(Bloomberg) - Підпишіться на розсилку новин New Economy Daily, слідкуйте за нами @economics і підписуйтесь на наш подкаст.
Найбільш читане з Bloomberg
За словами опитаних Bloomberg економістів, представники Федеральної резервної системи наступного тижня продемонструють більш агресивну позицію, коли процентні ставки досягнуть 4% до грудня та залишаться високими до 2023 року.
Згідно з опитуванням, Федеральний комітет з відкритих ринків підвищить ставки на 75 базисних пунктів на третьому поспіль засіданні, коли політики оголосить про своє рішення о 2:XNUMX у Вашингтоні в середу.
Це підвищило б цільовий діапазон для контрольного показника політики до 3%–3.25%. Очікується, що прогнози ФРС, оприлюднені на засіданні, покажуть верхню межу діапазону на рівні 4% до кінця року та підвищаться наступного року, перш ніж скорочення в 2024 році повернуть його до 3.6%.
Такий зсув є великим кроком у порівнянні з прогнозами ФРС у червні, відображаючи більш жорстку боротьбу з інфляцією після того, як у серпні зростання основних споживчих цін було вищим, ніж очікувалося. Опитування 45 економістів проводилося 9-14 вересня.
Голова Джером Пауелл заявив, що ФРС рішуче налаштована повернути інфляцію до цільового рівня центрального банку в 2% і не припинить свою боротьбу передчасно перед обличчям слабших економічних даних. Доводи для більш агресивних дій були підтверджені звітом про індекс споживчих цін у вівторок, який показав, що базова інфляція зростає більше, ніж очікувалося.
«Ми очікуємо, що Федеральна резервна система продовжуватиме підвищувати темпи, доки не зменшаться реальні відбитки інфляції, а серпневий випуск ІСЦ додасть суттєвої терміновості завдання ФРС», – сказав Роберт Дент, старший економіст США в Nomura Securities International Inc. «Чим довше інфляція залишається високою, тим більше більше занепокоєння щодо спіралі цін на заробітну плату та/або зростання інфляційних очікувань».
Що говорить Bloomberg Economics ...
«Точкова графіка покаже вищу термінальну швидкість у 2023 році. Ми думаємо, що вона зросте приблизно до 4.2% порівняно з 3.8% у червні SEP. Крім того, падіння ставок у 2024 році не буде таким різким, як у червневому SEP. У 3.8 році він може знизитися приблизно до 4-2024% порівняно з 3.4% у червні SEP».
— Анна Вонг, головний економіст США
Пауелл не давав чіткої інформації щодо того, наскільки високими можуть бути процентні ставки, і в липні заявив, що ФРС проводитиме політику «нарада за нарадою». Це робить «точкові» прогнози FOMC щодо цільової ставки головним центром уваги інвесторів під час засідання комітету 20-21 вересня. Пауелл проведе прес-конференцію в середу, через 30 хвилин після оприлюднення політичного рішення.
Ставка, яку економісти очікують, що FOMC викладе наступного тижня, є менш агресивною, ніж та, яку передбачають ринки. Інвестори повністю очікують підвищення на 75 базисних пунктів у середу та бачать, що ставки підвищаться ще на один процентний пункт до кінця року приблизно до 4.23%.
Власні прогнози економістів здебільшого збігаються з тим, що вони очікують від Зведення економічних прогнозів ФРС: ставки досягли максимуму в 4% у грудні, а потім знизилися у 2024 році.
Пауелл намагається спрямувати економіку в бік «м’якої» посадки з уповільненням економічного зростання, все ще міцним ринком праці та слабкішою інфляцією. Це буде відображено в прогнозах FOMC щодо зростання лише на 0.5% у 2022 році та 1.4% у 2023 році — обидва значні зниження з червня — відповідно до опитування, рівень безробіття зросте до 4.2% у 2024 році з 3.7%, повідомлених у серпні.
«Політика залишається зосередженою на інфляції з незначними доказами реагування на уповільнення економічних даних/данних про зайнятість або зниження темпів інфляції», — сказав Г’ю Джонсон, голова Hugh Johnson Economics LLC.
Інфляція залишається центральною проблемою, що визначає політику ФРС. FOMC, ймовірно, збереже свої прогнози щодо цінового тиску та може спрогнозувати інфляцію на рівні 5.2% на 2022 рік, 2.6% на 2023 рік і 2.2% на 2024 рік. Це означало б недотримання довгострокової цілі ФРС щодо інфляції в 2% до 2025 року.
Пауелл підкреслив, що центральний банк буде спритним у своїх планах підвищення ставок, а FOMC у своїй попередній заяві надав лише вільні вказівки щодо того, що поточне підвищення буде доречним. Три чверті економістів очікують, що комітет повторить вказівки, а більшість решти стверджують, що FOMC може сказати, що очікує сповільнення темпів підвищення, повторюючи нещодавні публічні заяви Пауелл.
Дві третини економістів також очікують одноголосного рішення цього місяця, оскільки FOMC підтримуватиме єдиний фронт у боротьбі Пауелла з інфляцією. Цього року президент ФРС Сент-Луїса Джеймс Буллард не погоджувався як «яструб», а президент ФРС Канзас-Сіті Естер Джордж — «голубино».
Менше певності щодо планів скорочення балансу ФРС. Рівень, на якому дозволено закінчувати термін погашення цінних паперів, зріс цього місяця до річних темпів близько 1.1 трильйона доларів. Економісти прогнозують, що до кінця року баланс скоротиться до 8.4 трильйона доларів, а в грудні 6.6 року – до 2024 трильйона доларів, згідно з середньою оцінкою.
Майже половина опитаних стверджують, що чиновники вдадуться до прямого продажу іпотечних цінних паперів, відповідно до того, як вони заявили про перевагу тримати лише казначейські облігації в довгостроковій перспективі. Серед тих, хто очікує продажів, є широкий діапазон думок щодо того, коли розпочнуться продажі, і незначна більшість вважає, що це почнеться у другому кварталі 2023 року.
Економісти Уолл-стріт продовжують висловлювати занепокоєння щодо потенціалу рецесії, оскільки ФРС посилює монетарну політику на тлі зустрічних вітрів, включаючи підвищення цін на продовольство та енергоносії на тлі вторгнення Росії в Україну.
«На нашу думку, «вища протягом тривалого часу інфляція, більш агресивне посилення монетарної політики ФРС і негативні побічні ефекти від ослаблення глобального фону підштовхнуть економіку США до м’якої рецесії в першій половині 2023 року», — сказав Оксфорд. Головний економіст США Кеті Бостянчич.
Економісти неоднозначно оцінили прогнози: 49% бачать рецесію як ймовірну в найближчі два роки, 33% бачать деякий час з нульовим або негативним зростанням, а решта очікують, що ФРС досягне м'якої посадки продовження зростання та низької інфляції. .
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/fed-seen-raising-4-2022-110000768.html