(Bloomberg) — Очікується, що звіти цього тижня покажуть все ще гарячу інфляцію в США та спад роздрібних продажів завершують останні ключові показники економічних даних для політиків Федеральної резервної системи напередодні їхнього майбутнього засідання.
Найбільш читане з Bloomberg
Прогнозується, що основний індекс споживчих цін, який не включає продукти харчування та енергоносії та дає краще уявлення про базову інфляцію, у лютому зросте на 0.4% третій місяць поспіль. Середня оцінка економістів, опитаних Bloomberg, також передбачає зростання на 5.5% порівняно з минулим роком.
Дані про інфляцію у вівторок слідують за новими цифрами, які свідчать про значне зростання зайнятості в лютому, але також натякають на подальше пом'якшення зростання заробітної плати, що може допомогти зменшити ціновий тиск у найближчі місяці.
Хоча очікується, що інфляція залишається високою, оскільки політики ФРС розглядають прискорення темпів підвищення процентних ставок, офіційні особи також розглядатимуть вплив їхньої річної кампанії жорсткості на фінансову систему.
Крах SVB Financial, банківської холдингової компанії, сколихнув ринки з четверга, викликавши занепокоєння, що вищі процентні ставки загрожують дрібним кредиторам.
Представники ФРС, які зустрінуться 21-22 березня, також зможуть по-новому поглянути на ступінь апетиту споживачів до товарів. Після того, як січневе зростання підкреслило стійкий попит, звіт про роздрібні продажі за лютий у середу, за прогнозами, покаже, що покупці відступили.
Інші дані США цього тижня включають звіти про ціни виробників, будівництво будинків і промислове виробництво за лютий, а також перші дані про споживчі настрої в березні.
Що говорить Bloomberg Economics:
«З огляду на те, що інфляція перевищила цільовий показник, а витрати демонструють таку стійкість, голова ФРС Джером Пауелл, схоже, сигналізує про те, що він вважає за краще сприймати дані про сильну інфляцію та активність за чисту монету. Правда, не всі докази вказують на те саме: є деякі ознаки того, що ринок праці пом’якшується, а зарплати охолоджуються. Тим не менш, це нюанси, і підвищення на 50 базисних пунктів означатиме, що ФРС вважає, що зараз не час для нюансів».
— Анна Вонг, Стюарт Пол і Еліза Вінгер. Для повного аналізу натисніть тут
В іншому випадку Європейський центральний банк, ймовірно, підвищить ставку на півпункту, Великобританія оприлюднить бюджетні плани, а ОЕСР оприлюднить нові прогнози для своїх 38 членів та інших великих економік.
Натисніть тут, щоб дізнатися про те, що сталося минулого тижня, і нижче представлено наше повідомлення про те, що ще очікується в глобальній економіці.
Азія
У неділю Китай несподівано повторно призначив кількох вищих економічних чиновників під час перестановки керівництва, що дало інвесторам більшу послідовність, оскільки Пекін переглядає фінансове регулювання та бореться з ескалацією напруженості у відносинах із США. Голова Народного банку Китаю І Ган залишиться на своїй посаді, як і міністри фінансів і торгівлі.
У середу нові дані про діяльність покажуть ступінь відновлення споживачів і бізнесу з моменту повторного відкриття, з першими ознаками помітного збільшення витрат домогосподарств. Кан І, голова Національного статистичного бюро, заявив у неділю, що економічні дані за січень і лютий, включаючи промислове виробництво та роздрібні продажі, показали помітне покращення.
Докладніше: Китай сигналізує про стабільність несподіваним кроком щодо збереження посади губернатора НБК
Голова центрального банку Австралії Філіп Лоу стежитиме за показниками ділових і споживчих настроїв у вівторок, а також за кількістю зайнятих у четвер, оцінюючи останні дані після підвищення ставок цього місяця. Інвестори, швидше за все, сприймуть будь-які подальші ознаки слабкості економіки, які можуть наблизити RBA до призупинення підвищення ставок.
У середу Південна Корея також оприлюднила дані про кількість робочих місць, оскільки там ринок праці все ще відносно стійкий, незважаючи на вищі ставки та падіння зовнішнього попиту.
Очікується, що показники ВВП Нової Зеландії покажуть різке уповільнення зростання з гіршим прогнозом у цьому кварталі після найгіршої шкоди від циклону за десятиліття.
У п'ятницю найбільша федерація профспілок Японії оприлюднила попередні дані щодо цьогорічних весняних переговорів щодо зарплат. Ці цифри дадуть Банку Японії можливість стежити за розвитком тенденції в оплаті праці та про те, чи є вона достатньо сильною, щоб підтримати інфляцію та виправдати скорочення стимулів.
Індонезія встановлює курси в четвер.
Європа, Близький Схід, Африка
Рішення ЄЦБ про ставку буде ключовою увагою в регіоні. Підвищення на півпункту є майже впевненим, хоча інвестори будуть більше стежити за ознаками його намірів у травні та далі, керуючись новими квартальними прогнозами.
Підвищення базової інфляції до найшвидшого рівня в історії єврозони є одним із предметів розбіжностей, оскільки офіційні особи обговорюють, чи має бути основним напрямком політики цей захід чи уповільнення загального зростання цін.
Керівна рада також сперечається про тактику. Його заявлений підхід до встановлення ставок «зустріч за зустріччю» викликає різкі коментарі деяких яструбів, які припускають, що підвищення може тривати в другій половині року. Голова Банку Італії Ігнаціо Віско минулого тижня поскаржився на такі вказівки в майбутньому.
На даний момент інвестори почали оцінювати ставку за депозитами на рівні 4%, що потребує підвищення ще на 150 базисних пунктів від поточного рівня. Зауваження президента Крістін Лагард на прес-конференції після прийняття рішення будуть ретельно вивчені, щоб знайти підказки щодо цієї перспективи.
Докладніше: ЄЦБ підвищив ставки до максимуму в 3.75% через прискорення виходу облігацій
Після цього рішення Данія також може скоригувати вартість запозичень. Центральний банк у Копенгагені зазвичай змінює свою ставку одночасно зі своїм франкфуртським колегою.
Тиждень буде менш насиченим подіями для даних по єврозоні, серед основних показників промислового виробництва в середу.
У середу у Великій Британії відбудеться перше традиційне оголошення про бюджет після катастрофічного 49-денного перебування Ліз Трасс на посаді прем’єр-міністра минулого року.
Після того, як міністр фінансів Джеремі Хант вступив на посаду до кінця свого прем’єрства, ситуація на фінансовому ринку країни стабілізувалася, а економіка поки що подолала довгоочікувану рецесію. Але триваючий шок здешевлення життя, нестримні страйки та нестача робочої сили залишаються причиною тривоги.
Маючи обмежений простір для роздач, він міг би продовжити енергетичну допомогу домогосподарствам і продовжувати заморожувати податки на паливо, використовуючи заходи для підтримки догляду за дітьми та фінансування витрат на оборону також серед можливих результатів.
Тим часом дані у вівторок проілюструють фон для Банку Англії, при цьому доходи та безробіття, ймовірно, натякнуть на інфляційний тиск в економіці.
В інших країнах Європи шведська інфляція покаже, з якою проблемою стикається Riksbank, який намагається взяти споживчі ціни під контроль, навіть коли економіка переживає те, що може виявитися найгіршим спадом у Європейському Союзі цього року. Румунія та Сербія також опублікують аналогічні звіти.
Дивлячись на південь, інфляція в Гані, можливо, знизилася в лютому другий місяць поспіль, але залишилася більш ніж у п’ять разів вищою за цільовий діапазон центрального банку в 10%. Це сталося після того, як минулого місяця індекс менеджерів із закупівель засвідчив перше покращення для приватного сектора трохи більше ніж за рік, оскільки ціновий тиск зменшився.
Дані про поточний рахунок Туреччини, ймовірно, покажуть один із найбільших місячних дефіцитів за всю історію через імпорт енергоресурсів і золота в січні, тоді як цифри бюджету в середу можуть відображати перший вплив руйнівних землетрусів у лютому на фінанси центрального уряду.
Очікується, що в п'ятницю Центральний банк Росії проведе засідання щодо встановлення ставок. Офіційні особи дотримуються більш агресивного тону, оскільки зростають ризики інфляції.
Латинська Америка
Ряд січневих даних з Колумбії, ймовірно, покажуть, що колись гаряча економіка різко сповільнилася. Виробництво, промислове виробництво, роздрібні продажі та загальна економічна активність зменшуються і навіть є негативними на тлі гальмування двозначними витратами на запозичення та інфляцією.
Результати промислового виробництва та виробництва в Мексиці за січень можуть продемонструвати охолодження з грудня, при цьому перші оцінки свідчать про найповільніші показники з 2021 року.
Легкий тиждень у Бразилії пропонує опитування центрального банку щодо очікувань економістів, а також дані про безробіття в січні. Оскільки рівень безробіття становить 7.9%, що становить семирічний мінімум, є ознаки ослаблення на ринку праці. Офіційні дані про створення нових робочих місць у січні, опубліковані минулого тижня, виявилися вищими, ніж очікувалося, головним чином у сферах послуг і будівництва.
Результати безробіття в Лімі за лютий, опубліковані цього тижня, можуть підвищитися після великого стрибка в січні до 8% з 7.1% місяцем раніше.
Проксі-дані Перу за січень, ймовірно, відображають тиск загальнонаціональних протестів і блокування доріг через імпічмент і арешт колишнього президента Педро Кастільо.
І, нарешті, у зв’язку з тим, що довго виглядало неминуче, лютневий звіт про споживчі ціни в Аргентині, ймовірно, покаже, що річна інфляція перевищить 100%, що є найшвидшим темпом серед країн Групи 20.
– За сприяння Ендрю Аткінсона, Андреа Дудік, Роберта Джеймсона, Ріда Ландберга, Ендрю Ленглі, Малкольма Скотта та Сільвії Вестол.
(Оновлення з губернатором PBOC в розділі Азії)
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/fed-rate-puzzle-gets-final-210000246.html