Білл Екман каже, що ФРС має «шокувати» ринок одним великим підвищенням ставки

Акман сказав, що центральний банк США втратив певну довіру до Уолл-стріт, що може зашкодити його здатності впливати на інфляційні очікування, що дехто розглядає як значне гальмування настроїв.

«Невирішений слон у кімнаті – це втрата довіри до ФРС як борця з інфляцією і того, чи буде достатньо 3 до 4», – написав він.

Ринки широко очікують, що Федеральна резервна система підвищить на 25 базисних пунктів на березневому засіданні. Згідно з даними, зібраними CME Group Inc.
CME,
-0.24%,
шанси вказують на 79% імовірності такого підвищення, і лише 3% ймовірність підвищення на 50 базисних пунктів до ставок федеральних фондів, які зараз знаходяться в діапазоні від 0% до 0.25%.

ФРС розробила план підвищення базової процентної ставки до 2.1% до кінця 2023 року. Колишній президент ФРС Нью-Йорка Вільям Дадлі та інші вважають, що центральному банку, швидше за все, доведеться підвищити свою базову ставку ближче до 4%, щоб повернути назад. легка монетарна політика в основному збереглася через пандемію COVID-19.

Раніше в січні голова ФРС Джером Пауелл заявив банківському комітету Сенату, що сплеск інфляції, який піднявся до максимумів, яких не було приблизно за 40 років, викликаний дисбалансом попиту та пропозиції. Хоча ФРС може охолодити попит, вона отримає певну допомогу, оскільки обмеження пропозиції послабляться, сказав він.

Читайте: Забудьте про підвищення ставок. Те, як Федеральна резервна система справляється зі своїми активами в розмірі 9 трильйонів доларів, дійсно має значення, і ФРС зважує пропозиції щодо можливого скорочення облігацій

Деякі ринкові економісти та стратеги, однак, стверджують, що політики ФРС зробили помилку, не вирішивши інфляцію раніше і назвавши її перехідною, а дослідники Deutsche Bank описували центральний банк США як «відстаючий від кривої» з самого початку. минулого року в посиленні політики, яка тепер змушує її рухатися швидше і швидше, ніж очікувалося.

Читайте: Ось як Федеральна резервна система може скоротити свій баланс на 8.77 трлн доларів для боротьби з високою інфляцією, за словами колишнього співробітника ФРС

Deutsche Bank's
БД,
-0.43%
Економісти очікують чотири підвищення в 2022 році, як і в Goldman Sachs Group Inc.
GS
-2.52%.
JPMorgan Chase & Co.
JPM,
-6.15%
Генеральний директор Джеймі Даймон припустив, що ФРС, можливо, доведеться підвищити ставку аж у сім разів, що було б набагато швидшим темпом підвищення ставок, ніж учасники ринку.

Акман сказав, що ФРС може зробити багато для відновлення будь-якої втраченої довіри, здивувавши ринок набагато більшим підвищенням, ніж очікується, що може позбавити від необхідності тривалої серії підвищення або більш агресивних дій.

Див: Приготуйтеся до підйому. Ось що говорить історія про прибутки фондового ринку під час циклів підвищення ставок ФРС.

«Початковий крок на 50 б.п. мав би рефлексивний ефект зниження інфляційних очікувань, що пом’якшить необхідність більш агресивних та економічно болючих кроків у майбутньому. Просто подумав», – написав у Твіттері менеджер хедж-фонду.

Ринки були стурбовані перспективою посилення фінансових умов, і основні фондові індекси в п'ятницю частково обтяжені перспективою підвищення відсоткових ставок, тоді як прибутковість 2-річних казначейських облігацій
TMUBMUSD02Y,
0.960%,
що відображає короткострокову політику ФРС, піднялася до найвищого рівня за майже два роки на рівні 0.965%, тоді як ставка 10-річних казначейських облігацій TMUBMUSD10Y, 1.792%, піднялася на 6.3 базисних пункту до 1.771% до кінця тижня.

Минулого тижня всі три основні контрольні показники акцій закінчилися нижчими та різко впали на початку 2022 року, з показником Dow Jones Industrial Average.
DJIA
-0.56%
індекс S&P 1.2 знизився на 500%.
SPX
+ 0.08%
на 2.2% і індекс Nasdaq Composite
КОМП,
+ 0.59%
на 4.8% у січні.

Акман керує Pershing Square Capital Management і є видатним і відвертим інвестором, чия чиста вартість становить близько 3.3 мільярда доларів, за даними Forbes.