GE не втрачена справа, оскільки охорона здоров’я має намір приєднатися до S&P 500

У середу ввечері з’явилася новина про те, що GE Healthcare увійде до S&P 500, коли буде відділено від General Electric (GE) і починає торгуватися на Nasdaq під символом GEHC. Це станеться наступної середи, 4 січня 2023 року.

У результаті ланцюгової реакції GEHC знищить Vornado Realty Trust (ВНО) вниз до S&P MidCap 400. Тоді VNO скине RXO, Inc (RXO) до S&P SmallCap 600. Нарешті, The Joint (JYNT) залишить S&P 600 безкуди.

фон

У листопаді 2021 року стало відомо про те, що промисловий конгломерат General Electric остаточно розділиться на три окремі, незалежні публічні компанії. Лише в середу, 30 листопада 2022 року, правління GE схвалило відокремлення GE Healthcare.

Акціонери GE отримають одну акцію GE Healthcare за кожні три акції GE. Зараз GE має в обігу близько 1.1 млрд акцій. Таким чином, станом на наступну середу кількість акцій GEHC становитиме приблизно 367 млн.

Відокремивши сегмент охорони здоров’я, GE планує створити ще одну нову компанію, ймовірно, на початку 2024 року, яка об’єднає GE Power, GE Renewable Energy та GE Digital під одним дахом під назвою GE Verona. Те, що залишиться на той момент, збереже бренд GE і зосередиться на авіації.

Трохи більше ніж через тиждень підрозділ охорони здоров'я GE провів передсплітовий День інвестора. GE Healthcare очікує зростання органічного доходу на середньо-однозначні цифри, скориговану рентабельність EBIT у старших підлітків до 20%, а вільний грошовий потік – 85%+. Компанія зосередиться на скринінгу, діагностиці, терапії та моніторингу. Бізнес складатиметься з чотирьох сегментів... Візуалізація, УЗД, Рішення для догляду за пацієнтами та Фармацевтична діагностика. GE Healthcare очолить генеральний директор Пітер Ардуїні. Ларрі Калп залишиться генеральним директором і головою GE.

За дев'ять місяців до 30 вересня!

По-перше, додатковий продукт наступного тижня…

Команда GE Healthcare сегмент зазнав 2% річного зростання кількості замовлень на суму 14.582 мільярда доларів США, а дохід склав 13.494 мільярда доларів (+3%). Прибуток сегмента склав 1.901 мільярда доларів США, порівняно з 2.203 мільярда доларів США за рік тому, якщо порівнювати маржу прибутку сегмента в 14.1%, що нижче з 16.8%.

Тепер щодо сегментів, які складатимуть GE Verona…

Команда GE-Power сегмент зазнав 2% зростання замовлень на суму 12.384 млрд. дол. США, забезпечивши дохід у 11.233 млрд. дол. США (-8%). Прибуток сегмента склав 524 мільйони доларів США, порівняно з 416 мільярдами доларів США за минулий рік, у порівнянні з рентабельністю прибутку сегмента в 4.7%, що більше порівняно з 3.4%.

Команда GE Renewable Energy сегмент зазнав скорочення на 28% у річному обчисленні замовлень на суму 9.628 млрд. дол. США, забезпечивши дохід у 9.564 млрд. дол. США (-17%). Прибуток/збиток сегмента становив -1.786 млрд. доларів США, порівняно з -484 млн. доларів США за рік тому, порівняно з рентабельністю прибутку сегмента -18.7%, що нижче з -4.2%.

Заціни…

Команда GE Aerospace сегмент зазнав 20% зростання замовлень на суму 21.425 мільярдів доларів США, а дохід склав 18.434 мільярдів доларів (+21%). Прибуток сегмента склав 3.341 мільярда доларів США порівняно з 1.164 мільярда доларів США за рік тому порівняно з рентабельністю прибутку сегмента в 18.1%, що більше порівняно з 10.9%.

Я навіть не сприймаю це як якесь змагання. Бізнес охорони здоров’я розвивався повільно зі зниженням маржі. Підприємства «Верони», схоже, перебувають у серйозному занепаді. Аерокосмічна промисловість або авіація є перлиною фірми. Ось де зростання. Ось де маржа.

Знаю, що?

GE збирається подати звіт наприкінці січня. Я хотів би побачити, що зробили ці сегменти за весь рік. Я вважаю, що інвесторам потрібно втекти і схопити трохи GE перед поділом наступного тижня? Ні, я не. Я думаю, що я можу почекати і подивитися, як він торгується. Що стосується того, що залишилося від GE фактично на весь 2023 рік, у вас є двигун фірми, авіація, але навантажена частинами фірми, які успадкована фірма більше не вважає за варті експлуатації.

Я справді думаю, що успадкована фірма, ймовірно, буде чудовою фірмою, яка залучить багато інвестицій. Можливо, ви працюєте в GE Healthcare. Не чекайте феєрверку, але перебування в індексі S&P 50 приваблює на певному рівні відстеження інвестицій. Тим не менш, я не впевнений, що володіння GE Aviation за рік до другого поділу варте того, щоб володіти сегментами електроенергії та відновлюваних джерел енергії.

GE — це не програна справа. Аж ніяк. Я просто думаю, що інвестори можуть бути терплячими.