Подальші дані свідчать про пом’якшення інфляції в США, збільшення ймовірності ФРС пом’якшує підвищення

Команда Індекс цін виробників (PPI) за жовтень 2022 року надав більше сигналів про те, що інфляція в США знижується. Це ґрунтується на a позитивний звіт про індекс споживчих цін (CPI). на початку цього місяця і, ймовірно, підтвердить думку про те, що Федеральна резервна система США (ФРС) буде менш агресивно підвищувати ставки протягом наступних місяців.

Жовтень ІПП

Ціни виробників у жовтні зросли на 0.2% у порівнянні з попереднім місяцем. Ціни на товари зросли, але ціни на послуги впали. Інфляція індексу цін на ціни все ще має високі темпи – 8% у річному обчисленні, але більшою мірою це пов’язано з високими показниками на початку 12-місячного періоду, а з липня рівень цін на ціну продукції був більш приглушеним. Інфляція 0.2% у місячному вимірі означає 2.4% річної інфляції, що трохи перевищує ціль ФРС.

Ціни на різні продукти харчування, включаючи птицю та свиней, знизилися протягом місяця, що є ще одним сигналом про те, що інфляція цін на продукти може послабитися. Подешевшали різні товари, включаючи метали, мастила та різні витрати на енергоносії. Проте за місяць подорожчали бензин і дизпаливо.

М’якше значення цін виробників потенційно сприятиме споживчій інфляції, оскільки певні ціни виробників можуть бути провідним індикатором споживчих цін, які ми можемо побачити в найближчі місяці.

Реакція ФРС

Після заохочувального звіту про ІСЦ також цього листопада, Політики ФРС швидко виступили з промовами, наголошуючи, що ще занадто рано говорити про перемогу в битві з інфляцією. Листопадовий звіт PPI ​​містить більше доказів того, що інфляція має тенденцію до зниження від пікових рівнів на початку 2022 року. Однак ФРС стверджує, що інфляція все ще значно перевищує ціль.

Тим не менш, незважаючи на позицію ФРС, ф'ючерсні ринки натякають, що ФРС не буде підвищувати ставки, як нещодавно побоювалися. Зараз виглядає ймовірно, що ФРС підвищить ставки на 0.5 відсоткових пункти на своєму грудневому засіданні, це великий крок, але менший, ніж побоювалися раніше. Крім того, очікується, що в загальних рисах ставки досягнуть максимуму в 5% або трохи нижче в 2023 році. Раніше ставки наближалися до 6% вважалися ймовірними.

Ми бачимо обнадійливі ознаки даних про інфляцію. ФРС ще не готова оголосити про перемогу. Тим не менш, ф’ючерси на відсоткові ставки припускають, що вони, швидше за все, будуть трохи менш агресивними з майбутнім підвищенням ставок, а пауза в ставках у 2023 році може відбутися трохи раніше.