(Bloomberg) - Підпишіться на розсилку новин New Economy Daily, слідкуйте за нами @economics і підписуйтесь на наш подкаст.
Найбільш читане з Bloomberg
Представники Федеральної резервної системи мають намір знову знизити темпи підвищення процентних ставок наступного тижня на тлі ознак уповільнення інфляції, тоді як звіт про робочі місця в п’ятницю може показати стабільний попит на працівників, що підвищує шанси на м’яку посадку для найбільшої економіки світу .
Політики готові підвищити свою базову ставку федеральних фондів на чверть відсоткового пункту в середу, до діапазону від 4.5% до 4.75%, змінивши розмір підвищення на другій зустрічі поспіль.
Цей крок відбудеться після низки останніх даних, які свідчать про те, що агресивна кампанія ФРС щодо уповільнення інфляції працює.
«Я очікую, що ми підвищимо ставки ще кілька разів цього року, хоча, на мій погляд, дні, коли ми підвищували їх на 75 базисних пунктів за один раз, безсумнівно минули», — сказав президент ФРС Філадельфії Патрік Харкер у своїй промові 20 січня. . «Підвищення на 25 базисних пунктів буде доречним у майбутньому».
Ключові питання для голови ФРС Джерома Пауелл на його прес-конференції після зустрічі будуть полягати в тому, наскільки вище центральний банк має намір підвищити ставки, і що чиновники повинні побачити, перш ніж робити паузу.
Представники ФРС чітко дали зрозуміти, що вони також хочуть побачити докази того, що дисбаланс попиту та пропозиції на ринку праці починає покращуватися.
Згідно з опитуваними Bloomberg економістами, кількість робочих місць, ймовірно, сповільнилася в січні, прогнозуючи, що роботодавці створили 185,000 223,000 робочих місць порівняно з 3.6 4.3 у грудні. Вони бачать, що рівень безробіття досягає XNUMX%, як і раніше, близького до мінімуму за п’ять десятиліть, і очікують, що середній погодинний заробіток зросте на XNUMX% порівняно з роком раніше, що є уповільненням порівняно з попереднім місяцем, згідно з їх середньою оцінкою.
ФРС отримає ще одне важливе значення щодо інфляції у вівторок, коли Міністерство праці оприлюднить індекс вартості зайнятості, широкий показник заробітної плати та пільг. Цифри щодо вакансій за грудень також повинні бути опубліковані в середу, а також січневе опитування виробників.
Що говорить Bloomberg Economics:
«ФРС стикається з дилемою: з одного боку, дані про інфляцію виявилися нижчими, ніж очікувалося, а показники активності показали уповільнення темпів за останній місяць; з іншого, фінансові умови полегшилися, оскільки трейдери вважають, що ФРС скоро перейде до зниження ставок. Ці дані виправдовували б менші підвищення ставок, але ФРС, ймовірно, побачить полегшення фінансових умов — у той час як інфляція залишається незручно вищою за ціль — як причину діяти агресивно».
— Анна Вонг, Еліза Вінгер і Нірадж Шах, економісти. Для повного аналізу натисніть тут
В іншому випадку наступного дня після того, як ФРС, Європейський центральний банк і Банк Англії, ймовірно, підвищать ставки на півпункту, після того, як дані по єврозоні, ймовірно, покажуть уповільнення інфляції та стагнацію економіки. Тим часом опитування в Китаї можуть виявити покращення, центральний банк Бразилії може залишити вартість запозичень без змін, а Міжнародний валютний фонд опублікує свої останні глобальні економічні прогнози.
Натисніть тут, щоб дізнатися, що сталося минулого тижня, і нижче наведено наш підсумок того, що чекає на світову економіку.
Азія
Китай повертається до роботи після новорічних свят за місячним календарем, приділяючи пильну увагу силі його економіки.
Офіційні індекси PMI, які мають бути опубліковані у вівторок, ймовірно, різко покращаться в порівнянні з похмурими грудневими показаннями, але виробничий сектор все ще не очікується повернення до явного зростання. У середу за ними підуть PMI з усієї Азії.
Японія оприлюднила дані про промислове виробництво, роздрібні продажі та безробіття, які можуть поставити під сумнів силу відновлення економіки після літнього спаду.
Індія оприлюднює свій останній бюджет у середині тижня, оскільки тамтешні політики намагаються зберегти темпи зростання, одночасно стримуючи дефіцит.
Дані щодо експорту з Південної Кореї дадуть змогу перевірити пульс світової торгівлі в середу, тоді як цифри інфляції наступного дня будуть уважно перевірені Банком Кореї.
Дані про торгівлю також надходять з Нової Зеландії, хоча цифри безробіття будуть головною проблемою для RBNZ, оскільки він розглядає можливість меншого підвищення ставок.
Резервний банк Австралії стежитиме за цінами на житло та даними про роздрібні продажі напередодні свого рішення щодо ставок наступного тижня.
Європа, Близький Схід, Африка
Основні рішення щодо ставок будуть домінувати в новинах у Європі, з першими засіданнями цього року в центральних банках як у єврозоні, так і у Великобританії.
Перед ЄЦБ у четвер ключові дані привернуть увагу до підказок щодо шляху політики. Економісти розходяться в думках щодо того, чи ВВП єврозони у вівторок продемонструє скорочення в четвертому кварталі, що потенційно може передвіщати рецесію, чи регіон уник спаду.
Наступного дня очікується, що інфляція в єврозоні в січні сповільниться на третій місяць, хоча невелика кількість прогнозистів прогнозує прискорення.
Дані про зростання та споживчі ціни з трьох найбільших економік регіону — Німеччини, Франції та Італії — також мають бути представлені в першій половині тижня, тому для інвесторів цей день буде дуже напруженим.
Так званий базовий показник інфляції може лише незначно послабитися. Цей показник привертає більше уваги з боку чиновників, які виправдовують подальшу агресію щодо посилення політики.
Саме рішення ЄЦБ майже напевно міститиме як підвищення ставки на півпункту, так і більш детальну інформацію про план згортання облігацій, накопичених роками кількісного пом’якшення.
Враховуючи схильність президента Крістін Лагард натякати на майбутні рішення, інвестори можуть зосередитися на будь-якому прогнозі, який вона оприлюднить на березень на своїй прес-конференції, у той час, коли офіційні особи дедалі більше розходяться щодо того, чи слід уповільнювати посилення.
Рішення Банку Англії також буде прийнято в четвер і може передбачати підвищення ставки на півпункту. Це призведе до продовження найшвидшого за останні три десятиліття жорсткості монетарної політики Великобританії. Хоча інфляція падала протягом кожного з останніх двох місяців, вона в п’ять разів перевищує ціль центрального банку в 2%.
Того дня також чеський центральний банк, ймовірно, залишить ставки незмінними на найвищому рівні з 1999 року та представить новий прогноз щодо інфляції.
Якщо дивитися на південь, очікується, що Гана підвищить вартість запозичень у понеділок після більш швидкого, ніж очікувалося, зростання цін за останні два місяці 2022 року та відновлення волатильності курсу седі, оскільки країна веде переговори щодо плану реструктуризації свого боргу.
Того ж дня кенійські політики готові повільно посилити політику після того, як інфляція знизилася протягом двох місяців поспіль. Очікується, що вони підвищать вартість позик на чверть відсоткового пункту.
Єгипет, де прибутковість місцевих казначейських зобов’язань вже зросла до рекорду порівняно з аналогами на ринках, що розвиваються, може знову підвищити ставки в четвер, оскільки інфляція досягне п’ятирічного максимуму.
Латинська Америка
Цього тижня Мексика стала першою з великих економік регіону, яка опублікувала обсяг виробництва в жовтні-грудні. Більшість аналітиків вважають, що ВВП буде знижуватися третій квартал поспіль, і багато хто прогнозує помірну рецесію десь у 2023 році.
Дані про грудневі грошові перекази, які будуть представлені в середині тижня, ймовірно, з комфортом перевищать показник за 2022 рік понад 57 мільярдів доларів США, легко перевершивши попередній рекорд річного переказу в 51.6 мільярда доларів, встановлений у 2021 році.
Протягом трьох днів Чилі публікує принаймні сім економічних показників, очолюваних грудневим показником ВВП, який, як очікується, буде відповідати економіці, яка переходить у рецесію.
У Колумбії у вівторок буде опубліковано звіт про засідання центрального банку 27 січня, де політики продовжили кампанію рекордного підвищення. На рівні 12.75% BanRep може наближатися до кінцевої ставки.
У Бразилії очікуйте найширшого показника інфляції, яка сповільнилася в січні, тоді як промислове виробництво продовжує боротися.
У зв’язку з тим, що інфляція лише льодовиково повертається до цільового рівня, цього тижня у бразильських центробанків немає іншого вибору, окрім як зберегти ключову ставку на рівні 13.75% на четверту зустріч. Економісти, опитані банком, бачать лише 229 базисних пунктів уповільнення протягом наступних чотирьох років, що означатиме недотримання цільового показника сьомий рік поспіль у 2025 році.
– За сприяння Андреа Дудік, Вінса Голле, Бенджаміна Гарві, Пола Джексона та Роберта Джеймсона.
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/fed-set-shrink-rate-hikes-210000812.html