Збільшення ФРС може посилити тиск на ціни на нерухомість у США

Оскільки Федеральна резервна система продовжує підвищувати ставки до 2023 року, єдиним сектором економіки, який відчуває найбільший біль від цього кроку, є житлове будівництво. Житло дуже чутливе до процентних ставок, і в міру зростання процентних ставок у 2022 році зросла вартість іпотеки, зменшивши доступність житла для багатьох.

Однак вартість 30-річної іпотеки сягнула максимуму в понад 7% у листопаді минулого року і відтоді дещо впала оскільки ФРС планує подальше підвищення, вартість іпотеки знову зростає. Ринки вважали, що ФРС близька до завершення підвищення ставок, але тепер підвищення ставок може тривати до червня, виходячи з того, що мають на увазі ринки з фіксованим доходом.

Це може призвести до проблем на ринку житла. Наприклад, в останньому протоколі лютневого засідання ФРС зазначено, що «активність на ринку житла продовжувала слабшати, в основному відображаючи підвищення іпотечних ставок за останній рік».

Падіння цін на житло

Незважаючи на те, що на ринок житла чекають проблеми, за останніми оцінками ціни не впали з року в рік. Наприклад, Zillow показав тенденцію до зниження цін із серпня 2022 року, але все ще зросли майже на 9% порівняно з минулим роком. Це через значне зростання цін на нерухомість на початку 2022 року. RedfinRDFN
дані є менш обнадійливими, оскільки спостерігалося щомісячне зниження цін на житло з травня 2022 року, а ціни на житло становили трохи більше 1% у річному обчисленні за їхніми оцінками.

Проте обидві оцінки ринку можуть показати річне зниження цін на житло протягом наступних місяців, якщо поточні тенденції збережуться. Це тому, що основна частина річного зростання цін на житло за останні 12 місяців припадає на першу половину 2022 року, ці дані випадуть з розрахунку до літа, а поточні тенденції цін на житло виглядають набагато повільніше. І Zillow, і Redfin прогнозують, що ціни на житло не зміняться протягом наступних 12 місяців, різко відрізняючись від недавнього зростання цін.

Проблема доступності

Ключовою проблемою для багатьох регіонів, включаючи західне узбережжя США, є доступність житла. Оскільки ціни на житло ростуть швидше, ніж доходи, будинки стають менш доступними. Це те, що ми спостерігаємо в США в останні роки. Проте низькі відсоткові ставки допомагали покупцям житла дозволити собі іпотеку, навіть якщо загальна ціна житла була високою порівняно з рівнем доходу.

Зараз, коли іпотечні ставки різко зростають, картина змінюється. The Монітор доступності житла ФРС Атланти на даний момент оцінюється, що доступність житла повертається до мінімуму, якого не було з 2007 року. Це значною мірою тому, що вартість іпотеки подвоїлася за останній рік. На жаль, якщо ФРС продовжить підвищувати процентні ставки, це навряд чи зміниться. Це може спричинити падіння цін на нерухомість у США у 2023 році.

Дії ФРС щодо підвищення процентних ставок, можливо, починають приборкувати інфляцію, але ринок житла також може стати жертвою політики ФРС.