(Bloomberg) — Представники Федеральної резервної системи дадуть сигнал наступного тижня, що підвищать процентні ставки в березні вперше за більше ніж три роки і скоротять свій баланс незабаром після цього, повідомили економісти, опитані Bloomberg.
Найбільш читане з Bloomberg
Більшість із 45 економістів в опитуванні передбачили, що центральний банк США використає свою політичну зустріч 25-26 січня, щоб повідомити про підвищення базової ставки на 25 базисних пунктів, хоча двоє очікують несподіваного підвищення на 50 базисних пунктів. який був би найбільшим з 2000 року — для боротьби зі зростанням цінового тиску.
Економісти, опитані в період з 14 по 19 січня, були приблизно порівну між очікуваннями зростання ФРС у три або чотири рази у 2022 році у відповідь на посилення ринку праці в США та найвищу інфляцію за майже чотири десятиліття.
Федеральний комітет з відкритого ринку збирається протягом двох днів, починаючи з вівторка, і опублікує заяву про політику о 2:30 у Вашингтоні в середу. На цьому засіданні не буде оприлюднено квартальних економічних і курсових прогнозів. Голова Джером Пауелл проведе прес-конференцію через XNUMX хвилин.
«Федеральна резервна система перейшла від терпіння до паніки щодо інфляції за рекордний період часу», – сказала Даян Суонк, головний економіст Grant Thornton LLP у відповіді на опитування. «Це перший випадок, коли ФРС переслідувала інфляцію замість того, щоб випередити її з 1980-х років. Ризик полягає в тому, що вони перевищують і надто завзяті в боротьбі з інфляцією — і занадто сильно гальмують монетарну політику».
У грудні FOMC подвоїв темпи скорочення купівлі активів, що, як планується, завершить програму купівлі облігацій у березні. Пауелл сказав законодавцям, що закупівля завершиться в цьому місяці, і значна більшість економістів заявили, що комітет буде дотримуватися графіка, хоча деякі шукали висновку в лютому.
Велика частина зустрічі наступного тижня буде присвячена обговоренню того, як і коли нормалізувати політику після майже двох років майже нульових процентних ставок і масових покупок активів у відповідь на пандемію Covid-19.
FOMC, імовірно, внесе зміни до своєї політичної заяви, які чітко свідчать про підвищення на своєму наступному засіданні в березні, за словами 43% економістів, тоді як інші 43% вважають, що чиновники припускають, що підвищення може бути доцільним найближчим часом, залишаючи гнучким точний час. .
Хоча економісти підвищили свої прогнози процентних ставок за результатами грудневого опитування, вони значною мірою відповідають переглянутим прогнозам FOMC і трохи менш круті, ніж очікування інвесторів щодо чотирьох підвищення цього року та прогнозу Bloomberg Economics про п’ять підвищення.
Що говорить Bloomberg Economics ...
«Збільшення ставки в березні, на наш погляд, майже завершено, і стане першим із багатьох кроків посилення цього року, оскільки Федеральна резервна система бореться за контроль інфляції. Ми очікуємо, що до середини року FOMC визнає, що їм все ще потрібно буде зробити більше, щоб дати найкращі шанси в кінцевому підсумку досягти своєї цілі в 2%. У результаті цього року комітет, швидше за все, підвищиться п’ять разів (усі 25 базисних пунктів)».
— Анна Вонг, головний економіст США
Щоб переглянути повну нотатку, натисніть тут
Серед тих, хто очікує несподіваного сюрпризу, Білл Данкельберг, головний економіст Національної федерації незалежного бізнесу, і Джоел Нарофф, президент Naroff Economics. Вони обидва прогнозують підвищення на піввідсотка в березні.
«ФРС і голова Пауелл втратили велику довіру, описавши інфляцію як перехідну, і, ймовірно, спробують показати, що інфляція є основною проблемою, піднявши ставку щонайменше на 50 базисних пунктів, коли відбудеться перше підвищення, яке, швидше за все, відбудеться в березні. ", - сказав Нарофф у відповіді на опитування.
Хоча омікронний варіант призвів до деякої м’якості в останніх економічних даних, оскільки більшість працівників захворіли, FOMC, на думку більшості економістів, може вирішити оглянути це й повторити, що економічні умови та умови ринку праці продовжують зміцнюватися. Близько третини очікують, що в заяві згадується слабкість, але кажуть, що це буде тимчасово.
ФРС, ймовірно, почне згортати свій баланс, який зараз становить 8.86 трильйона доларів, незабаром після зняття процентних ставок, хоча економісти мають різні погляди на те, коли почнеться зниження, а також їх темпи та склад. FOMC розпочав обговорення в грудні, і керівники ФРС не були конкретні в окресленні своїх уподобань.
Економісти очікують, що другий тур цінних паперів із терміном погашення почнеться цього року, причому 29% очікують початку з квітня по червень, а 40% очікують, що з липня по вересень. Середня оцінка економістів передбачала щомісячне скорочення від 40 до 59.9 мільярдів доларів. У результаті обігу балансу розмір балансу зменшиться до 8.5 трильйона доларів наприкінці цього року і до 7.6 трильйона доларів наприкінці 2023 року, що все ще набагато вище рівня до пандемії.
За словами трьох чвертей економістів, ФРС, швидше за все, просто дозволить відтік — у міру погашення цінних паперів — і не продаватиме активи безпосередньо.
На думку економістів, інфляція не скоро знизиться до цілі ФРС у 2%. Опитування показало, що середній респондент мав 34% впевненості в інфляції, яка повернеться до 2.5% або нижче до четвертого кварталу. Більшість із них приблизно однаково звинувачують проблеми пропозиції, пов’язані з Covid-19, і високий попит через монетарні та фіскальні стимули.
У той час як ФРС Пауелла змінила свою позицію у відповідь на зростаючу інфляцію, у цьому році структура FOMC зміниться. Президент Джо Байден призначив Сару Блум Раскін на посаду віце-глави з нагляду, а також Лізу Кук і Філіпа Джефферсона на інші вільні місця в раді.
Близько третини економістів очікують, що зміни призведуть до монетарної політики, яка буде дещо або значно більш голубою, стурбована повною зайнятістю, тоді як більшість каже, що перспективи політики по суті не змінюються.
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/fed-seen-signaling-march-rate-100000311.html