Зараз ФРС бачить, що ставки перевищать 5% у 2023 році

В останні місяці Інфляція в США загалом знизилася, незважаючи на те, що вона залишається високою в історичному плані. Незважаючи на це, оновлені прогнози Федеральної резервної системи на грудень показують, що більшість політиків очікували, що ставки перевищать 5% у 2023 році. Натомість, коли ФРС востаннє оприлюднила прогнози у вересні, жоден політик не побачив, що ставки перевищать 5% у 2023 році.

Грудневе рішення

Рішення ФРС підвищити ставки на 0.5 відсоткового пункту на грудневому засіданні було загалом очікуваним. Це був повільніший темп зростання, ніж 0.75 відсоткових пунктів, які ми бачили на багатьох зустрічах у 2022 році.

РЕКЛАМА

Більш цікавим кутом зору було надання ФРС економічних прогнозів на 2023 рік і в тому числі на наступний період перспективні оцінки рівня короткострокових процентних ставок.

Походи в 2023 рік

Згідно з останніми прогнозами ФРС, у 5 році максимальні процентні ставки впадуть у діапазоні від 5.5% до 2023%. Це означає ще кілька підвищення процентних ставок на початку 2023 року, хоча, ймовірно, буде менше і значно менших змін, ніж ми спостерігали у 2022 році.

Ринки загалом згодні з оцінкою ФРС. Ф’ючерси на процентні ставки передбачають ймовірність нових підвищення на початку 2023 року, але ФРС, швидше за все, утримає ставки стабільними до весни в центральному випадку.

РЕКЛАМА

У середньостроковій перспективі ФРС очікує зниження короткострокових ставок у 2024 році, хоча діапазон результатів широкий. Тоді, за оцінками ФРС, ставки повинні знизитися, повернувшись у 2025 році приблизно до 2.5% у довгостроковій перспективі. Підтримуючи ці сценарії процентної ставки, очікується, що інфляція PCE залишатиметься дещо вищою за цільовий показник на рівні близько 3% у 2023 році, але повернеться до 2% у 2025 році.

Інфляційний скептицизм

Ці останні прогнози ясно показують, що ФРС не повністю переконана в заспокоєнні інфляції з кінця літа. ФРС стурбована тим, що тиск на заробітну плату в економіці США продовжуватиме підштовхувати ціни, і що нещодавні позитивні показники інфляції можуть бути недостатніми, щоб припустити, що інфляція повернеться до 2% без підвищення ставок протягом тривалого часу від ФРС.

Можливо, інфляція в США досягла піку, але ФРС поки що не готова припинити підвищення ставок.