(Bloomberg) — Обсяг грошей, припаркованих у великому об’єкті Федеральної резервної системи, піднявся до ще одного історичного максимуму, вперше перевищивши віху в 2 трильйони доларів, оскільки інвестори намагалися знайти місця, щоб інвестувати свої гроші в короткостроковій перспективі.
Найбільш читане з Bloomberg
Фонди грошового ринку продовжують накопичуватися в угоді ФРС овернайт зворотного РЕПО, навіть якщо монетарна влада підвищує процентні ставки і планує почати розгортати свій величезний баланс наступного місяця, намагається посилити фінансові умови та вичерпати суму надлишкової ліквідності в фінансова система. Тим не менш, на ринку казначейських векселів все ще існує дисбаланс, який останнім часом посилився через високі збори податків у США, і в результаті так звана система RRP залишається притулком для грошових ринків з дуже невеликою кількістю варіантів інвестування.
Навіть Джеймі Даймон, головний виконавчий директор JPMorgan Chase & Co., сказав на дні інвестора компанії в понеділок, що ФРС майже змушена зробити так зване кількісне посилення, оскільки там занадто багато ліквідності.
У понеділок 94 учасники розмістили загальну суму 2.045 трильйона доларів у центрі RRP, у якому контрагенти можуть покласти готівку в центральний банк. Попередній рекорд, встановлений у п’ятницю, становив 1.988 трильйона доларів.
«Казначейство все ще зменшує пропозицію векселів, і це, здається, міцно штовхає ринок в обійми RRP як єдиного місця притулку», – сказав Геннадій Голдберг, старший стратег із процентних ставок у США в TD Securities. «Великий підтекст полягає в тому, що якщо використання RRP залишається високим, QT досить швидко вичерпує резерви з системи на початку стоку».
Згідно з даними, після розрахунків за казначейськими векселями цього тижня, з початку березня департамент виплатить приблизно 372 мільярди доларів США. За оцінками стратегів Wells Fargo & Co., пропозиція рахунків повинна стати трохи позитивною в другій половині року, хоча цього буде недостатньо, щоб «заповнити порожнечу для гори доларів у пошуках безпечного та ліквідного житла», Закарі Гріффітс і Майкл Пульєзе написав у примітці.
Тим не менш, представники ФРС заявили, що попит на цей механізм може зрости після підвищення ставок, враховуючи, що грошові кошти можуть бути швидше переведені на вищі процентні ставки, ніж банки. Це пов’язано з тим, що банки, як правило, підвищують ставки за депозитами менше, що стимулює потік готівки на грошові ринки.
Після того, як так зване кількісне посилення ФРС почне вилучати ліквідність з фінансової системи, серед стратегів Уолл-стріт з’явився консенсус, що готівка буде витікати швидше з банківських депозитів, ніж з RRP.
Очікування пов’язане з податковими надходженнями, які збільшили готівку на рахунку казначейства в центральному банку майже до 1 трильйона доларів. Генеральний рахунок казначейства, або TGA, працює як поточний рахунок уряду в ФРС. Коли казначейство збільшує залишок готівки, воно виводить резерви із системи, і навпаки. Як наслідок, за тиждень, що закінчився 466 квітня, непогашені резерви банків скоротилися на 20 мільярдів доларів, що стало найбільшим тижневим зниженням за всю історію, свідчать дані ФРС.
(Оновлення протягом усього часу.)
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/fed-facility-tops-2-trillion-195547458.html