Підвищення процентних ставок ФРС підштовхує кредитний ринок до дисфункції, каже Bank of America

(Bloomberg) — Федеральна резервна система має уповільнити темпи підвищення ставок, щоб запобігти дисфункції кредитного ринку, попередили стратеги Bank of America Corp.

Найбільш читане з Bloomberg

За словами стратегів Олега Мелентьєва та Еріка Ю, показники дистресу, дисперсії та співвідношення боргу до вартості підприємства були вищими за червневі максимуми, підштовхнувши оцінку кредитного стресу банку до «граничної критичної зони».

Уповільнення ФРС і можлива пауза «дозволить економіці повністю пристосуватися до всіх уже запроваджених екстремальних заходів жорсткості, які все ще працюють над системою фінансової системи», — написали вони в записці від п’ятниці. Якщо цього не зробити, це загрожує дисфункцією, яку «буде важко стримати та виправити».

Фінансові ринки із зайвим капіталом цього тижня відчувають хвилювання після останнього підвищення ставок ФРС у своїй агресивній кампанії приборкання інфляції. Сміттєві облігації США йдуть до найгірших збитків за весь рік, тоді як банки були змушені відкласти угоду про викуп на ринку позик із залученням позик після того, як їм важко було залучити попит з боку інвесторів.

Згідно з даними Refinitiv Lipper, інвестори покинули ризиковані активи через побоювання рецесії, витягнувши 3 мільярди доларів із високоприбуткових облігацій і 1.9 мільярда доларів із кредитних позик за тиждень, що закінчився 28 вересня.

Спред на високоприбутковому ринку може зрости приблизно до 600-650 базисних пунктів, якщо ФРС продовжить темпи підвищення процентних ставок, повідомляє BofA. Згідно з даними Bloomberg, у п’ятницю середній спред високої прибутковості становить 561 базисний пункт.

Найбільш читане з Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP