(Bloomberg) — Після падіння оцінки на суму майже 5 трильйонів доларів на азійські акції багато надії на зміну, а інвестори роблять ставку на те, що деякі з найбільших проблем минулого року перетворяться на попутний вітер у 2023 році.
Найбільш читане з Bloomberg
Повне відкриття Китаю та уповільнення циклу жорсткості Федеральної резервної системи стануть ключовими факторами для відновлення індексу MSCI Asia Pacific Index після найгіршого року з 2008 року. З’явилися ознаки полегшення, оскільки Пекін відмовляється від політики «нульового зараження COVID-XNUMX» і різкого зростання долара. впав зі свого піку, але засмученим інвесторам знадобиться більше каталізаторів.
Загалом очікується, що Азія перевершить США. На технологічно насичених ринках Південної Кореї та Тайваню буде уважно спостерігати за досягненням нижньої точки циклу спаду чіпів, тоді як яструбиний поворот Банку Японії може мати хвилевий ефект у всьому регіоні.
«Скромні оцінки, легке позиціонування інвесторів і хороші фундаментальні показники є буферами, які повинні допомогти азіатським акціям витримати короткострокову волатильність», — сказав Чжикай Чен, керівник відділу акцій азіатських і глобальних ринків, що розвиваються, BNP Paribas Asset Management.
Ось деякі фактори, які можуть визначити, як 2023 рік складеться для азіатських фондових ринків:
Відродження Китаю
Відновлення найбільшої економіки Азії стане ключовим фактором для збільшення прибутків у всьому регіоні. Але потужність відновлення ринку залежатиме від того, як розвиватиметься спалах Covid у Китаї, і зростатиме занепокоєння щодо збоїв у глобальних ланцюгах постачання. Свята Нового року за місячним календарем також можуть спровокувати нові інфекції.
Поширення Covid «значним тиском буде впливати на споживання та економічне зростання Китаю, принаймні, у першій половині 2023 року», — сказав Амір Анварзаде, стратег Asymmetric Advisors Pte. написав у замітці.
Подальше відновлення економіки також може означати зростання попиту на сировину та вищу інфляцію, що ускладнить курс глобальних центральних банків.
За політичними подіями, включно з Національними зборами народних представників у березні, відстежуватимуть підказки щодо політики, спрямованої на зростання. Тим часом, перспективи для сектора нерухомості залишаються туманними, акції наближаються до технічного ведмежого ринку, незважаючи на політичну підтримку Пекіна.
Спуск долара
Підвищений курс долара протягом більшої частини минулого року тиснув на азіатські акції, причому ті, хто мав великі запозичення в доларах, і імпортери відчували більший біль. Зниження індексу MSCI Asia Pacific Index на 19% у 2022 році знищило ринкову вартість компаній-учасниць на 5 трильйонів доларів.
Тиск почав слабшати, оскільки зростають очікування щодо того, що ФРС стане менш агресивним, що дозволило Bloomberg знизитися з вересня.
Іноземні інвестори можуть повернутися після виведення майже 60 мільярдів доларів із азіатських акцій, що розвиваються, за межами Китаю у 2022 році, що є найбільшим відтоком з тих пір, як Bloomberg почав збирати щорічні дані в 2010 році.
Подрібнювач чіпів
Південна Корея та Тайвань, де знаходяться найбільші у світі виробники мікросхем, включаючи Samsung Electronics Co. і Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., мали важкий рік, оскільки попит на електроніку знизився, а вищі витрати на запозичення вдарили по акціях технологічних компаній.
Інвестори очікують досягнення найнижчого рівня доходів і скорочення капіталовкладень, і багато хто очікує змін у другій половині 2023 року. Фондові ринки швидко відобразили такий оптимізм.
Але спроба адміністрації Байдена обмежити технологічні амбіції Пекіна може вплинути на бізнес TSMC, а також на інших азіатських виробників мікросхем і обладнання, оскільки США намагаються залучити інші країни до своїх зусиль. Державна підтримка Китаєм напівпровідникової промисловості має компенсувати деякі погані новини.
Геополітична напруженість
Хоча низка факторів вказує на кращий майбутній рік, інвестори сприймають оптимізм з певною обережністю на тлі ризику спалаху геополітичної напруженості.
Китайсько-американські відносини, здається, змінилися на краще, але розбіжності щодо статусу Тайваню та зберігається невизначеність щодо аудиторської суперечки стримують ставки на зростання Китаю.
Аналітики кажуть, що геополітичний ризик є одним із факторів, відображених у оцінці індексу MSCI China Index, який є нижчим за середній історичний розрив із глобальним аналогом.
Яструбиний BOJ
Несподіваний грудневий крок Банку Японії щодо подвоєння ліміту прибутковості облігацій підштовхнув очікування подальшої агресії. Це, ймовірно, зміцнить ієну і обтяжить експортерів країни, таких як виробники технологій і автомобілів.
Показники ринку вплинуть на показник MSCI Asia, який враховує японські акції як найбільший компонент із вагою 32%.
Будь-які подальші зміни Банку Японії матимуть вплив за межі Японії та Азії, враховуючи, що японські фірми та приватні особи є основними покупцями закордонних активів, а єна є важливою глобальною валютою фінансування.
– За сприяння Абхішека Вішної.
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/five-things-watch-asia-stocks-000000935.html