ФРС підвищує ставки на 0.50 відсоткового пункту в міру зниження інфляції

Ключові винесення

• У листопаді інфляція зросла лише на 0.1%, в результаті чого загальний річний рівень склав 7.1% порівняно з 7.7% минулого місяця.
• Сьогодні ФРС знову підвищила процентні ставки, хоча підвищення на 0.50 відсоткового пункту є менш агресивним, ніж чотири попередні підвищення на 0.75 відсоткового пункту.
• «Точковий графік» членів ФРС показує, що середній прогноз базової ставки досягне 5.1% до кінця 2023 року, а потім знизиться в наступні роки.

Так, інфляція все ще висока. Але вона йде на спад, і ця тенденція набирає обертів. Було опубліковано останні дані, які показують, що індекс споживчих цін у листопаді зріс лише на 0.1%.

Ця цифра нижча за прогнозовані 0.3% і знижує річну ставку до 7.1%. Це встановило найнижчий рівень із грудня 2021 року.

Це був простіший час. FTX все ще була компанією «блакитних фішок», королева все ще була з нами, а Росія ще не вторглася в Україну. Для інвесторів портфелі все ще виглядали дуже здоровими. Ми були такими милими літніми дітьми, особливо тими, хто багато інвестував у криптовалюту.

Відтоді ринки обвалилися, інфляція зросла, хоча рецесія, на диво, ще не настала.

Але чи може це бути ознакою того, що все починає змінюватися?

Завантажте Q.ai сьогодні для доступу до інвестиційних стратегій на основі ШІ.

Річний рівень загальної інфляції падає 5-й місяць поспіль

Індекс споживчих цін, найбільш широко використовуваний показник інфляції в Сполучених Штатах, досяг піку в 9.1% у червні. З тих пір він повільно знижувався щомісяця і досяг поточного рівня в 7.1%.

Хороша новина полягає в тому, що темпи цієї тенденції, здається, зростають, ціни зросли лише на 0.1% у листопаді.

З липня по серпень загальна річна ставка впала лише на 0.2%, наступного місяця вона впала лише на 0.1%, у жовтні вона впала на 0.5%, а остання цифра означає зниження на 0.6% порівняно з попереднім місяцем.

Хоча загальний місячний рівень інфляції дещо підвищився, у багатьох секторах спостерігалося зниження цін. Продукти харчування подорожчали на 0.5% за місяць, а одяг – на 0.2%, тоді як бензин подешевшав на 2% за місяць.

Ще погані новини для боєздатна Карвана, у листопаді ціни на вживані автомобілі та вантажівки впали ще на 2.9%. Інші падіння було зафіксовано в газових мережах, які впали на 3.5%, і в медичних послугах, які впали на 0.7%.

Не було помітного збільшення жодного з пунктів, виміряних Бюро статистики праці США. Найбільше подорожчав мазут – на 1.7%. Загалом, це гарна новина для споживачів.

Базова інфляція, яка виключає продукти харчування та енергоносії, які можуть бути особливо нестабільними, зросла на 0.2% у листопаді. Хоча це трохи вище за основний показник, це також найнижче зростання з серпня 2021 року.

Подальші ознаки того, що ми можемо спостерігати початок повороту.

ФРС підвищує ставку на 0.50 процентного пункту

Що підводить нас до ФРС. Суть недавнього значного підвищення ставок полягала в гонитві за зниженням інфляції.

Коли Федеральна резервна система підвищує відсоткові ставки, людям і підприємствам стає дорожче позичати гроші. Наприклад, якщо у вас є кредитна картка зі змінною відсотковою ставкою, відсоткова ставка, яку ви сплачуєте за непогашеним залишком, швидше за все, зросте, коли ФРС підвищить відсоткові ставки.

Це може ускладнити для людей і підприємств взяти нові борги, що може сприяти уповільненню економіки через зменшення обсягу витрат та інвестицій.

Крім подорожчання позик, вищі процентні ставки також можуть зробити заощадження більш привабливими. Коли відсоткові ставки високі, люди та компанії можуть заробляти більше на своїх заощадженнях, що може спонукати їх заощаджувати більше та витрачати менше. Це допомагає зменшити попит на товари та послуги, що може допомогти ще більше знизити інфляцію.

Маючи на увазі цю мету, вони підвищили ставки на 0.75 відсоткових пунктів на останніх чотирьох зустрічах поспіль. Це величезний рівень зростання, і це найшвидший темп зростання з початку 1980-х років.

Незважаючи на те, що інфляція починає пом’якшуватися, ФРС навряд чи сповільниться надто швидко. Інфляція на рівні 7.1% все ще знаходиться на майже 40-річному максимумі, тому це ще не зовсім місія виконана.

Саме тому ми все ще спостерігаємо великий стрибок ставок цього місяця, а ФРС підвищила їх ставку центрального банку на 0.50 п.п. Це відповідало прогнозам більшості аналітиків на основі оприлюднених економічних даних і коментарів, зроблених протягом останніх тижнів головою ФРС Джеромом Пауелом.

Чи будуть процентні ставки зростати далі?

Поточний цикл підвищення ставок майже напевно не завершився. Поки рівень інфляції залишається високим, ФРС, швидше за все, продовжуватиме підвищувати процентні ставки. Вони чітко дали зрозуміти, що планують знизити загальну ставку до довгострокової цілі в межах 2-3%, що означає, що у них є ще якийсь шлях.

Ймовірно, ми побачимо зростання ставок у першій половині 2023 року.

Джером Пауелл підтвердив це на прес-конференції після оголошення Федерального резервного резерву, заявивши, що «ми пройшли багато, і повний ефект нашого швидкого посилення поки що не відчутний. У нас є ще багато роботи».

Далі все залежатиме від того, як відреагує рівень інфляції. Якщо він швидко знизиться, як деякі прогнозують, ми можемо побачити, що ФРС утримає ставки стабільними або навіть знизить їх у 2/3 кварталі. З огляду на це, якщо інфляція залишатиметься наполегливо високою, то ставки майже напевно продовжуватимуть зростати до кінця 2023 року.

Після кожного засідання ФРС окремих членів опитують про те, якими, на їхню думку, будуть ставки в майбутньому. Це відомо як «точкова діаграма». Майже всі члени вважають, що базова ставка перевищить 5% у 2023 році, а деякі припускають, що вона може досягти близько 6%.

Звідси загальний консенсус полягає в тому, що ставки впадуть нижче 5% у 2024 році, а середній прогноз у 3.1%, прогнозований у 2025 році.

Що все це означає для інвесторів?

Насправді нічого з цього не є несподіваним. У результаті ринки не надто відреагували на цю новину. Позитивним висновком для інвесторів є те, що члени ФРС вважають, що інфляцію буде взято під контроль у 2024 році, що є хорошим результатом як для бізнесу, так і для споживачів.

Коли новини починають обертатися, не було б дивно побачити фондовий ринок так само. Для інвесторів це може означати, що 2023 рік є кращим, ніж той, який був жахливим 2022, хоча, звичайно, нічого не гарантовано.

Якщо ви хочете знову зануритися в ринки після того, як цього року обпеклися, але вас хвилює подальше падіння, ви можете розглянути Q.ai Захист портфоліо.

Ми використовуємо можливості штучного інтелекту, щоб проаналізувати чутливість вашого портфеля до різних форм ризику, як-от ризик відсоткової ставки, ринковий ризик і нафтовий ризик, і на основі ваших активів автоматично впровадити складні стратегії хеджування для захисту від них.

Це найсучасніша торгова стратегія, яка зазвичай призначена для клієнтів дорогих хедж-фондів, але ми зробили її доступною для всіх.

Завантажте Q.ai сьогодні для доступу до інвестиційних стратегій на основі ШІ.