Голова ФРС Пауелл обіцяє підвищувати ставки для боротьби з інфляцією, «доки робота не буде виконана»

Голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл під час виступу в четвер наголосив на важливості зниження інфляції зараз, перш ніж громадськість надто звикне до вищих цін і почне вважати їх нормою.

У своїх останніх коментарях, підкреслюючи свою відданість боротьбі з інфляцією, Пауелл сказав, що очікування відіграють важливу роль і були вирішальними для того, чому інфляція була такою стійкою в 1970-х і 80-х роках.

«Історія рішуче застерігає від передчасного пом’якшення політики», – сказав керівник центрального банку в запитаннях і відповідях, представлених Cato Institute, лібертаріанським аналітичним центром, що базується у Вашингтоні, округ Колумбія. «Я можу запевнити вас, що мої колеги та я дуже віддані цьому проекту і ми продовжуватимемо це, доки роботу не буде виконано».

Цей захід був останнім запланованим публічним виступом Пауелл перед наступним засіданням ФРС 20-21 вересня.

Ринки в основному сприйняли коментарі спокійно, з великими середніми значеннями мало змінилося на початку на Уолл-стріт. Прибутковість казначейських облігацій була здебільшого вищою, причому дворічні облігації, найбільш чутливі до підвищення ставок ФРС, зросли майже на 5 базисних пунктів до 3.49%. Базовий пункт становить 0.01 відсоткового пункту.

ФРС чотири рази підвищувала базові процентні ставки в цьому році, причому ставка ФРС зараз встановлена ​​в діапазоні від 2.25% до 2.50%.

Ринки широко очікують, що Федеральний комітет з відкритих ринків, який встановлює ставки, запровадить третє поспіль підвищення на 0.75 відсоткових пунктів на зустрічі пізніше цього місяця. Насправді ця ймовірність піднялася до 86% під час виступу Пауелла, відповідно до FedWatch трекера ФРС щодо ф’ючерсних ставок.

Пауелл сказав, що одна з причин для агресивних дій полягає в тому, щоб переконатися, що інфляція, яка досягає свого найвищого рівня за понад 40 років, не вкоренилася в суспільній свідомості.

«ФРС несе відповідальність за стабільність цін, під якою ми маємо на увазі 2% інфляції з часом», — сказав він. «Чим довше інфляція залишається значно вищою за цільове значення, тим більший ризик, що громадськість починає сприймати вищу інфляцію як норму, і це може збільшити витрати на зниження інфляції».

Останнім часом є певні ознаки того, що принаймні місячна динаміка інфляції зменшується. Зокрема, ціни на бензин стабільно падають після нетривалого підвищення вище 5 доларів за галон на початку літа.

ФРС останній раз переглядає дані про інфляцію перед засіданням наступного тижня, коли Бюро статистики праці оприлюднить дані про індекс споживчих цін за серпень. Згідно з даними FactSet, економісти очікують зростання ІСЦ на 0.2% після того, як у липні він залишився без змін. Проте рік за роком зростання в липні склало 8.5%, і в багатьох сферах за межами енергетики спостерігалося значне зростання.

Пауелл сказав, що інфляційний тиск здебільшого викликаний конкретними причинами пандемії. Коли інфляція вперше почала зростати навесні 2021 року, Пауелл та його колеги відкинули її як «перехідну» і не відреагували жодними серйозними політичними кроками до того, як почали підвищувати ставки в березні 2022 року.

Однак він сказав, що зараз ФРС зобов’язана діяти до тих пір, поки інфляція не впаде, і уникнути наслідків 1970-х років, коли неспроможність запровадити агресивну політику призвела до того, що громадські очікування щодо високої інфляції посилилися.

«Нам потрібно діяти прямо зараз, рішуче, як і раніше, і ми повинні продовжувати це робити, доки робота не буде виконана, щоб уникнути цього», — сказав він.

Пауелл відзначив сильний ринок праці, з високим рівнем найму, що зберігається навіть при підвищенні ставки, і оскільки чиновники ФРС очікують, що офіційний рівень безробіття буде дрейфувати вище. Минулого місяця він попередив, що економіка може відчувати «деякий біль» через жорсткішу політику, але сказав, що уповільнення зростання є необхідним для приборкання інфляції.

«Чого ми сподіваємося досягти, так це періоду зростання нижче тенденції, що призведе до відновлення балансу на ринку праці, і це призведе до зниження зарплат до рівнів, які з часом більше відповідають 2% інфляції», – сказав він.