«Інфляція занадто висока, і ми розуміємо труднощі, які вона спричиняє», — сказав голова ФРС Джером Пауелл у прямому зверненні до американської громадськості. «Ми працюємо швидко, щоб його повернути».
Центральний банк, як і очікувалося, підвищить свою контрольну ставку по фондах до діапазону від 0.75% до 1%, що, як очікується, буде серією підвищення. Голосування було одностайним.
Це друге підвищення ставки цього року і найбільше з 2000 року. Пауелл також сказав, що на майбутніх зустрічах планується подальше підвищення ставки на 1/2 бала
«Центробанкіри хочуть переконати американців, що, хоча вони не можуть зробити багато для пом’якшення цінового тиску цього року, їм не слід очікувати, що інфляція збережеться в наступні роки», – сказав головний економіст Ейвері Шенфельд з CIBC Economics. «Агресивніший хід вперед – це частина цього обміну повідомленнями».
Акції США
DJIA
SPX
зросла після того, як Пауелл виключив більші підвищення ставок у майбутньому. Облігації
TMUBMUSD10Y,
були мало змінені. Підвищення відсоткових ставок заклало вм’ятину на фондових ринках США на початку 2022 року і поставило питання про те, чи зможуть вони відновити свою динаміку.
ФРС прагне підвищити свою контрольну короткострокову ставку до 2.5% або навіть вище до кінця року, утримуючи її близько нуля протягом більшої частини пандемії. Банк знизив ставки після спалаху вірусу в 2020 році, щоб підтримати депресивну економіку.
У той же час баланс ФРС збільшився вдвічі під час пандемії в успішній спробі знизити довгострокові процентні ставки. Мета полягала в тому, щоб допомогти економіці, здешевивши для споживачів придбання житла чи автомобіля або для бізнесу, щоб отримати кредит.
Спочатку ФРС планує скоротити свої авуари на 47.5 млрд доларів на місяць. Через три місяці ФРС збільшить до 95 мільярдів доларів на місяць у вигляді скорочення активів, що може призвести до вилучення ліквідності з грошових ринків на роки вперед.
Заява центрального банку після його чергової дводенної стратегічної сесії вказувала на більшу занепокоєність з приводу інфляції, включаючи перспективу того, що вона ще не досягла свого піку.
Пауелл сказав, що блокування в Китаї, пов’язане з Covid, може погіршити вузькі місця в ланцюжках поставок, які заважають компаніям отримати достатньо матеріалів і відіграють велику роль у поточному епізоді високої інфляції.
"Комітет дуже уважно ставиться до інфляційних ризиків", - йдеться в заяві ФРС, коли ця лінія з'явилася вперше.
Економісти кажуть, що підхід ФРС до отримання легких грошей на початку пандемії в поєднанні з масовими державними стимулами допомогли сприяти сплеску інфляції.
Команда вартість життя за останній рік зросла на 8.5%., за індексом споживчих цін. Для порівняння, за десятиліття, що передує пандемії, інфляція зростала в середньому на 1.4% на рік.
Іншим важливим фактором, який сприяє, зазначають аналітики, є широкий глобальний дефіцит поставок після того, як США та інші країни почали оговтатися від пандемії.
Підприємства не змогли впоратися з раптовим потоком попиту, викликаного державними стимулюючими платежами, тому що вони не могли отримати достатньо матеріалів для виробництва всіх товарів і послуг, які бажали клієнти.
У будь-якому випадку, ФРС зараз готова швидко підвищити ставки, щоб спробувати уповільнити попит і повернути вспів інфляції.
До оголошення ФРС, прогнозують ринки фінансових ф'ючерсівКрім того, центральний банк підвищить свою короткострокову ставку до 3% до кінця 2022 року, що перевищує останній прогноз ФРС у близько 2.5%.
Інвестори також вважали, що ФРС підвищить ставку на 75 базисних пунктів на своєму червневому засіданні — це перше підвищення такого розміру з 1994 року. Але Пауелл підтримав цю ідею, сказавши, що ФРС, ймовірно, буде дотримуватися ставки в 1/2 пункту. поки що походи.
Зростаюча кількість економістів і колишніх посадових осіб ФРС, стурбовані тим, що центральний банк, ймовірно, спричинить рецесію в США шляхом швидкого підвищення ставок, щоб придушити інфляцію. В епоху після Другої світової війни ФРС ніколи не знижувала інфляцію на такому високому рівні, не викликаючи спаду.
Пауелл та інші високопоставлені чиновники ФРС наполягають, що вони можуть досягти так званої м’якої посадки, жаргону центрального банку для зниження інфляції, зберігаючи при цьому економічну експансію.
«Я думаю, що у нас є хороший шанс відновити стабільність цін без рецесії», — сказав Пауелл, але він визнав, що заправити нитку в голку «буде непросто».
Загалом, економіка швидко зросла після короткої рецесії, спричиненої коронавірусом навесні 2020 року, спричиненої високими споживчими витратами. Хоча економічна активність «знизилася в першому кварталі», за словами ФРС, «витрати домогосподарств та інвестиції в основний капітал залишаються сильними».
Найбільш жорсткий ринок праці за останні десятиліття, до того ж допоміг США відновити майже всі 22 мільйони робочих місць, втрачених на початку пандемії, і спричинив найбільше підвищення заробітної плати за чотири десятиліття. Це дозволило американцям витрачати більше.
«Протягом останніх місяців кількість робочих місць була значною, а рівень безробіття суттєво знизився», – заявила ФРС.
Проте зростаюча інфляція починає негативно впливати на економіку.
Підприємства та споживачі стикаються з величезним зростанням цін, а клієнти починають не доплачувати. Будинки, автомобілі, електроніка та основні продукти, такі як продукти та газ, стали набагато дорожчими.
Робочої сили також не вистачає, і ФРС все більше стурбована тим, що це може посилити інфляцію.
Найгірший сценарій – це спіраль заробітної плати та ціни, як у 1970-х роках, коли працівники, споживачі та підприємства очікують, що ціни продовжуватимуть зростати, що робить хронічну високу інфляцію самоздійснюваним пророцтвом.
Керівники ФРС наполягають, що нинішня ситуація не схожа на 1970-ті роки, і що вона поверне інфляцію під контроль.
«Зараз ми не бачимо спіралі заробітної плати та ціни», – сказав Пауелл.
Ф'ючерсні ринки, схоже, вірять, що ФРС досягне успіху. Ф'ючерси на облігації не піднялися до рівня, який свідчить про те, що висока інфляція залишиться.
Центральний банк прагне сповільнити рівень інфляції до рівня менше 3% до початку наступного року. Його довгострокова мета – рівень інфляції, який становить у середньому від 2% до 2.5%.
Source: https://www.marketwatch.com/story/fed-lifts-interest-rates-by-1-2-point-and-to-start-sell-off-of-9-trillion-bond-stockpile-in-june-11651687306?siteid=yhoof2&yptr=yahoo