Топ лінія
Протоколи останнього засідання Федеральної резервної системи показали, що центральний банк все ще на шляху до підвищення процентних ставок у наступному місяці, але не дає жодних вказівок на те, наскільки агресивно чиновники будуть діяти, щоб послабити стимулюючі заходи епохи пандемії, перспективи яких спричинили широку розпродажу ринку. минулого місяця.
Голова Ради Федеральної резервної системи Джером Пауелл дає свідчення перед комітетом Сенату 11 січня.
Асоційований прес
Ключові факти
У детальному підсумку зустрічі в кінці січня посадовці заявили, що «незабаром буде доцільно» підвищити процентні ставки за межі діапазону від 0 до 0.25%, де вони залишалися з квітня 2020 року.
Чиновники визнали, що оцінка активів була «підвищена» на різних ринках, причому індекс S&P 500, зокрема, був близьким до найдорожчого рівня в історії, відносно корпоративних прибутків — те, що учасники ринку стурбовані могли сприяти майбутньому спаду.
В іншій спробі стримати інфляцію учасники зустрічі заявили, що вони очікують, що ФРС доведеться розпочати скорочення свого балансу майже на 9 трильйонів доларів до третього кварталу, майже на півтора року раніше, ніж очікувалося в грудні.
Хоча чиновники не сказали, коли саме відбудеться підвищення ставок, голова ФРС Джером Пауелл сказав на прес-конференції наприкінці минулого місяця, що вони «думали» підвищити ставки на наступному засіданні в березні, але не приймуть рішення до того часу. .
Акції мало змінилися на негативній території після оголошення: Dow Jones Industrial Average впав на 172 пункти, або 0.5%, S&P 500 на 0.4% і високотехнологічний Nasdaq на 0.9%.
Що потрібно дивитися
Наступне дводенне засідання центрального банку завершиться 17 березня, коли очікується, що чиновники оголосять, чи підвищать процентні ставки і на скільки. Економісти Goldman Sachs прогнозують, що ФРС оголосить про сім послідовних підвищення на 25 базисних пунктів на кожному із засідань монетарної політики, що залишилися цього року, що більш ніж вдвічі перевищує три підвищення, які прогнозували багато чиновників.
Основна інформація
Історично низькі процентні ставки та трильйони доларів безпрецедентних державних витрат допомогли зберегти економіку на плаву під час пандемії, але рівень історично високої інфляції вразив ринок останніми місяцями, а останнім часом ще більше. Індекс S&P 500 впав на 7.5% цього року на тлі зростаючого занепокоєння щодо підвищення процентних ставок, яке, як правило, шкодить прибуткам компанії та цінам на акції. «ФРС має дуже вузький шлях, щоб повернути економіку до того, де інфляція нижча, але зростання не сповільнюється суттєво, і я думаю, що шлях став ще вужчим», — сказав Politico в п’ятницю головний економіст Deutsche Bank Метью Луццетті. Міністерство праці повідомило, що споживчі ціни минулого місяця зростали найшвидшими темпами за майже 40 років.
Проти
Минулого тижня президент ФРС Джеймс Буллард став першим чиновником центрального банку, який відкрито схвалив підвищення на 50 базисних пунктів у березні. «Я вже був більш нахабним, але я різко зробив те, що, на мою думку, повинен зробити комітет», — сказав Буллард після січневого звіту про інфляцію, додавши, що він «хотів би побачити» підвищення на 100 базисних пунктів до 1 липня. Він також підняв можливість того, що ФРС відкрита для екстреного підвищення ставки, заявивши, що «був час, коли комітет відреагував би на щось подібне, провівши засідання прямо зараз. . . . Я вважаю, що ми повинні бути спритними і розглядати такі речі». Goldman каже, що якщо інший чиновник приєднається до Bullard, щоб стати більш яструбним, він перегляне свій прогноз щодо семи підвищення на 25 базисних пунктів цього року.
Подальше читання
ФРС готується до березневого підвищення процентної ставки для боротьби з інфляційним сплеском, незважаючи на падіння фондового ринку (Forbes)
Акції впали після того, як ФРС показала, що центральний банк може прибрати більше стимулів (Forbes)
«Тривожний дзвінок» ФРС: інвестори «втрачають довіру» після останнього сплеску інфляції — наскільки агресивним може бути підвищення ставок? (Forbes)
Джерело: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/02/16/stocks-keep-struggling-after-fed-minutes-signal-march-interest-rate-hike-still-on-track/