Федеральна резервна система очікує пік ставки 4.6%; Слайди Dow Jones

У середу Федеральна резервна система підвищила свою ключову процентну ставку до 75 базисних пунктів і сигналізує про те, що попереду ще багато чого. Щоквартальні прогнози політиків показують, що наступного року ставка федеральних фондів досягне 4.6%. Промисловий індекс Dow Jones залишався нестабільним, коливаючись то нижче, то вище, то знову вниз після заяви про політику на засіданні ФРС.

X

Третє поспіль підвищення ФРС на 75 базисних пунктів підняло ключову ставку, ставку кредитів овернайт між банками, до діапазону від 3% до 3.25%.

Прогноз підвищення ставок Федеральної резервної системи

Згідно з новими квартальними прогнозами, опублікованими разом із заявою про політику, керівники Федеральної резервної системи тепер бачать, що ключова ставка центрального банку США підвищиться до 4.4% до кінця 2022 року. Це означає, що під час зустрічей у листопаді та грудні буде ще 5 підвищення ставок на чверть пункту.

Однак цей прогноз є середнім прогнозом усіх 19 політиків ФРС. Голова ФРС Джером Пауелл зазначив, що немає широкого консенсусу, і ряд політиків бачать ймовірність дещо меншого збільшення на один відсотковий пункт до кінця року. Тож слідкуйте за оновленнями.

Прогнози ФРС показують, що базова облікова ставка досягне максимуму в 4.6% у 2023 році, причому 12 із 19 політиків прогнозують принаймні такі високі ставки.

Прогнози показують, що до кінця 3.9 року ключова ставка ФРС знизиться до 2024%.

Прогнози до 2023 року здебільшого збігаються з очікуваннями фінансового ринку, але є дещо більш неоднозначними. За даними CME Group, напередодні заяви про політику ФРС ринки встановлювали 62% шансів на зростання ФРС до 4.25%-4.5% до кінця року. Сторінка FedWatch.

Ринки бачать, що шанси ФРС ще раз підвищать у 2023 році до діапазону 4.5%-4.75%, а цільовий діапазон зменшиться до 4%-4.25 до кінця року.

ФРС також запровадила орієнтовну ставку на 2025 рік. Хоча очікується, що ключова ставка впаде до 2.9%, це все ще дещо обмежена територія.

Прогнози ФРС передбачають, що зниження ставок буде розглянуто, як тільки прийнятний ФРС показник базової інфляції впаде приблизно до 3%. Пауелл також сказав, що ставка федеральних фондів зрештою стане позитивною в реальному вираженні, тобто буде вищою за рівень інфляції.

Голова ФРС Пауелл говорить про рецесію в США

«Ніхто не знає, чи призведе цей процес до рецесії», — сказав Пауелл на своїй прес-конференції після зустрічі. Але він додав, що «шанси м’якої посадки зменшуються» через необхідність підтримувати більш жорстку політику протягом тривалого періоду.

Він також говорив про «важку корекцію», необхідну для відновлення балансу ринку житла.

Проте Пауелл сказав: «Історичні дані застерігають від передчасного послаблення політики».

Іншими словами, ФРС керується досвідом 1970-х років, коли політики неодноразово знижували ставки в міру зростання безробіття лише для того, щоб знову побачити інфляцію. Навіть якщо рівень безробіття зросте, а економіка зіткнеться з рецесією, ФРС не скоротить, доки інфляція переконливим чином не знизиться до 2%.

Це відображає ідею промови Пауелла в Джексон-Хоулі, яка стала тривожним сигналом для Dow Jones.

Нові прогнози показують, що зростання ВВП сповільниться набагато більше, до 0.2% цього року та 1.2% наступного. Тепер чиновники ФРС очікують, що рівень безробіття зросте до 4.4% у 2023 році та залишиться на такому рівні до 2024 року. Це можна порівняти з рівнем безробіття в 3.7% у серпні та 3.5% у липні. Кожен попередній раз, коли рівень безробіття підвищувався більш ніж на піввідсоткового пункту, економіка США впадала в рецесію.

Jackson Hole Redux

Промова Пауелла 26 серпня поклала початок ринковому перегляду політичних прогнозів ФРС, скасовуючи принизливе враження, яке він справляв своєю Прес-конференція 27 липня це допомогло Dow Jones скоротити свої збитки більш ніж наполовину, піднявшись на 14% за літо.

"Моє головне повідомлення взагалі не змінилося з часів Джексон-Хоул», – сказав Пауелл. Це був сигнал для фінансових ринків не бачити склянку наполовину повною.

Гарячі показники CPI за серпень дали ще один серйозний поштовх. У той час як загальний рівень інфляції знизився до 8.3%, ціни на основні послуги, такі як оренда, охорона здоров’я та транспорт, зросли на 0.6% за місяць і на 6.1% за рік тому, що є найшвидшим темпом з лютого 1991 року. - надто сильний ринок праці все ще підтримує занадто високу інфляцію.

Dow Jones, Treasury Yield Reaction

Після завершення засідання ФРС індекс Доу-Джонса повернув назад скромне зростання, а потім відновився, коли Пауелл говорив. Але яструбине послання Федерального резерву занурилося, коли Пауелл покинув сцену. Пізно вдень дії фондового ринку, Dow Jones впав на 1.7%. S&P 500 також втратив 1.7%, а Nasdaq знизився на 1.8%.

Під час сесії у вівторок промисловий індекс Dow Jones впав на 16.6% від свого піку закриття, залишивши його лише на 2.7% вище 52-тижневого мінімуму закриття червня. S&P 500 був на 19.6% нижче історичного максимуму закриття 3 січня, хоча все ще на 5.2% вище свого мінімуму закриття 16 червня. Композитний індекс Nasdaq впав на 29.85% від свого рекордного максимуму закриття, але залишається на 7.3% нижче свого червневого дна.

Обов’язково прочитайте IBD The Big Picture після кожного торгового дня, щоб отримати останні відомості про переважаючу тенденцію фондового ринку та її значення для ваших торгових рішень.

Прибутковість 10-річних казначейських облігацій, яка у вівторок закрилася на 11-річному максимумі в 3.57%, після засідання ФРС повернулася до 3.51%. Але дохідність 2-річних казначейських облігацій, яка раніше в середу досягла 4% вперше з 2007 року, зросла на 7 базисних пунктів до 4.03%.

ВАМ ТАКОЖ МОЖЕ СПОДОБАТИСЯ:

Фондовий ринок сьогодні: як впоратися з останньою корекцією

Приєднуйтесь до IBD Live і вивчайте найкращі методи читання карт та торгівлі від професіоналів

Як заробити гроші в запасах за 3 простих кроки

Чому цей інструмент IBD спрощує Шукайch Для найкращих акцій

Акції розпродаються, оскільки ФРС бачить нову «термінальну» ставку