У Лас-Вегасі є багато відомих операторів, які привертають увагу. Caesars Entertainment (CZR Отримайте звіт Caesars Entertainment Inc Наприклад, його ім’я вписується на його фірмовий об’єкт — масивний палац Цезарів. Це не витончено, що має сенс, враховуючи, що гігант казино хоче, щоб люди залишалися на його курортах, грали в його казино і, мабуть, найголовніше, приєднувалися до його програми лояльності.
MGM Resorts International (MGM Отримайте звіт MGM Resorts International має схожу стратегію. Його ім'я широко використовувалося в його об'єктах Strip, оскільки воно слідує за своїм конкурентом у спробах залучити клієнтів до своєї програми лояльності. Це може допомогти заповнити ночі в його готелях, збільшити кількість особистих азартних ігор і стимулювати онлайн-ставки на спорт у місцях, де це законно.
Це компанії, які хочуть, щоб клієнти та інвестори знали їх імена. Caesars і MGM домінують на Лас-Вегас-Стріп, що стосується громадськості, але жоден фактично не є провідним гравцем у цьому неймовірно цінному сегменті нерухомості.
Це тому, що в той час як MGM і Caesars керують більшістю казино на Стріпі (і в Лас-Вегасі загалом), інший гравець фактично володіє набагато більше нерухомості, навіть якщо ця компанія не має великого публічного профілю.
Shutterstock
Знайомтесь, справжній лідер Лас-Вегас-Стріп У той час як Caesars і MGM управляють казино, Vici Properties (VICI Отримайте звіт VICI Properties Inc володіє фактичною землею та будівлями, в яких працюють ці казино. Це не такий публічний бізнес, але інвестиційний фонд нерухомості має неймовірний портфель, який домінує на Лас-Вегас-Стріп.
Vici нещодавно завершила придбання MGM Growth Properties за 17.2 мільярда доларів, що робить її найбільшим орендодавцем на Стріпі. Угода, яка сталася після нещодавнього придбання Vici Venetian, робить компанію власником більшості казино на Лас-Вегас-Стріп.
«Додавання портфелю MGP разом із нещодавнім закриттям нашого венеціанського придбання підносить VICI до вищих рангів американських REIT з 4 стінами, роблячи VICI топ-5 REIT за прибутком до відсотка, податків, амортизації та амортизації, топ-10 REIT за вартістю підприємства», Про це заявив виконавчий директор VICI Едвард Пітоняк у випуску новин.
Вартість нової Vici оцінюється в 44 мільярди доларів після закриття угоди.
«Вічі тепер володіє 10 першокласними курортами на Лас-Вегас-Стріп, які складаються з 1.2 мільйона квадратних футів ігрового простору, приблизно 40,775 5.9 готельних номерів і XNUMX мільйонів квадратних футів приміщень для зустрічей та конференцій», — у прес-релізі виконавчий директор Vici Джон Пейн. .
«Ми продовжуємо вірити в силу ринку Лас-Вегаса, підкріплену сильним відновленням після пандемії та надійними перспективами операторів, а також продовженням інституціалізації цього класу активів нерухомості».
Чи є Vici розумною інвестицією? Будучи власником, а не оператором казино, Vici не стикається з такою нестабільністю своїх доходів, як Caesars і MGM. По суті, прибуток компанії зафіксований. Оренда залежить від орендаря, але коли угода MGM Properties була закрита, MGM Resorts International підписала нову угоду з Vici, що є досить типовим.
Генеральна оренда MGM, яка розпочинається сьогодні, має початковий термін 25 років з трьома варіантами поновлення орендаря на 10 років і початковою загальною річною орендною платою в розмірі 860.0 мільйонів доларів США. Орендна плата за договором оренди MGM підвищується зі ставкою 2.0% на рік протягом перших 10 років, а потім на 2.0% річних або щорічного збільшення індексу споживчих цін (ІСЦ) з урахуванням 3.0% ковпачок.
Це, по суті, дохід без ризику. Для інвесторів це дещо обмежує переваги покупки акцій Vici перед володінням Caesars або MGM, але також мінімізує ризик зниження, який може бути ще більш цінним у часи дуже мінливі ринки .
Vici може не називати свою назву на своїх будівлях, але вона має дуже хороші можливості для розвитку, як це робить Лас-Вегас — і, насправді, навіть якщо це не так.
REIT також має право першої відмови на придбання низки об’єктів власності Caesars на Стріпі, яким вона зараз не володіє. Це означає, що він, ймовірно, додасть до свого портфеля ще одну важливу власність, оскільки Caesars це чітко дав зрозуміти має намір продати одне з його казино на Стрипі.
Джерело: https://www.thestreet.com/investing/forget-caesars-mgm-the-las-vegas-strip-vici-properties?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo