Акції GE завищені, що турбує Teladoc та багато іншого від аналітиків

Розмір тексту

Ці звіти, витримані та відредаговані Barron's, нещодавно були видані інвестиційними та дослідницькими фірмами. Звіти є зразком думок аналітиків; їх не слід враховувати думками чи рекомендаціями Баррона. Деякі емітенти звітів надавали або сподіваються надати інвестиційно-банківські та інші послуги компаніям, які аналізуються.

General Electric

GE-NYSE

Нейтральний Ціна $78.21 на 27 квітня

JP JP Morgan

General Electric працює у складний період, народжений проблемами, пов’язаними з кредитним плечем, які в поєднанні зі складними кінцевими ринками та посиленням конкуренції призвели до того, що компанія має значні зобов’язання та невеликий вільний грошовий потік, або FCF, для підтримки. Компанія здійснила значні зміни в портфелі для [зменшення кредитного плеча], розбавляючи майбутні фундаментальні прибутки та FCF. Ми вважаємо, що неповне керівництво не дозволяє постійно оптимістично налаштованій вулиці скинути [її прогнози], через що акції виглядають дешевшими, ніж є. Ми продовжуємо спостерігати структурні занепокоєння на ключових ринках електроенергії GE, а тепер структурну слабкість в авіації в поєднанні з все ще відносно високим фінансовим левериджем і численними зобов’язаннями — усе це перешкоджає швидкому перевороту. З огляду на те, що ми розглядаємо як низьку якість прибутків, ми вважаємо, що FCF залишається найбільш релевантним показником для оцінки, а акції є дорогими на цій основі, а інвестори мають сумніви щодо покращення в останні роки. Ми залишаємось осторонь. Орієнтовна ціна на грудень: $55.

Fiserv

FISV-Nasdaq

Вищі результати Ціна $100.81 на 27 квітня

Реймонд Джеймс

Ми зберігаємо наш рейтинг «Виграш» [у компанії, що надає фінансові послуги та технологію платежів], після кращих, ніж очікувалося, результатів першого кварталу. Торговий сектор продовжує зростати, що призвело до зростання доходів за квартал, завдяки зростанню на 39% у Clover і на 20% у Carat. Тим не менш, ми зазначаємо, що конвертація FCF [здатність перетворювати операційний прибуток у вільний грошовий потік], ймовірно, залишиться крапкою для інвесторів, оскільки конверсія лише 65% у першому кварталі значно нижче історичного рівня, хоча ми зазначаємо, що керівництво підтвердило очікування конверсії від 95% до 100%. Хоча деякі, можливо, сподівалися, що компанія принаймні вкаже на високий рівень своїх фінансових орієнтирів після зростання в першому кварталі, ми вважаємо, що керівництву буде розумно утриматися, враховуючи макроневизначеність. Оскільки обсяги торгівлі акціями приблизно в 13 разів перевищили прибутки 2023 року, незважаючи на зростання прибутку на акцію в середині підліткового віку, ми вважаємо ризик/винагороду привабливим. Орієнтовна ціна: 120 доларів.

Бім Глобал

Beem-Nasdaq

купити Ціна $17.15 на 25 квітня

Maxim Group

Beam продає продукти для зарядки електромобілів без підключення до електромережі. Основна EV ARC [зарядна станція] компанії розміщується на парковці, виробляє електроенергію від сонячних панелей і накопичує енергію за допомогою батарей. Beam торгується з кратною вартістю/доходом підприємства, що в 6.9 разів перевищує нашу оцінку доходу на 2022 рік у 23.1 мільйона доларів США. Наша цільова ціна акцій у 50 доларів США базується на кратному EV/прибутку, що в 10.9 разів перевищує нашу оцінку доходу на 2023 рік у 46.5 мільйонів доларів. Ми очікуємо, що дохід прискориться в 2022 році і залишиться вище 100% у 2023 році, а валова прибуток Beam стане позитивною в 2022 році. Наш рейтинг заснований на нашому прогнозі попиту на зарядку для електромобілів і чисту енергію.

Теладок

Здоров'я TDOC-NYSE

Нейтральний Ціна $55.99 на 27 квітня

від Credit Suisse

У той час як результати Teladoc за перший квартал відстежували консенсусну оцінку, оновлені оцінки консолідованого доходу за 2022 рік і Ebitda були скорочені на 6% і 26% відповідно в середній точці, при цьому верхня межа діапазону для загальної кількості відвідувань була знижена. Незважаючи на те, що Teladoc продовжує розраховувати на стійке зростання свого набору продуктів і послуг, він відчуває проблеми на ринках психічного здоров’я та хронічних захворювань, які прямують до споживачів. На ринку психічного здоров’я вищі витрати на рекламу в деяких каналах дають нижчу, ніж очікувалося, дохід від маркетингових витрат. На ринку хронічних захворювань Teladoc спостерігає подовжений цикл продажів, оскільки роботодавці та плани охорони здоров’я оцінюють свої довгострокові стратегії для надання переваг та догляду, яких потребує їхнє населення. Як наслідок, Teladoc тепер припускає, що прибуток на один долар рекламних витрат за весь рік буде на 10% менший, а гудвіл зменшується на 6.6 мільярдів доларів. Ми знижуємо рейтинг акції з Outperform і знижуємо нашу цільову ціну до 35 доларів зі 114 доларів.

Barrett Business Services

BBSI-Nasdaq

Вищі результати Ціна $73 на 27 квітня

від Barrington Research

Barrett є провідним постачальником рішень з управління бізнесом, що поєднує аутсорсинг людських ресурсів і професійне консультування з управління в унікальній операційній платформі. Ми очікуємо, що Barrett [яка планує повідомити результати 4 травня] матиме дохід за перший квартал у розмірі 257.6 мільйонів доларів. Наш прогноз показує зростання на 17% у порівнянні з минулим роком і послідовну постійну зміну. Дохід компанії PEO [дохід від послуг, таких як людські ресурси, які потрібні клієнту, але не додають до його прибутку] базується на відсотку від валових рахунків. У четвертому кварталі 2021 року валові рахунки зросли на 13% у порівнянні з аналогічним періодом минулого року, після чого в третьому кварталі на 12% і в другому кварталі на 17%. Зростання валових рахунків за останні три квартали є сприятливим порівняно з попередніми чотирма кварталами. Цільова ціна акцій: $85.

Щоб розглянути цей розділ, слід надіслати матеріали [захищено електронною поштою].