Голова ФРС Нью-Йорка Джон Вільямс заявив у суботу, що Федеральна резервна система може почати скорочувати свій баланс, щойно на засіданні 3-4 травня, щоб вирішити рівень інфляції в США, який став «особливо гострим».
Оскільки підвищення відсоткової ставки ФРС уже триває, Вільямс, який також має звання віце-голови ради та є постійним виборцем у комітеті з монетарної політики, вказав, що центральний банк тепер почне посилювати фінансові умови через другий канал, дозволяючи своїм портфель казначейських облігацій та іпотечних цінних паперів на суму майже 9 трильйонів доларів зменшується щомісяця. Оскільки запаси активів ФРС зменшуються, це чинить зростаючий тиск на прибутковість казначейських облігацій та ставки за іпотечними кредитами.
«Цей процес зменшення розміру балансу може розпочатися, щойно на травневому (Федеральному комітеті відкритого ринку) зборах», – сказав Вільямс на симпозіумі в Центрі досліджень економічної політики Грізволдського університету Прінстонського університету в Нью-Джерсі. Про це повідомляє CNBC.
Він назвав інфляцію на рівні 6.5%, що більше ніж утричі перевищує ціль ФРС у 2%, як «найбільший виклик» для центрального банку, при цьому інфляція потенційно може підвищитися через війну в Україні, пандемію коронавірусу та дефіцит робочої сили та пропозиції.
«Невизначеність щодо перспектив економіки залишається надзвичайно високою, а ризики для прогнозу інфляції є особливо гострими», – сказав Вільямс.
«Очевидно, нам потрібно отримати щось більше схоже на нормальне чи нейтральне, що б це не означало», – сказав він на симпозіумі в суботу після виступу, Про це повідомляє Bloomberg News. «Чи потрібно нам негайно дістатися? Ні. Ми можемо зробити це за послідовністю кроків».
ФРС підвищив свою короткострокову ставку за федеральними фондами в березні на чверть відсоткового пункту, і, як очікується, продовжиться з підвищенням ставки на кожному з шести засідань, що залишилися цього року. Федеральна резервна система опублікувала прогнози, згідно з якими медіанний політик очікує підвищити ставки до 1.9% до кінця року і 2.8% наприкінці 2023 року. Середній прогноз нейтральної ставки, теоретичний рівень, який не прискорює і не сповільнює економіки, становить 2.4%.
Деякі посадовці ФРС виступали за збільшення на піввідсотка для подальшого посилення кредиту. Вільямс не розглядав це питання у своїх підготовлених зауваженнях, але зробив раніше сказав, що буде відкритий для цієї ідеї залежно від того, як розвиваються економічні дані.
Команда індекс споживчих цін у лютому зріс на 7.9%., найбільше з 1982 року. Цільовий показник інфляції ФРС у 2% заснований на окремому показнику, індекс цін на особисті споживчі витрати, який зріс на 6.4% in протягом 12 місяців по лютий.
«Я очікую, що показники інфляції почнуть знижуватися пізніше цього року, хоча цей процес потрібен час, щоб повністю відтворитися», – сказав Вільямс. «Загалом у 2022 році я очікую, що інфляція PCE становитиме близько 4%, а потім знизиться приблизно до 2.5% у 2023 році, перш ніж повернутися до нашої довгострокової цілі в 2% у 2024 році».
Вільямс, відповідаючи на запитання на симпозіумі про те, чи потрібно ФРС пришвидшити повернення до нейтральної ставки, яка не заохочує і не перешкоджає витратам, зазначив, що у 2019 році зі ставками, встановленими біля нейтрального рівня, «економічна експансія почала сповільнюватися», і ФРС вдалася до зниження ставок, Про це повідомляє Reuters.
«Нам потрібно наблизитися до нейтралі, але ми повинні спостерігати весь шлях», – сказав Вільямс. «Немає сумніву, що це напрямок, у якому ми рухаємося. Наскільки швидко ми це зробимо, залежить від обставин».
Джерело: https://www.marketwatch.com/story/feds-williams-says-could-begin-reducing-balance-sheet-as-soon-as-may-meeting-11648929257?siteid=yhoof2&yptr=yahoo