(Bloomberg) — Представники Федеральної резервної системи стикаються з найбільшою проблемою за останні місяці, оскільки вони зважують, чи продовжувати підвищувати процентні ставки цього тижня, щоб знизити інфляцію, чи взяти паузу на тлі ринкових потрясінь, викликаних нещодавніми банкрутствами банків.
Найбільш читане з Bloomberg
Перед крахом Silicon Valley Bank і результатом цього, політики ФРС були готові підвищити ставки на цілих 50 базисних пунктів після того, як низка даних свідчила про те, що економіка була набагато сильнішою, ніж вважали чиновники на початку року.
Тепер, враховуючи волатильність фінансового ринку, багато спостерігачів ФРС очікують меншого підвищення, на чверть пункту, а деякі кажуть, що центральний банк США взагалі призупинить роботу після дводенного засідання, яке розпочнеться у вівторок.
Це рішення було прийнято після підвищення ставки на 50 базисних пунктів Європейським центральним банком у четвер. Президент Крістін Лагард заявила, що ЄЦБ залишається відданим боротьбі з інфляцією, уважно стежачи за напруженістю в банках.
Від зустрічі Федерального резервного резерву також очікується оновлення Зведення економічних прогнозів — щоквартальний звіт, у якому викладаються прогнози учасників щодо всього, від інфляції до процентних ставок — і прес-конференція Голови Джерома Пауелла після зустрічі.
Серед потрясінь у банківському секторі Пауелл, ймовірно, зіткнеться з питаннями щодо нагляду центрального банку за SVB та іншими суб’єктами господарювання.
Йому також потрібно буде обережно говорити про ймовірний майбутній курс процентних ставок. До появи банківських проблем представники ФРС зазначали, що цього року ставки повинні перевищити 5% і залишатися на цьому рівні, доки інфляція не повернеться до цільового рівня в 2%.
Проте підвищена невизначеність щодо того, до якої міри проблеми з капіталізацією банків — посилені швидким підвищенням процентних ставок ФРС і впливом на прибутковість казначейства — вплинуть на ширшу економіку, може обмежити здатність Пауелла посилити жорсткість у майбутньому.
Що говорить Bloomberg Economics ...
«22 березня FOMC стикається з найскладнішим політичним рішенням за останній час. Ринкові очікування різко змінилися — від підвищення на 50 базисних пунктів до паузи — оскільки побоювання банківського зараження витіснили занепокоєння щодо інфляції. Ми очікуємо, що ФРС підвищить 25 базисних пунктів, змінивши верхню межу з 4.75% до 5%. Повторне прискорення інфляції зберігає тиск для продовження підвищення».
— Анна Вонг, головний економіст США. Для повного аналізу натисніть тут
В іншому місці 12 інших центральних банків визначатимуть політику наступного тижня. Економісти прогнозують підвищення ставок у Великобританії, Швейцарії, Норвегії, Нігерії та на Філіппінах, тоді як Бразилія та Туреччина, ймовірно, залишаться. Тим часом трейдери, які роблять ставку на курс Банку Канади, отримають нові показники інфляції.
Натисніть тут, щоб дізнатися, що трапилося минулого тижня, а нижче - наш підсумок того, що очікує у світовій економіці.
Азія
У понеділок Народний банк Китаю, ймовірно, повідомить, що банки залишили свої базові ставки за кредитами без змін, оскільки економіка поступово відновлюється.
У Токіо підсумок думок із зустрічі Банку Японії на початку цього місяця проллє більше світла на обґрунтування збереження монетарної політики стабільною перед приходом Кадзуо Уеди до керма в квітні.
Офіційний представник Резервного банку Австралії Кріс Кент у понеділок може запропонувати сучасний погляд на політичну позицію та будь-які занепокоєння щодо зараження фінансового ринку. Ці зауваження, швидше за все, виявляться більш своєчасними, ніж протоколи березневого засідання RBA, які мають бути подані у вівторок.
Ранні торгові дані з Південної Кореї запропонують перевірку пульсу глобальних умов.
Показники інфляції в Японії в п'ятницю мають відображати попередні дані, які вказували на охолодження цін, чому значною мірою сприяли нові субсидовані рахунки за електроенергію.
Центробанки Гонконгу та Тайваню оголосять свої процентні ставки в четвер.
Європа, Близький Схід, Африка
ФРС може бути домінуючим рішенням центрального банку цього тижня, але деякі інші також привернуть увагу інвесторів.
Центральне місце в Європі займає Банк Англії. Офіційні особи очікують останнього показника інфляції у Великій Британії в середу, який, можливо, показує, що зростання цін все ще близьке до двозначного числа. Більшість економістів прогнозують підвищення ставок на чверть пункту наступного дня, хоча фінансова напруга все ще тліє, але меншість не бачить змін.
Ось короткий перелік інших рішень, які необхідно прийняти:
Засідання Національного банку Швейцарії в четвер є щоквартальним, і його потрібно надолужити, тому багато хто очікує підвищення на цілих 50 базисних пунктів. Затьмарює результат Credit Suisse Group AG, постраждалий банк, який запропонував рятувальний круг, щоб допомогти стримати глобальні потрясіння.
Того ж дня в Норвегії, де офіційні особи, за прогнозами, підвищать ставки ще на чверть пункту, щоб продовжити цикл жорсткості монетарної політики в багатій нафтою економіці.
Рішення Ісландії має бути прийняте в середу, і можливе ще одне значне підвищення ставок.
Якщо дивитися на південь, центральні банки також будуть дуже активними. Ось короткий підсумок:
Нігерія може підвищити ставки у вівторок, щоб стримати інфляцію, яка є близькою до 18-річного максимуму, і заохотити інвестиції.
В Анголі того ж дня офіційні особи можуть скоротити базові витрати на запозичення вдруге цього року, оскільки кванза залишається стабільною, ціни на сировинні товари сповільнюються, а коливання зростання цін, імовірно, продовжиться.
У Марокко цього дня центральний банк, швидше за все, призупинить жорсткість монетарної політики, оскільки ціни на продукти харчування почнуть знижуватися.
А в Туреччині в четвер офіційні особи, як очікується, утримають ставки на стабільному рівні. Будь-які ознаки майбутньої політики будуть ключовими, оскільки країна наближається до виборів у травні, де президент Реджеп Таїп Ердоган зіткнеться з найсильнішим викликом за два десятиліття свого правління.
Після засідання ЄЦБ у четвер, яке завершилося підвищенням на півпінти, але без вказівок на майбутнє, найближчими днями виступить більше десятка його політиків. Президент Лагард, ймовірно, приверне найбільшу увагу своїми свідченнями в Європейському парламенті в понеділок.
Наступного дня її колега з ЄЦБ Андреа Енрія, головний регулятор єврорегіону, розмовлятиме з тією ж групою законодавців наступного дня.
Лагард також є серед офіційних осіб, які вийдуть на сцену конференції ЄЦБ і його спостерігачів у Франкфурті в середу, а кілька інших заплановано на виступи в інших місцях протягом тижня.
Тим часом індекси менеджерів із закупівель у єврозоні та Великій Британії вкажуть на міцність промисловості, коли Китай знову відкриється, а Німецька рада економічних експертів опублікує оновлений прогноз зростання.
Латинська Америка
Напружений тиждень у Бразилії починається з огляду центрального банку щодо ринкових очікувань щодо інфляції, яка продовжує перевищувати цільовий показник до 2025 року.
Banco Central do Brasil, мабуть, утримає свою ключову ставку на рівні 13.75% п’яте засідання поспіль, хоча політики можуть вдатися до голослівного тону в заяві після прийняття рішення.
Після мінімального зниження інфляції за останні три середньомісячні показники споживчих цін аналітики бачать більш різке уповільнення для друкованих видань у середині лютого та у другому кварталі через базові ефекти перед зростанням у другій половині.
Звіт Чилі за четвертий квартал може показати, що ця андська країна ледве уникла технічної рецесії, частково через невикористану ліквідність домогосподарств і вплив повторного відкриття Китаю.
В Аргентині чотири поспіль негативні показники місячного показника економічної активності вказують на щоквартальне скорочення виробництва в непростому 2023 році.
У Мексиці слабкість роздрібних продажів, яка спостерігається з травня, ймовірно, поширилася на січень, тоді як можна очікувати, що падіння попиту з боку США, найбільшого експортного ринку країни, вплине на наближені дані ВВП за січень.
Ранній консенсус свідчить про те, що інфляція в середині місяця наближається до річного мінімуму — хоча все ще більш ніж вдвічі перевищує цільовий показник у 3 % — тоді як дещо більш жорстке базове значення продовжує падіння з листопадового максимуму за два десятиліття в 8.66 %, відповідно до Прогнози Banxico.
– За сприяння Роберта Джеймсона, Малкольма Скотта, Сільвії Вестол і Стівена Вікарі.
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/fed-consider-pause-fallout-svb-200000314.html