Глава ФРС Джеймс Буллард висловлює впевненість, що економіка може досягти "м'якої посадки"

Президент Федеральної резервної системи Сент-Луїса Джеймс Буллард заявив у вівторок, що все ще вважає, що економіка може уникнути рецесії, хоча він очікує, що центральному банку доведеться продовжувати підвищувати ставки, щоб контролювати інфляцію.

«Я думаю, що інфляція стала більш гарячою, ніж я очікував у другому кварталі», — сказав представник центрального банку під час виступу в Нью-Йорку. «Тепер, коли це сталося, я думаю, що нам доведеться піднятися трохи вище, ніж я говорив раніше».

За оцінками Булларда, ставка федеральних фондів, яка є орієнтиром центрального банку, ймовірно, повинна буде досягти 3.75%-4% до кінця 2022 року. Зараз вона становить 2.25%-2.5% після чотирьох підвищення ставок цього року. Ставка встановлює рівень, який банки стягують один з одного за кредити овернайт, але поширюється на багато споживчих боргових інструментів із регульованою ставкою.

Тим не менш, Буллард сказав, що довіра до ФРС у її відданості боротьбі з інфляцією допоможе уникнути падіння економіки.

Буллард порівняв поточну ситуацію ФРС із проблемами, з якими зіткнулися центральні банки в 1970-х і на початку 80-х років. Зараз інфляція досягла найвищих точок з 1981 року.

Він висловив упевненість, що ФРС сьогодні не доведеться втягувати економіку в рецесію, як це зробив тодішній голова Пол Волкер на початку 1980-х років.

«Сучасні центральні банки мають більше довіри, ніж їхні колеги в 1970-х роках», — сказав Буллард під час виступу в Нью-Йорку. «Завдяки цьому … ФРС і [Європейський центральний банк] можуть впорядковано зменшити інфляцію та досягти відносно м’якої посадки».

Останнім часом ринки роблять протилежну ставку, а саме, що яструбина ФРС підвищить ставки настільки, що економіка, яка вже пережила послідовні квартали негативного зростання ВВП, впаде в рецесію. Дохідність державних облігацій знижується, а спред між цими дохідностями скорочується, що загалом свідчить про те, що інвестори не бачать майбутнього зростання.

Насправді ф’ючерсні ціни вказують на те, що ФРС повинна буде слідувати за підвищенням ставки цього року зі скороченнями вже влітку 2023 року.

Але Буллард стверджував, що здатність ФРС спрямувати економіку в бік м’якої посадки значною мірою залежить від її довіри, зокрема від того, чи вірять фінансові ринки та громадськість у ФРС, щоб зупинити інфляцію. Він відрізняв це від епохи 1970-х років, коли ФРС підняла ставки, коли зіткнулася з інфляцією, але швидко відступила.

«Цьої довіри не існувало в попередні часи», - сказав він. «Ми маємо набагато більше довіри, ніж раніше».

Буллард з’явиться в середу в програмі “Squawk Box” CNBC, починаючи з 7:30 ранку за східним часом.