політики ФРС прискориться. Згідно з останніми даними Комісії з торгівлі товарними ф’ючерсами, їхні чисті шорти на ф’ючерси на євродолар піднялися до найвищого рівня з грудня 2018 року.
10-річна дохідність Японії була стабільною на рівні 0.145% після того, як у п’ятницю піднялася до 0.155%. Цього тижня трейдери чекають на повідомлення Банку Японії після звіту про дебати щодо майбутньої політики.
Навпаки, облігації Китаю виросли після того, як Народний банк Китаю вперше за майже два роки знизив ключову відсоткову ставку, щоб підтримати економіку, яка втрачає оберти через неодноразові спалахи вірусу. Дохідність 10-річного боргу країни знизилася на 2.77 базисних пункти до XNUMX%.
У понеділок на готівковому ринку в усьому світі не торгуються казначейськими облігаціями через День Мартіна Лютера Кінга. Очікування подорожчання в березні більше завдають шкоди короткостроковим облігаціям: розрив між дво- та 10-річними казначейськими облігаціями в п’ятницю скоротився до 81 базисного пункту, що на 10 базисних пунктів найнижчої з грудня 2020 року.
«Учасники ринку стурбовані тим, що швидка нормалізація політики буде зайвою для економіки», – написав у дослідницькій записці Дайсуке Каракама, головний ринковий економіст Mizuho Bank Ltd.
(У другому абзаці додається німецька прибутковість, у четвертому абзаці – ціноутворення.)
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/global-bonds-under-siege-treasuries-023015744.html