Ford щойно досяг ринкової капіталізації в 100 мільярдів доларів — чому її акції можуть впасти на 52%

Перемоги продовжують накопичуватися для Форда (F). 

Вражаючі замовлення на новий електричний F-150. Нащадок Форда Білл Форд купує шматок акцій, демонструючи впевненість. Цього тижня ринкова капіталізація автомобільного гіганта досягла 100 мільярдів доларів, тоді як суперник GM (GM) по місту залишається на нейтральному рівні близько 89 мільярдів доларів. Незважаючи на ці захоплюючі заголовки, багаторічний автомобільний аналітик Адам Джонас з Morgan Stanley вважає, що акції Ford випередили себе. 

Як попереду? У новій записці ветеран, який керує номерами, заявив, що акції Ford впали на 52% до 12 доларів. Його рейтинг на одній з найгарячіших акцій на ринку? Недостатня вага, або еквівалент Sell. 

«Притягнення фондового ринку до історії Ford EV продовжує дивувати нас», - визнає Джонас. 

Новий підхід Уолл-стріт щодо акцій Ford відображає поточний операційний поворот у компанії під керівництвом генерального директора Джима Фарлі та поштовху виконавчого голови Білла Форда щодо екологічних автомобілів. Солідні прибутки Ford за третій квартал також допомогли.

У третьому кварталі скоригований прибуток Ford склав 51 цент на акцію, що перевершило оцінки аналітиків у 27 центів. Чистий обсяг продажів у 33.2 мільярда доларів перевищив прогнози аналітиків приблизно на 800 мільйонів доларів, незважаючи на дефіцит напівпровідників, що знижує рівень виробництва.

За цілий рік Ford оцінює скоригований прибуток від 10.5 до 11.5 мільярдів доларів. Раніше Ford очікував прибуток від 9 до 10 мільярдів доларів. Компанія також відновила свої дивіденди, які вона скоротила в розпал пандемії в 2020 році.

Джонас стверджує, що більшість із цих факторів тепер враховуються в акціях Ford, які за минулий рік зросли на 155%. З іншого боку, існує безліч негативних ризиків на акціях Ford, про які ринок може забути згідно з математикою Джонаса.

«Наші занепокоєння починаються з циклічного повернення середнього. Це проблема не лише Форда, а й у всьому секторі. У той час як автомобільні фірми отримають задоволення від відновлення виробництва та поповнення запасів, ми вважаємо, що це буде поєднуватися зі зниженням цін, погіршенням поєднання (канал і продукт) і зростанням витрат на виробництво», – говорить Йонас. З рівня 25 доларів ми вважаємо, що очікування щодо успіху Ford у електромобілях, хоча й можливо досягти, важко перевершити. Ми очікуємо набагато більш інтенсивної конкуренції між електромобілями з боку таких компаній, як Tesla, Rivian, застарілі OEM-виробники та інші стартапи».

Історія продовжується

Але навіть Джонас визнає, що акції Форда можуть зберегти свою бичачу упередженість у найближчій перспективі.

"Вікно можливостей для асортименту, щоб насолоджуватися поєднанням допоміжного циклу, сильної прибутковістю льоду (пікове ціноутворення та суміш), а також обіцянку та збудження майбутніх запусків EV, може тривати до першої половини цього року", - додає Jonas .

Іншими словами, не виключайте більше перемог.

Брайан Соцці є редактором і якір в Yahoo Finance. Слідкуйте за Соцці у Twitter @BrianSozzi і на LinkedIn.

Слідкуйте за Yahoo Finance на Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, YouTube та Reddit