(Bloomberg) — Федеральна резервна система оприлюднить деталі того, що політики обговорювали минулого місяця, що може пролити світло на те, як вони бачать найближчий шлях для процентних ставок на тлі різкого зростання інфляції та ознак уповільнення економіки.
Найбільш читане з Bloomberg
Голова Джером Пауелл заявив, що ФРС може підняти або на 50 базисних пунктів, або на 75 базисних пунктів у липні. Він зробив це зауваження на прес-конференції 15 червня після того, як політики підвищили ставки на 75 базисних пунктів у найбільшому підвищенні з 1994 року. ФРС опублікує протокол засідання о 2:XNUMX у Вашингтоні в середу.
Кілька політиків після червневого рішення заявили, що вони готові знову вийти на ринок на зустрічі цього місяця, щоб приборкати найсильніший ціновий тиск за 40 років. Серед них керівники ФРС Мішель Боуман і Крістофер Воллер, а також регіональні президенти ФРС Лоретта Местер, Мері Дейлі і Чарльз Еванс.
Оновлені квартальні прогнози 18 політиків показують, що середній учасник Федерального комітету з відкритих ринків бачить зростання ставок до 3.4% наприкінці року та до 3.8% наступного року з поточного цільового діапазону від 1.5% до 1.75%.
«Ми будемо шукати підказки щодо показників, які комітет буде зважувати на своєму майбутньому липневому засіданні, коли він обговорюватиме, чи підвищити 50 базисних пунктів або 75 базисних пунктів», — сказав Джонатан Міллар, економіст Barclays Plc. За його словами, ці протоколи можуть підкріпити ідею, «що FOMC надає пріоритет ціновій стабільності, а не досягненню м’якої посадки».
Погляд комітету на інфляційні очікування цілком може бути темою тривалого обговорення.
Що говорить Bloomberg Economics ...
«Ми очікуємо, що обговорення в протоколі вкаже на те, що політики були занепокоєні розстрокою інфляційних очікувань. Можливо, існує багато посилань на те, як високі ціни на бензин і продукти харчування можуть вплинути на інфляційну психологію домогосподарств, що виправдовує перехід ФРС у приділення більшої уваги показникам загальної інфляції, а не лише основним показникам, як вони зазвичай роблять».
— Анна Вонг, головний економіст США
Інфляція
На своїй прес-конференції після останнього засідання ФРС Пауелл назвав попереднє дослідження інфляційних очікувань, проведене Університетом Мічигану, як один з факторів, що спонукали ринки політики підвищити ставки на 75 базисних пунктів у пізню зміну. Початкові дані показали, що американці очікують 3.3% інфляції протягом наступних п'яти-10 років, але в остаточному звіті, опублікованому 3.1 червня, цей показник був переглянут до 24%.
«Чи надають вони більшої ваги очікуванням споживачів, на які в основному впливають ціни на продовольство та енергію, чи їх турбують професійні прогнози та ринки, які стверджують, що вони тримають проблему під контролем?» сказав Дрю Матус, головний ринковий стратег MetLife Investment Management. «Здається, вони більше зосереджені на споживачі, але це небезпечно, враховуючи те, як обумовлені інфляційні очікування».
Хоча Пауелл сказав, що зараз не час для «точніших показників» щодо інфляції, будь-яке обговорення основної динаміки цін може бути важливим, враховуючи зростаючу розбіжність між виміром інфляції, якому ФРС віддає перевагу на основі особистого споживання, та споживчими цінами. індексу, сказав Люк Тіллі, головний економіст Wilmington Trust.
Протокол також міг би дати зрозуміти, як FOMC буде дивитися на падіння економічної активності. Кілька економістів Уолл-стріт знизили свої прогнози щодо зростання у другому кварталі, а популярна оцінка ФРС Атланти наразі показує скорочення за квартал, навіть якщо ринок праці залишався сильним.
Уповільнення росту
Хоча Пауелл заявив, що боротьба з високою інфляцією є «безумовною», комітет може мати різні погляди щодо того, чи потрібно буде коригувати плани в світлі будь-яких більш м’яких даних.
«Найважливішим буде будь-яке обговорення того, що може змусити ФРС відхилитися від запланованого шляху», — сказав Стівен Стенлі, економіст Amherst Pierpont Securities. «Пауелл дуже наголошував на частині роботи з боротьби з інфляцією. Аспекти грошово-кредитної політики щодо зростання та інфляції стають напруженими, якщо економіка сповільнюється».
Згідно з останнім прогнозом Bloomberg Economics, шанси на рецесію в США в наступному році становлять 38% протягом наступних 12 місяців після того, як споживчі настрої досягли рекордно низького рівня, а процентні ставки підскочили.
Хоча імена учасників FOMC не названі, протоколи також можуть дати зрозуміти, чи поділяють інші члени комітету занепокоєння голови ФРС Канзас-Сіті Естер Джордж, незгода якої з підвищенням 75 базисних пунктів здивувала Уолл-стріт. Джордж у попередні роки був яструбом і лише відмовлявся від більш жорсткої політики.
У заяві від 17 червня Джордж сказав, що масштаб цього кроку в поєднанні зі скороченням балансу центрального банку створив невизначеність щодо перспектив.
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/fed-minutes-could-bolster-bets-040000794.html