FTX, розгадування криптовалютна біржа різко впала зі свого високопоставленого місця прямо в суд у справах про банкрутство.
У п’ятницю вранці FTX та пов’язані з нею організації, включаючи Alameda Research, її афілійовану компанію з криптотрейдингу, подали петицію про банкрутство відповідно до глави 11 до суду США з питань банкрутства округу Делавер. FTX повідомила Дефіцит 8 мільярда доларівта генеральний директор компанії, Сем Банкмен-Фрід, пішов у відставку.
Відпад від благодаті був швидким. Однак тепер рішення про те, хто з кредиторів — від кредиторів до власників рахунків — отримають гроші та скільки вони отримають, під контролем суду може зайняти багато часу та бути складним, кажуть експерти.
«Клієнтам слід підготуватися до того, що може бути дуже заплутаною та складною справою про банкрутство», — сказав Даніель Безікоф, партнер Loeb & Loeb.
Але чи варто їм готуватися до повернення своїх грошей? Це потенційно інша історія, сказав Бесікоф.
«Умови обслуговування FTX передбачають, що депозити клієнтів залишаються власністю клієнтів. Якщо це так, і якщо депозити клієнтів все ще існують, то клієнти матимуть право повернути ці депозити, ймовірно, відносно швидко. Однак це складне питання, і незрозуміло, яку позицію займе FTX або які депозити ще залишаться», — сказав він.
Але якщо депозити розглядаються як власність FTX, є ймовірність, що клієнти не отримають розподіл, доки не буде розроблений план погашення за рішенням суду — «це буде щонайменше через кілька місяців», — сказав Бесікоф.
Окрім заяви про банкрутство FTX, інші нерозглянуті справи про банкрутство включають криптовалютні біржі Voyager Digital і Celsius Network; крипто хедж-фонд Три стріли капіталу також фігурує у справі про банкрутство. Водночас будь-яка судова практика у справах про банкрутство криптовалют за кордоном не створює тут прецедентів.
«У нас насправді є лише ці три, і ми все ще їх з’ясовуємо», — сказав Крістофер Одінет, професор права та фінансів з Університету Айови, який зосереджується на криптовалютах і незамінних токенах, а також на тому, як вони поєднуються з правилами комерційного кредитування та банкрутства.
Тож провадження у справі FTX, швидше за все, буде змішано з відкритими юридичними питаннями — а їх чимало. Ось кілька, за словами Бесікофа: хто володіє криптоактивами? Чи оцінюються претензії клієнтів щодо повернення коштів у криптовалюті чи доларах США? І коли відбувається оцінка?
Торгівля криптовалютами здійснюється в режимі 24/7 замість традиційних фондових торгових сесій. У п'ятницю Bitcoin
BTCUSD,
падав і коливався навколо дворічного мінімуму.
«Подання заяви про банкрутство було правильним кроком, щоб дати FTX Group «можливість оцінити свою ситуацію та розробити процес для максимізації відшкодування для зацікавлених сторін», — сказав у заяві Джон Рей, щойно призначений генеральний директор фірми.
У компанії були «цінні активи», і Рей сказав, що хоче «запевнити кожного співробітника, клієнта, кредитора, договірну сторону, акціонера, інвестора, державні органи та інші зацікавлені сторони, що ми збираємося виконувати цю роботу з ретельністю, ретельністю та прозорістю».
Що таке банкрутство згідно з розділом 11?
Існують різні глави Кодексу США про банкрутство. Однією з них є глава 11.
У цій частині коду боржник — тут FTX, Alameda Research et al. — подає документи на реорганізацію підприємства та розрахунок з кредиторами. Це на відміну від інших частин кодексу про банкрутство, як-от розділ 7, де бізнес ліквідує майно, щоб розплатитися з кредиторами.
Справа про банкрутство призупиняє будь-яку спробу повернути активи поза судом у справах про банкрутство, пояснив Бесікоф. «Колапс FTX був надзвичайно швидким, тож я вважаю, що FTX потрібно буде використати це дихальне заклинання, щоб дуже швидко зібратися. Тим часом власники рахунків повинні очікувати, що зняття коштів поки що залишаться замороженими».
У пізній четвер чірікать щодо зняття коштів із FTX US компанія заявила, що ethereum
ETHUSD,
виведення коштів «незабаром відновиться, ми вибачаємося за затримку». FTX не відразу відповіла на запит прокоментувати статус вилучення.
Хто є кредиторами FTX?
Згідно з петицією про банкрутство FTX, вона має понад 100,000 XNUMX кредиторів (це найбільше поле, яке можна відмітити). Але хто вони?
Імовірно, переважна більшість – клієнти, – сказав Бесікоф.
Вони також можуть включати кредиторів, працівників, постачальників програмного забезпечення, постачальників, незалежних підрядників та інших, сказав Odinet. «Це призведе до великої конкуренції та конфлікту між усіма клієнтами» та всіма іншими, хто змагатиметься за повернення грошей, зазначив він.
Ось чому дуже важливо знати, що в умовах обслуговування компанії йдеться про активи клієнтів, сказав Одинет. Якщо активи клієнта будуть витлумачені судом як такі, що фактично належать компанії, вони стануть активами, на які інші кредитори будуть стверджувати, що мають претензії, сказав він.
У своєму дослідженні різних умов криптовалютного обміну Odinet сказав, що він бачив біржі, які заявляли, що вони не володіють криптовалютою, а просто зберігають її від імені людини. Він також бачив умови, згідно з якими біржа контролює актив, а користувач лише робить замовлення на купівлю та продаж, які надає платформа. І він побачив незрозумілі формулювання.
«Найчастіше, як правило, незрозуміло, як компанія тримає активи», — сказав Одинет.
Умови обслуговування FTX вказують на те, що цифрові активи належать клієнту, зазначив він. Наприклад, умови говорять: «Право власності на ваші цифрові активи завжди залишатиметься за вами та не буде передано FTX Trading».
Але питання ще можуть бути. «Іноді те, як люди думають, що все відбувається, коли вони взаємодіють з цими криптокомпаніями, і те, як все насправді відбувається з юридичної точки зору, дуже відрізняються», — сказав Одинет.
Забезпечені та незабезпечені кредитори
У справах про банкрутство є незабезпечені кредитори та забезпечені кредитори.
Забезпечені кредитори мають заставу, що, як пояснив Бесікоф, є «великою перевагою, оскільки вони мають право відшкодувати вартість цієї застави у випадку банкрутства».
Незабезпечені кредитори, з іншого боку, не мають застави. Таким чином, вони ділять доходи, що залишилися, «постоявши в черзі за забезпеченими кредиторами та гонорарами компанії-банкрута», — сказав він.
Чи є власники рахунків FTX незабезпеченими чи забезпеченими кредиторами?
Це все ще невизначено, сказав Бесікоф. «Якщо клієнти володіють монетами, вони повинні мати можливість забрати свої монети назад і не розглядатися як незабезпечені кредитори».
Однак, «якщо монети є власністю маєтку, то, швидше за все, так», власник рахунку буде незахищеним, сказав він.
Незважаючи на всю драму навколо колапсу FTX початкова заява про банкрутство є досить сухою і складається переважно з полів, які потрібно перевірити. Але варто звернути увагу на один прапорець.
У «оцінці доступних коштів» юристи FTX і Alameda Research відзначили: «Кошти будуть доступні для розподілу між незабезпеченими кредиторами». Це не гарантія того, що буде далі, сказав Бесікоф. «Це важливо, але це також стандарт у випадках, які не повністю позбавлені активів».
Крипторегулювання — або його відсутність
Але навіть якщо в очах судді у справі про банкрутство активи є власністю клієнта, зауважують експерти, проблема все одно є.
Якщо традиційний банк раптово втратить готівку, існують урядові засоби захисту, починаючи з Федеральної корпорації страхування вкладів, яка була створена після Працює банк часів депресії. Але немає державного страхування, спеціально розробленого для цієї сучасної крипто-ліквідності, зазначив Odinet.
Криптовалюти та брокерські компанії, які ними торгують, залишаються нерегульованими, а це означає, що будь-які державні установи можуть бути юридично неможливими втручатися, щоб відшкодувати клієнтам FTX, сказав корпоративний юрист Ерік Снайдер, голова відділу банкрутства Wilk Auslander.
«За відсутності будь-якого регулювання буде важко виявити шахрайство, якщо угоди між FTX та їхніми клієнтами дозволяли FTX використовувати інвестиції на свій розсуд», — сказав Сіндер.
«Крипто не регулюється, як інші фінансові компанії. У них немає однакових законів, які захищають інвесторів. На нерегульованому ринку все може зводитися до того, на що погодився клієнт».
-Стівен Гелсі зробив внесок у цей звіт
Джерело: https://www.marketwatch.com/story/ftx-filed-for-chapter-11-bankruptcy-heres-what-account-holders-should-know-about-this-very-messy-and-complex- bankruptcy-case-11668202547?siteid=yhoof2&yptr=yahoo