- У США протягом тривалого часу постійно думали про цифрову валюту Центрального банку (CBDC).
- Федеральна резервна система США опублікувала останнє дослідження про потенційний вплив роздрібного CBDC на реалізацію монетарної політики.
- У роботі аналізуються наслідки операцій з CBDC за різними сценаріями і в кінцевому підсумку приходить до висновку, що ФРС візьме на себе ініціативу.
Федеральна резервна система США нещодавно опублікувала дослідження про потенційний вплив роздрібної цифрової валюти Центрального банку (CBDCA) щодо виконання монетарної політики США.
Дослідження було робочим документом співробітників і датується квітнем під назвою Retail CBDC and US Monetary Policy Implementation, A Stylized Balance Sheet Analysis.
У цій статті в основному розглядаються чотири сценарії, які демонструють потенційні наслідки роздрібної торгівлі CBDCA про монетарну політику США з точки зору трьох груп зацікавлених сторін, якими є комерційні банки, ФРС і домашні господарства США.
Перший сценарій полягав у обміні готівки на CBDCA, що вплинуло на категоризацію активів у ФРС. Залучене домогосподарство не має такого впливу на реалізацію політики.
Наступні три сценарії мали значний вплив, який почався з того, що люди відкликали а CBDCA з комерційного банку, коли гроші були внесені у вигляді готівки.
Крім того, припускаючи фіксовані банківські попити на резерви, у статті також говорилося про реакцію комерційних банків на скорочення готівкових резервів у результаті вилучення CBDC.
Якщо взагалі ці вилучення призведуть до дефіциту резервів, у банків буде вибір вивантажити конкретні цінні папери або позики, щоб знову створити свої готівкові кошти. Або вони можуть збільшити депозити, надаючи більш привабливі умови на продукти, що призведе до високих короткострокових процентних ставок і зменшить попит на CBDC зберігаючи депозити в банках на більш тривалий термін.
Однак, якщо процентні ставки зростуть досить дивно, то ФРС могла б повернути голову до вікна дисконту та постійного репо, щоб збалансувати ставки. А якщо воно впаде, то подальшим кроком будуть покупки управління резервами.
У статті підкреслюється, що потенційний вплив на грошової реалізація політики з роздрібної торгівлі CBDCA на думку авторів, сильно залежать від початкових умов балансу Федеральної резервної системи.
CBDC вже давно обговорюються. США були досить скептично налаштовані і постійно обговорюють цю концепцію. У той же час деякі інші вже встановили свої CBDC.
Джерело: https://www.thecoinrepublic.com/2022/06/02/fed-paper-sheds-light-on-possible-impacts-of-cbdcs-on-us-monetary-policy/