ФРС підвищила ставки на 75 базисних пунктів — ось чому для інвесторів це ще не безвихідь

У середу, як очікується, Федеральна резервна система завершила свою дводенну нараду з політики оголошуючи третє поспіль підвищення процентної ставки на 75 базисних пунктів, піднявши вартість позик до найвищого рівня з часів Великої рецесії.

Акції негайно впали під час нестабільної торгівлі після новин, а дохідність облігацій продовжувала зростати в очікуванні нових підвищення ставок. Дохідність 2-річних казначейських облігацій перевищила 4% у середу вперше з 2007 року, тоді як 10-річних казначейських облігацій перевищила 3.6% на початку цього тижня — це найвищий рівень з 2011 року.

Що все це означає для інвесторів? Коротше кажучи, небагато, якщо вони думають про довгострокову перспективу. «У той час як довгострокові шанси стають більш сприятливими з точки зору зниження вартості акцій, короткострокові шанси сприяють високому ризику», оскільки ФРС продовжує підвищувати ставки, а «штормове море» ще попереду, говорить Джеймс Стек, президент InvesTech Research and Stack Financial Management.

Оскільки інвестори намагаються з’ясувати, наскільки високо центральний банк підвищить ставки та як це може вплинути на економіку, багато хто зосереджує увагу на «термінальній ставці» або точці, коли чиновники центрального банку вважають, що вони можуть припинити підвищення процентних ставок. Зараз центральний банк прогнозує, що ставка по федеральних фондах досягне 4.4% до кінця цього року та 4.6% до кінця 2023 року. Це більше, ніж його попередній прогноз становив 3.4% і 3.8% відповідно.

«На даному етапі процесу жорсткості ми вважаємо, що стеля набагато важливіша, ніж темпи — ринок хоче знати, куди рухається ФРС, а не як швидко він планує цього досягти», — говорить Адам Крісафуллі, засновник Vital Knowledge. .

Є хороші новини для інвесторів, які можуть витримати короткострокову волатильність і зосередитися на довгострокових можливостях, кажуть експерти. Більше того, рік після проміжних виборів є історично найкращим для ринків: індекс S&P 500 зростає в середньому на 16% згідно з даними CFRA.

Незважаючи на те, що ринки можуть продовжувати боротися до кінця року, «історія показує покращення показників ринку після проміжних виборів, тому ми заохочуємо інвесторів підтримувати цільові розподіли», — говорить Джон Лінч, головний інвестиційний директор Comerica Wealth Management.

Хоча він прогнозує, що акції, ймовірно, знову перевірять свою найнижчу точку червня, особливо якщо взяти до уваги тривожні заголовки про вибори та війну в Україні, інвестори все одно повинні усвідомлювати важливість дотримання довгострокових цільових розподілів, стверджує Лінч. «Ринки можуть бути нестабільними, але вони часто виявляються стійкими для терплячих інвесторів», – додає він.

Однак у найближчій перспективі інвестори можуть очікувати історично нестабільний період для ринків, оскільки в листопаді наближаються проміжні вибори. За даними дослідження CFRA, другий рік президентського циклу дає найнижчу середню прибутковість S&P 500 лише на 4.9%, із середнім падінням на 1.8% і 0.5% у другому та третьому кварталах відповідно. Волатильність ринку зазвичай на 70% вища, ніж середній показник для всіх інших кварталів чотирирічного президентського циклу.

Порада Стека для інвесторів: будьте терплячі, утримуйте позиції та зосередьтеся на захисних секторах, таких як комунальні послуги, які мають менший ризик падіння під час спаду. «Важливо залишатися зосередженим на довгостроковій перспективі та залишатися оптимістичним — у цієї долини буде й інша сторона, але також було б небезпечно ігнорувати найближчий ризик жорсткішої політики ФРС щодо економіки та надмірно роздутого ринку житла, – каже Стек. Тим часом інвестори повинні «підтримувати захист і тримати порох сухим» для майбутніх можливостей.