Запаси добрив: мозаїка, прибуток CF стрімко зростає, але все одно падає

Добриво грає Mosaic (MOS) і CF Industries (CF) обидва опублікували сильні результати за 2 квартал, які не виправдали навіть більших очікувань. Акції CF і Mosaic впали ввечері в понеділок дії фондового ринку. Остання серія звітів про прибутки з’явилася в той момент, коли падіння цін на добрива нарешті охолодило одну з найгарячіших груп фондового ринку з початку 2021 року.

X

Зниження доходів CF сталося на тлі витрат на реструктуризацію, пов’язаних з високовитратними операціями у Великобританії. Mosaic посилається на вищі витрати та нижчі продажі на тлі проблем з транспортуванням і «стиснутого» весняного сезону застосування.

Тим не менш, і Mosaic, і CF запропонували досить оптимістичні перспективи. CF бачить жорсткий попит «в осяжному майбутньому», при цьому прибуток буде підтримуватися сприятливими спредами природного газу між його базою операцій у США та Європою та Азією. Mosaic, передбачаючи сильні ринкові умови до 2023 року, санкціонувала новий викуп акцій на 2 мільярди доларів.

Нутрієн (NTR) повідомляє ввечері в середу. Лідер інсектицидів FMC (FMC) повідомляє пізно вівторок.

Ринки добрив і сільськогосподарської продукції залишаються напруженими, а геополітична ситуація досить невизначеною, тому не можна виключати ще одну велику втечу для групи. Тим не менш, останні події, хоч і неоднозначні, ймовірно, негативні для групи.

Заробіток на мозаїці

Прибуток Mosaic підскочив на 211% до 3.64 долара за акцію, але відстає від прогнозованих 3.97 долара. Виручка зросла на 92% до 5.373 мільярда доларів, але все одно була меншою.

У Mosaic заявили, що виробництво калію має перевищити останні історичні рівні до кінця 2022 року. Продажі фосфатів у 1.7 мільйона тонн у другому кварталі впали на 2% порівняно з роком раніше, але мають коливатися в межах 15-1.7 мільйонів тонн у третьому кварталі. Продажі калію повинні зрости до 2-3 млн тонн.

Заробіток CF

Прибуток CF зріс на 385% до 5.58 доларів на акцію, включаючи витрати на реструктуризацію в розмірі 162 мільйонів доларів, що включає закриття виробничих операцій у Великобританії. Без урахування комісії доходи від CF могли перевищити оцінку FactSet у $5.92.

Виручка підскочила на 113% до 3.389 мільярда доларів, хоча й була меншою за деякі оцінки.

«Ми продовжуємо вірити, що для поповнення глобальних запасів зерна знадобиться кілька років, підкреслюючи важливу роль, яку відіграє CF Industries у постачанні поживних речовин фермерам у всьому світі в період, коли маргінальні виробники в Європі та Азії стикаються зі скороченням виробництва через історично високі ціни на природний газ. ", - сказав генеральний директор Тоні Вілл у заяві.

Компанія зазначила, що на початку 91 року площа посівів кукурудзи в США, швидше за все, перевищить очікування CF у 93-2022 мільйони акрів через погану погоду в деяких частинах країни протягом весни, яка вплинула на рішення щодо посіву.

Запас добрив: MOS, CF, NTR

На початку останнього звітного періоду група хімікатів і сільськогосподарської промисловості посіла 2 місце з 197 на основі цінових показників і імпульсу. Це скоротилося до № 50, оскільки ціни на добрива знизилися.

Акції MOS впали на 3.2% до 49.75 під час акції ввечері в понеділок, навіть коли Mosaic оголосила про новий викуп на 2 мільярди доларів. Акції впали на 2.45% на регулярній сесії в понеділок, трохи нижче 50-денного ковзного середнього.

Mosaic знизився на 35% від квітневих максимумів, але тримається значно вище точки покупки, яку залишив після вторгнення Росії в Україну.

Акції CF втратили 2.3% до 92.25 після завершення роботи, впавши на 1.1% під час торгів перед звітом про прибутки. CF перевершив інші запаси добрив, відступивши лише на 17% від квітневих максимумів і утримавшись вище 50-денної межі, головною причиною чого є високі закордонні ціни на природний газ.

Акції Nutrien втратили 2.3% у понеділок, закрившись нижче 50-денної лінії. Акції NTR впали на 29% з квітневого піку.

Ключові події на ринку добрив

У понеділок з українського порту Одеса вийшло судно з 26,500 24 тоннами кукурудзи, що стало першим таким вантажем після вторгнення Росії XNUMX лютого. Далі може бути більше, що дасть певне полегшення для обмежених сільськогосподарських ринків і високих цін на врожай. Проте поставки зерна можуть не наблизитися до рівня до вторгнення.

Високі ціни на врожай є одним із ключових факторів попиту та цін на добрива, тому що прибутковість ферми визначає, скільки буде висаджено та скільки фермери можуть дозволити собі заплатити за внесення врожаю. Але ціни на добрива злетіли настільки високо, що це знизило попит. Зараз, хоча ціни значно знизилися, фермери, здається, зволікають із заповненням запасів на наступний посівний сезон, можливо, в надії, що ціни продовжуватимуть падати.

Стрибку цін на добрива сприяло безліч факторів, зокрема обмеження експорту з Росії та Білорусі. Сплеск цін на природний газ, сировину для виробництва азотних добрив і тарифи США на постачання з Марокко також внесли свій внесок. Китай заборонив експорт фосфатів, які є ключовими не тільки для харчування китайців, але й для електромобілів.

У своєму звіті про прибутки та збитки за 2 квартал Mosaic зазначила, що глобальні запаси сільськогосподарських культур відносно попиту вже знаходяться на 20-річному мінімумі, і глобальні події не допоможуть. «Війна в Україні, високі температури в Північній Америці та Європі та розвиток посухи в деяких частинах Південної Америки підкреслюють ризик зниження врожайності в усьому світі», — сказав Мозаїк. Це позитивно для цін на врожай і, як наслідок, для цін на добрива.

Що стосується калію, дефіцит поставок з Білорусі буде лише частково компенсований більшим виробництвом в інших місцях. Тим часом обмеження китайського експорту фосфатів, «імовірно, будуть продовжені до кінця року та до 2023 року», – сказав Мозаїк.

Постійно високі ціни на природний газ у Європі, оскільки Росія скорочує постачання газопроводом Nord Stream, продовжують підтримувати високі ціни на азотні добрива. Однак нещодавно азотні добрива грають CF і Nutrien отримали погані новини: Комісія з міжнародної торгівлі США скасувала мита на імпорт сечовини, нітрату амонію з Росії та Тринідаду і Тобаго.

Кажуть, що ITC США також розглядає апеляцію на своє рішення від 2021 року про введення мит на добрива з Марокко, яке стало великою перемогою для Mosaic.

ВАМ ТАКОЖ МОЖЕ СПОДОБАТИСЯ:

Фондовий ринок сьогодні: що робити, коли ралі посилюється; Перегляньте ці 7 акцій

Хочете отримати швидкий прибуток і уникнути великих збитків? Спробуйте SwingTrader

IBD Digital: розблокуйте преміальні списки, інструменти та аналіз IBD сьогодні

Які акції були щойно додані та вилучені з фондових списків IBD