Заборонені кошти клієнтів FTX привертають увагу інвесторів у проблемні активи

Кредитно-інвестиційні компанії прагнуть придбати претензії у збанкрутілих клієнтів криптобіржі FTX, які інакше могли б роками чекати, поки суди у справах про банкрутство вирішать питання про виплати.

За словами особи, знайомої з обговореннями, Apollo Global Management і Attestor є одними з відоміших інвесторів, які проводили переговори про купівлю вимог. Нішева інвестиційна компанія 507 Capital вже купила кілька претензій у хедж-фондів, які хотіли швидко вийти з FTX, навіть якщо це означало розпродаж за нижчою ціною, ніж вони могли отримати в результаті процесу банкрутства. 

Колись одна з найбільших у світі криптобірж FTX подала заяву про банкрутство минулого місяця, залишивши близько 1 мільйона кредиторів заборгованими мільярди доларів. Лише 50 найбільших кредиторів заборгував 3.1 мільярда доларів, згідно з матеріалами суду. У той час як багато хто чекатиме результатів, ймовірно, багаторічного процесу банкрутства, інші звертаються до брокерів і покупців проблемних боргів для швидкого продажу.

Збирати гроші тепер означає зазнавати величезних втрат на їхніх позиціях, продаючи лише за центи за долар покупцям, які мають терпіння спробувати відновити більше після процесу банкрутства.

«Кожен хоче подивитися на претензії, але ніхто не знає, що вони роблять», — сказав засновник 507 Capital Томас Бразіел. «Один хлопець запитав мене, що таке стейблкойн. Я сказав: «Чувак, тобі потрібно буде провести дослідження перед нашим дзвінком», — сказав Бразіель, маючи на увазі інвестора, який висловив зацікавленість у купівлі вимог FTX. Прес-секретарі Apollo і Attestor відмовилися від коментарів.

Бразиль має досвід торгівлі такими хитрими криптовалютними позиціями, купивши претензії до токійської криптобіржі Mt. Gox та інших компаній, що займаються розвалом цифрових активів. Однак скупка претензій на кошти вимагає терпіння: на це знадобилося вісім років очистити юридичний безлад після злому Маунт-Гокс у 2014 році. 

Клієнти хедж-фондів

Завдяки передбачуваним великим фондам ліквідності FTX був популярний серед інституційних інвесторів, таких як криптохедж-фонди. На біржі Nickel Digital Asset Management застрягло близько 12 мільйонів доларів, головний інвестиційний директор Майкл Холл сказав конференція минулого місяця. Ikigai Asset Management, стартап з управління криптовалютними активами в Пуерто-Ріко, тримав «переважну більшість» своїх активів на FTX, сказав головний інвестиційний директор Тревіс Клінг. пише В нитка в Twitter. Галуа Капітал був інший хедж-фонд виявив, що значна частина його бази активів застрягла.

Менеджери фондів здебільшого хочуть вийти, щоб вони могли рухатися далі і не мати справу з судовим процесом, сказав Бразіель. Деякі клієнти FTX також повідомили Braziel, що хочуть завершити продаж своїх претензій до кінця року, щоб вони могли списати збитки за рахунок податків.

Бразіель сказав, що заплатив від 5 до 6 центів за долар за претензії FTX номінальною вартістю 2, 3 та 8 мільйонів доларів. Він також веде переговори щодо претензії на суму близько 100 мільйонів доларів від керуючого фондом із Сінгапуру та спілкувався з німецьким фондом, який має 23 мільйони доларів у FTX. За його словами, фонди, які виставляли свої вимоги на продаж, зазвичай вимагали близько 10 центів за долар.

Більше мистецтва, ніж науки

Оцінка майбутньої вартості заяви про банкрутство може бути більше мистецтвом, ніж наукою. Розрахунки на задній частині конверта можуть дати уявлення про наявні активи в порівнянні з пасивами, але велика віддача досягається в юридичних аргументах, сказав Бразіель.

Серед своїх юридичних стратегій Бразіель робить ставку на те, що суди США визнають, що активи клієнтів перебувають у довірчому праві відповідно до англійського трастового права. За його словами, активи, що перебувають у довірчому управлінні, мають перевагу перед іншими заявниками, тобто клієнти повинні отримати виплати першими. 

Не всі претензії, висунуті брокерами, стосуються активів клієнтів. Одним із документів, які обходяться, є трудовий договір із наступними дев’ятьма роками гарантованої виплати заробітної плати. Відредагований контракт FTX US, підписаний у серпні 2021 року, приховує ім’я працівника та назву посади та показує лише краї підпису. Річна зарплата становить 525,000 15 доларів США з гарантованою мінімальною річною надбавкою на 10% плюс дискреційний бонус. Контракт розрахований на XNUMX років із застереженням про те, що в разі звільнення працівника з будь-якої причини йому буде виплачена будь-яка заборгована зарплата, включаючи щорічне підвищення зарплати.

Одна особа, яка відмовилася від купівлі претензії за контрактом, сказала, що жоден суд США не забезпечить виконання такого пункту, а заборгована зарплата не має великого значення для позову про банкрутство.

Відмова від відповідальності: починаючи з 2021 року Майкл Маккефрі, колишній генеральний директор і мажоритарний власник The Block, взяв серію позик у засновника та колишнього генерального директора FTX і Alameda Сема Бенкмана-Фріда. Маккефрі звільнився з компанії в грудні 2022 року після того, як не розкрив ці транзакції. 

© 2022 The Block Crypto, Inc. Всі права захищені. Ця стаття надана лише в інформаційних цілях. Він не пропонується або не може використовуватися як юридична, податкова, інвестиційна, фінансова чи інша порада.