П'ять акцій, які можуть втриматися під час рецесії

Раптом інвестори шукають компанії, які зможуть пережити можливу рецесію. Корпорації з високою прибутковістю і низьким боргом здаються досить непоганою ставкою.

Більшість корпоративних керівників останнім часом Wall Street Journal опитування показало, що спад або вже почався, або почнеться в найближчі 12-18 місяців. Я ставлю шанси приблизно на 40% цього року і 60% наступного.

Ось п’ять акцій, які, на мою думку, мають фінансову та операційну силу, щоб пережити рецесію в хорошій формі. Кожна з них досягла рентабельності капіталу 17% або вище в минулому році і має борг, що дорівнює 10% власного капіталу або менше.

Модерна (MRNA), що базується в Кембриджі, штат Массачусетс, увірвався в свідомість громадськості, коли розробив вакцину проти Covid-19, вперше затверджену на початку 2021 року.

У 60 році дохід Modern склав всього 2019 мільйонів доларів. За останні чотири квартали він був більш ніж у 300 разів більший — 22.6 мільярда доларів. Багато трейдерів вважають, що в міру того, як пандемія Covid зрештою послабшає, зменшиться і дохід Moderna. Ось чому акції торгуються з мізерним кратним чотирикратним прибутком.

Я б поставив на інший шлях. Керівники компанії вважають, що її технологія інформаційної РНК може бути застосовна до додаткових захворювань. Вигода величезна, якщо вони праві.

Минули роки, як я володію ТерадинTER
, яка виготовляє напівпровідникове випробувальне обладнання. Але я ще раз дивлюся.

Компанія Teradyne, розташована в Норт-Рідінг, штат Массачусетс, за останнє десятиліття зросла в середньому на 12% щорічного доходу. Протягом 12 з останніх 15 років вона показала прибуток. Його рентабельність інвестованого капіталу склала понад 52% минулого року та 34% у минулому кварталі.

Для інвесторів природно турбуватися про цикли бенкетів і голоду в напівпровідниковій промисловості. Індустрія бачила багато таких. Але зараз у всьому світі спостерігається дефіцит напівпровідників, тому я очікую, що прибутки Teradyne залишаться сильними.

Я рекомендував Logitech International S.A. (ЛОГІ) рік тому, і це було жахливо. Але швейцарський виробник комп’ютерної периферії (клавіатури, миші, веб-камери тощо) має чудовий рекорд прибутковості.

Рентабельність інвестованого капіталу LOGI була вище 17% за 11 з останніх 15 років. Я вважаю, що все вище 10% добре. Якби ви володіли акціями Logitech протягом останнього десятиліття, ви б майже вп’ятеро збільшили свої гроші.

Коли я рекомендував його рік тому, акція була дорогою. Але сьогодні це менше ніж у 15 разів більше, ніж останній заробіток. Рецесія може на деякий час призвести до зниження продажів. Але без боргів на балансі, я думаю, що Logitech буде добре триматися.

Американці неухильно збільшують споживання курятини. У 1985 році він обійшов за популярністю свинину, а в 1992 році – яловичину.

Ферми Сандерсона Держфінмоніторинг
, що базується в Лорел, штат Міссісіпі, є третім за величиною виробником курятини в країні з часткою ринку близько 10%. Минулого року його погодилося придбати спільним підприємством Cargill і Continental Grain за 203 долари за акцію.

Це злиття призупинено, поки Міністерство юстиції США розслідує його. Тим часом акції піднялися до 208 доларів. Якщо припустити, що Сандерсон залишиться незалежним, я думаю, що це хороша інвестиція. Заборгованість становить лише 1% власного капіталу. Акції торгуються лише за п’ятикратний прибуток.

Який продукт може бути більш прозаїчним, ніж холодильні котушки? Мюллер ІндастрізMLI
виготовляє їх, а також широкий спектр труб, клапанів, теплообмінників та інших поковок.

Компанія Mueller, що базується в Мемфісі, штат Теннессі, була заснована в 1917 році і приносила прибуток щонайменше 30 років поспіль (з тих пір, як іде моя база даних). Це включає Велику рецесію 2008-2009 років.

Запис

Це 18^th колонка Я писав про акції з високою прибутковістю та низьким боргом. Мій вибір рік тому був найгіршим з усіх 17 попередніх років, зменшився на 39%. Найбіднішими були результати Turtle Beach, зменшився на 59%, а Logitech International SA – на 58%. Також в мінусі були Штурм Ругер, зменшився на 22%, а GentexGNTX
, яка впала на 17%.

Для порівняння, індекс загальної рентабельності Standard & Poor's 500 знизився на 11.8%.

Довгострокова картина краща. З попередніх 17 стовпців 11 показували прибуток, а 10 перевершували індекс. Середня річна прибутковість на моїх виборах склала 10.8% проти 9.0% для індексу.

Майте на увазі, що мої результати в колонці є гіпотетичними, і їх не слід плутати з результатами, які я отримую для клієнтів. Крім того, минулі результати не передбачають майбутнє.

Розкриття інформації: я володію Logitech особисто та для більшості клієнтів. Я особисто володію Sanderson Farms і Turtle Beach і керую хедж-фондом.