З Останнє підвищення ставок Федеральної резервної системи додавши піввідсоткового пункту до вартості позикового капіталу та досягнувши найвищий рівень за 15 років, більшість кредитів для малого бізнесу вперше з 2007 року досягнуть двозначного рівня відсотків.
Вартість отримання позик і щомісячних виплат відсотків за боргами бізнесу вже стрімко зросла після послідовних мегапідвищення ставки на 75 відсоткових пунктів з боку ФРС, але рівень 10% є психологічним порогом, який, на думку експертів із кредитування малого бізнесу, буде впливати на нього. багато підприємців, які ніколи не стикалися з таким високим рівнем кредитного ринку.
Кредитори малого бізнесу обмежені максимальним спредом 3% від основної ставки. З підвищенням ставок у середу Prime до 7.5%, найпоширеніші кредити SBA тепер перевищуватимуть 10% відсоток. Це найвищий рівень основної ставки з вересня 2007 року.
Для досвідчених кредиторів малого бізнесу це не новий досвід.
«Прайм становив 8.25% у травні 1998 року, коли я почав працювати в індустрії кредитування SBA, 24 роки тому», — сказав Кріс Герн, засновник і генеральний директор компанії Fountainhead, яка займається кредитуванням малого бізнесу.
Позики, які він надавав у той час, складали дуже звичайну ставку Prime+2.75% (на той час максимальна сума понад Prime, яку будь-який кредитор міг стягувати за позику SBA), або 11%. Але це була норма, а не різка зміна ставок за короткий проміжок часу.
«Менш ніж за рік ми перейдемо від діапазону 5-6% до подвоєння, і це матиме величезний психологічний ефект», — сказав Херн.
Щомісячні відсоткові платежі, які будуть сплачувати власники, не дуже відрізняються від того, що вже стало однією з основних витрат у зв’язку з підвищенням ставок ФРС на Мейн-стріт. Обслуговування боргу в умовах інфляції витрат і робочої сили змушує власників бізнесу приймати набагато жорсткіші рішення та жертвувати маржею. Але буде додатковий психологічний ефект серед потенційних нових претендентів. «Я думаю, що це вже почалося», - сказав Герн. "Власники бізнесу будуть дуже обережні, беручи нові борги наступного року", - додав він.
«Кожні 50 базисних пунктів коштують дорожче, і це не можна заперечувати, психологічно це велика справа. Багато власників бізнесу ніколи не бачили двозначних цифр», — сказав Рохіт Арора, співзасновник і генеральний директор платформи кредитування малого бізнесу Biz2Credit. «Психологія має таке ж значення, як факти, і це може стати переломним моментом. Кілька людей за останні кілька тижнів сказали мені: «Ого, це буде двозначне число».
Щомісячне опитування NFIB серед власників бізнесу, опубліковане на початку цього тижня, показало, що відсоток підприємців, які повідомили про фінансування як про свою головну бізнес-проблему, досяг найвищого показника з грудня 2018 року — останнього разу, коли ФРС підвищувала ставки. Майже чверть власників малого бізнесу заявили, що вони платять вищу ставку за своїм останнім кредитом і найвищу з 2008 року. Більшість (62%) власників сказали NFIB, що вони не зацікавлені в подачі заявки на позику.
«Біль уже відчувається, і буде більше», — сказала Арора.
Це тому, що за психологічним порогом 10% рівня відсотка, який буде порушено, очікується, що ФРС утримуватиме ставки підвищеними протягом тривалого періоду часу. Навіть якщо уповільнити підвищення ставок і потенційно припинити підвищення ставок на початку наступного року, немає жодних ознак того, що ФРС зробить крок до зниження ставок, навіть якщо економіка ввійде в рецесію. Останнє опитування ФРС CNBC показує, що ринок прогнозує максимальну ставку ФРС приблизно на рівні 5% у березні 2023 року, і ця ставка утримуватиметься протягом дев’яти місяців. Респонденти опитування сказали, що рецесія, яку 61% з них очікує наступного року, не змінить цю точку зору «вище надовго».
Ця проблема посилиться тим фактом, що в міру уповільнення економіки потреба в запозиченнях зросте для власників бізнесу, які зіткнуться з падінням продажів і навряд чи отримають додаткову підтримку від ФРС чи федерального уряду.
Зниження інфляції з 9% до 7%, швидше за все, буде швидшою зміною, ніж зниження інфляції з 7% до 4% або 3%, сказав Арора. «Це займе багато часу і завдасть більше болю всім», — сказав він. І якщо ставки не знизяться до кінця 2023 або 2024 років, це означатиме «цілий рік високих виплат і низького зростання, і навіть якщо інфляція буде знижуватися, вона не буде знижуватися такими темпами, щоб компенсувати інші витрати», додав він.
Як економіст і колишній міністр фінансів Ларрі Саммерс нещодавно зазначив, економіка може рухатися до першої рецесії за останні чотири десятиліття, яка характеризується вищими процентними ставками та інфляцією.
«Ми зіткнулися з довгостроковою проблемою», — сказав Арора. «Цей спад не буде таким глибоким, як у 2008 році, але ми також не побачимо V-подібного відновлення. Вихід буде повільним. Проблема вже не в підвищенні ставок, найбільшою проблемою буде залишатися на цих рівнях досить довго».
Маржа вже впала в результаті зростання вартості щомісячних платежів, а це означає, що більше власників бізнесу скоротять інвестиції в бізнес і плани розширення.
«Якщо говорити з власниками малого бізнесу, які шукають фінансування, це починає уповільнювати роботу», — сказав Герн.
Зараз більше уваги приділяється скороченню витрат на тлі зміни очікувань щодо зростання доходів і прибутку.
«Це має ефект, якого хоче ФРС, але за рахунок економіки та витрат цих менших компаній, які не так добре капіталізовані», — сказав він. «Ось як ми повинні приборкати інфляцію, і якщо вона ще не була болючою, вона буде більш болючою».
Маржа знизилася внаслідок витрат на щомісячні платежі — навіть за низької відсоткової ставки річний період відмови від погашення позики SBA EIDL тепер закінчився для більшості власників бізнесу, які мали право на цю заборгованість під час пандемії, додавши до щомісячної боргові витрати бізнесу — і повернення інвестицій у бізнес сповільнюється, а плани розширення призупиняються.
Економічна невизначеність призведе до того, що більше власників бізнесу будуть позичати лише для нагальних потреб у оборотному капіталі. Зрештою, навіть основні капітальні витрати постраждають — якщо вони ще не були — від обладнання до маркетингу та найму. «Усі очікують, що 2023 рік буде болісним», — сказав Арора.
Навіть у несприятливі економічні часи завжди існує потреба в позиковому капіталі, але він зменшить інтерес до капіталу, орієнтованого на зростання, чи то новий маркетинговий план, нове обладнання, яке робить справу ефективнішим, чи призначене для збільшення масштабу, чи купивши компанію на вулиці. «Попит на звичайні бізнес-кредити й надалі буде зберігатися», — сказав Герн.
Кредитний профіль власників бізнесу не послабився загалом, але банки продовжуватимуть посилювати стандарти кредитування в наступному році. малий бізнес відсотки схвалення кредиту у великих банках впав у листопаді до другого найнижчого показника у 2022 році (14.6%), згідно з останнім індексом кредитування малого бізнесу Biz2Credit, опублікованим цього тижня; а також знизився в малих банках (21.1%).
Одним із факторів, який ще повністю відобразився на ринку комерційного кредитування, є уповільнення економіки, але ще не в проміжних фінансових звітах, які банківські кредитори використовують для розгляду заявок на кредит. Умови для ведення бізнесу були кращими в першій половині року, і оскільки фінансові звіти за рік і податкові декларації від підприємств відображають погіршення економіки в другій половині та, ймовірно, відсутність зростання за рік для багатьох підприємств, кредитори відмовлятимуть у кредитах.
Це означає, що попит на позики SBA залишатиметься високим порівняно з традиційними банківськими позиками. Але до того моменту, коли ФРС припинить підвищувати ставки, бізнес-позики можуть становити 11.5% або 12%, виходячи з поточних очікувань на другий квартал 2 року. «Коли я зробив свою першу позику SBA, вона становила 2023%, а Prime — 12%, але не для всіх має таку ж історію, як я», — сказав Херн.
Source: https://www.cnbc.com/2022/12/14/fed-rate-hike-pushes-business-loans-over-10percent-for-first-time-since-2007.html