Для Exxon і Chevron втрата прибутку може створити можливість для покупки

Акції Chevron впали більш ніж на 1%, с удар для його міжнародного дослідження та виробництва компенсується гіршими, ніж очікувалося, результатами для її міжнародного нафтопереробного бізнесу та вищими адміністративними витратами.

Chevron зазвичай займає перше місце серед аналітиків серед енергетичних компаній, і цього року акції зросли майже на 35%. Це підштовхнуло її стати однією з найдорожчих глобальних інтегрованих енергетичних компаній.

За темою: Чому американські автолюбителі підозрюють, що ціни на насос підвищуються — і скільки станції технічного обслуговування насправді отримують прибуток від галону газу

Висока оцінка «можливо зрозуміла, заснована на портфелі, чіткому обміні повідомленнями та прибутку від капіталу», — сказав аналітик Citi Аластер Сайм у примітці в п’ятницю. Але це не «залишає багато можливостей для акціонерного капіталу», – сказав Сайм.

Результати Chevron показали «вражаючу продуктивність у видобутку», – сказав Райан Тодд з Пайпер Сендлер.

Але окрім менших, ніж очікувалося, прибутків і вищих корпоративних витрат, ще одним імовірним розчаруванням для інвесторів був рівень грошових потоків, який становив близько 9.5 мільярдів доларів у порівнянні з очікуванням близько 10.8 мільярдів доларів, сказав Тодд.

Exxon, у свою чергу, показав вищі обсяги реалізації природного газу та нафти, які були кращими, ніж очікувалося, а також кращими, ніж аналоги, знявши частину жала відставання для свого бізнесу вгору.

Компанія також збільшила програму викупу акцій до 30 мільярдів доларів до 2023 року.

«Завдяки дуже сильному виконанню та стрімкому макровідновленню Exxon продовжує виходити з глибин катастрофи в енергетичному секторі 2020 року», – сказав Джастін Дженкінс із Раймондом Джеймсом. «Баланс уже кращий, ніж рівень до COVID-30, темпи зворотного викупу дедалі зростають із сьогоднішнім оголошенням про авторизацію на XNUMX мільярдів доларів… і віддача від інвестицій покращується.

«З огляду на триваючий глобальний дефіцит енергії та геополітичну нестабільність, історія Exxon стає набагато цікавішою для інвесторів», – сказав Дженкінс.

Хоча може бути ще більше, наразі Реймонд Джеймс зберігав еквівалент нейтрального рейтингу акцій Exxon.

Ніл Мехта з Goldman Sachs пішов трохи далі. Хоча квартальні прибутки Exxon були нижчими, ніж очікувалося, здебільшого через його слабкий нафтопереробний бізнес, «з огляду на значне покращення нафтопереробного середовища у другому кварталі та більшу віддачу капіталу, ми розглядали б будь-яку слабкість друкованої продукції як можливість для покупки».

Exxon оголосила про знецінення своїх російських активів у розмірі 3.4 мільярда доларів.

Після 25 років роботи в Росії, Минулого місяця Exxon оголосила, що виходить з великого російського підприємства і не буде інвестувати в нові розробки в країні після вторгнення в Україну.

«Найбільшою новиною» для Exxon було «звичайно» збільшення викупу акцій компанії, сказав у примітці Фейсал Херсі з Edward Jones. Це стало результатом хорошого керівництва «стратегії скорочення боргу та
покращила дисципліну капіталу», – сказав Герсі.

Exxon оголосила в лютому кардинальні зміни в способі ведення бізнесу, щоб скоротити витрати, об'єднавши під однією парасолькою свої хімічні та нафтопереробні підрозділи та перенісши штаб-квартиру в Х'юстон.

«Компанія створила потужний грошовий потік, якого більш ніж достатньо для покриття капітальних витрат та дивідендів. Незважаючи на сьогоднішні неоднозначні результати, ми вважаємо акції справедливо оціненими, враховуючи наші очікування щодо помірного зростання грошових прибутків акціонерам», – сказав Херсі.

Цього року акції Exxon зросли на 41%, а акції Chevron – на 35%. Це контрастує зі втратою 12% для індексу S&P 500
SPX
-3.63%
в той же період.