(Bloomberg) — Представники Федеральної резервної системи могли б пролити світло на те, скільки політиків бачили аргументи для більшого підвищення процентної ставки на своїй останній зустрічі та чи передбачали вони необхідність приймати ставки вище, ніж вважалося раніше, щоб приборкати стабільно високу інфляцію.
Найбільш читане з Bloomberg
Керівники центральних банків США опублікують протокол о 2:31 у середу з 1 січня по лютий. 75 зібрання, на якому одноголосно проголосували за підвищення ставок лише на чверть відсоткового пункту. Це було меншою мірою в порівнянні з грудневим підвищенням на півпункту після чотирьох послідовних величезних 4.5 базисних пунктів. Ці дії привели базову ставку ФРС до цільового діапазону від 4.75% до XNUMX%.
У заяві ФРС від 1 лютого говориться, що «масштаб майбутнього підвищення» ставок залежатиме від ряду факторів, включаючи кумулятивне посилення монетарної політики, формулювання, яке спостерігачі ФРС розглядають як сигнал про те, що центральний банк може дотримуватися 25 базисних пунктів. оскільки вона наближається до кінця своєї кампанії посилення.
«Ми вважаємо, що в протоколі буде виражено стратегічне обґрунтування для переходу на 25-і терміни, подібні до наших: дізнатися з даних за 1 півріччя, якою мірою стійкі дані на сьогоднішній день відображають відставання політики порівняно з економікою, яка є більш стійкою до вищих ставок. ”, – написали Крішна Гуха та Пітер Вільямс з Evercore ISI у примітці для клієнтів.
Але два агресивні політики, президент ФРС Клівленда Лоретта Местер і президент ФРС Сент-Луїса Джеймс Буллард, минулого тижня заявили, що вони бачать аргументи для ще одного підвищення на 50 базисних пунктів на зустрічі та що такі масштабні кроки все ще повинні бути на столі для майбутні рішення.
Результати зібрання можуть дати зрозуміти, чи ці двоє посадовців, які цього року не голосують за рішення щодо грошово-кредитної політики, були самотні у своїх думках, чи інші поділяли їх точку зору. Тим не менш, президент ФРС Річмонда Томас Баркін заперечив можливість повернення до більшого підвищення, заявивши в п’ятницю, що підвищення на 25 базисних пунктів дає чиновникам більше гнучкості.
Чиновники можуть встановити високу планку для повернення до підвищення ставок на півпункту. Але якщо більше політиків підтримають збереження варіанту для більшого кроку, це може натякати на те, що ФРС може бути відкрита до підвищення ставок, вищих, ніж очікувалося раніше, щоб приборкати сильну інфляцію, сказав Омайр Шаріф, засновник Inflation Insights.
«Це принаймні дає нам певне уявлення про те, як швидко ФРС може змінитися, якщо це буде потрібно», — сказав Шаріф. «Якщо ви думаєте, що 50, очевидно, на столі, то це, ймовірно, говорить про те, що термінальна ставка також буде вищою».
Прогнози, опубліковані на грудневому засіданні ФРС, показали, що чиновники бачать, що цього року ставки зростуть трохи вище 5% і залишаться на цьому рівні деякий час, щоб знизити інфляцію до цільового значення центрального банку в 2%. Раніше інвестори сумнівалися в цьому повідомленні та планували зниження ставок на другу половину цього року.
Але після кращих економічних даних і агресивних повідомлень від деяких політиків ринки бачать, що ФРС продовжує свою кампанію підвищення ставок на більший термін, ніж очікувалося раніше. Підвищення ставки на чверть пункту повністю враховано в березні та травні, і ймовірність ще одного такого кроку в червні є високою. Відповідно до фінансових ф’ючерсних контрактів, інвестори вважають, що цього року ставки досягнуть максимуму на рівні 5.37%.
Останні економічні звіти показали стабільні роздрібні продажі, сильніше, ніж очікувалося, відновлення цін виробників у США та споживчих цін, які не сповільнюються настільки, як прогнозувалося.
За словами Шаріфа, протоколи також можуть показати, як офіційні особи інтерпретували дані, які вони мали на момент зустрічі, пропонуючи підказки про те, як вони можуть інтерпретувати переконливі дані, оприлюднені після збору. Повідомлення про те, що політики бачать ризики занадто малого, щоб зупинити інфляцію, як більший ризик порівняно з надмірним підвищенням, може свідчити про те, що чиновники готові підвищувати ставки, сказав він.
Голова ФРС Джером Пауелл заявив журналістам після зустрічі на початку цього місяця, що майбутні прогнози, які офіційні особи складуть на зустрічі 21-22 березня, визначатимуться тим, що станеться з інфляцією.
«Це, безумовно, може бути вищим, ніж ми зараз записуємо», — сказав Пауелл. «У той же час, якщо дані надходитимуть в іншому напрямку, тоді ми, ви знаєте, ми прийматимемо залежні від даних рішення на наступних зустрічах».
– За сприяння Вінса Голле.
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/fed-minutes-show-support-level-000000322.html