Голова ФРС Пауелл каже, що підвищення ставок знадобиться для контролю інфляції

Голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл, який, здавалося б, має чіткий шлях до другого терміну на чолі центрального банку, заявив у вівторок, що економіка США достатньо здорова і потребує жорсткішої монетарної політики.

У рамках слухань щодо підтвердження перед Комітетом Сенату США з банківських, житлових та міських справ Пауелл сказав, що очікує низку підвищення процентних ставок цього року, а також інші скорочення надзвичайної допомоги, яку ФРС надала під час пандемії.

«По мірі того, як ми пройдемо цей рік… якщо ситуація розвиватиметься так, як очікувалося, ми нормалізуємо політику, тобто завершимо закупівлю активів у березні, тобто ми будемо підвищувати ставки протягом року», — сказав він. повідомили члени комітету. «У якийсь момент, можливо, пізніше цього року ми почнемо дозволяти балансу вичерпатися, і це лише шлях до нормалізації політики».

Він зробив зауваження під час 2½-годинної сесії, яка включала як похвалу ФРС за поводження з економікою, так і критику з боку посадових осіб центрального банку щодо сприйнятих етичних помилок. Деякі сенатори-республіканці також висловили занепокоєння з приводу того, чи не відійшла ФРС занадто далеко від заявлених цілей щодо стабільності цін, повної зайнятості та банківського нагляду.

Однак, зрештою, Пауелл, здавалося, прямував до успішного підтвердження від повного Сенату. Голова комітету Шеррод Браун, штат Огайо, і сенатор від Пенсильванії Патрік Тумі, високопоставлений республіканець, заявили, що планують підтримати висунення президента Джо Байдена. Сенатор Елізабет Уоррен, штат D-Mas., заявила, що виступатиме проти висунення, назвавши Пауелла «небезпечним» під час минулого року.

Багато запитань з обох сторін були зосереджені на інфляції, яка досягає майже 40-річного максимуму. Після оголошення сплеску «перехідним» протягом більшої частини 2021 року ФРС зосередилася на інфляції і, як очікується, цього року підвищить ставки три або чотири рази з кроком на чверть відсоткового пункту.

Вищі процентні ставки контролюють інфляцію, сповільнюючи потік грошей, який швидко протікає через економіку, оскільки ФРС і Конгрес об’єдналися, щоб забезпечити стимулювання на суму понад 10 трильйонів доларів.

«Якщо ми побачимо, що інфляція зберігатиметься на високих рівнях довше, ніж очікувалося, то, якщо з часом нам доведеться ще більше підвищувати відсотки», – сказав Пауелл. «Ми використаємо наші інструменти, щоб повернути інфляцію».

На додаток до підвищення ставок, ФРС також скорочує місячні купівлі облігацій, які додали понад 4.5 трильйона доларів до її балансу з перших днів пандемії. Чиновники також вказали, що вони почнуть знижувати баланс пізніше цього року, здебільшого, дозволяючи щомісяця стікати встановлений рівень надходжень, хоча ФРС також може продати активи.

Пауелл сказав, що ці кроки є відповіддю на економіку, яка має сильні робочі місця: рівень безробіття в грудні становив 3.9%, але, як очікується, інфляція перевищить 7% у річному обчисленні за той же період.

«Це насправді говорить нам про те, що економіка більше не потребує та не хоче дуже адаптивної політики, яку ми проводили для боротьби з пандемією та її наслідками», — сказав Пауелл. «Протягом цього року ми справді просто перейдемо до політики, яка буде ближче до нормальної. Але з того місця, де ми є, це довгий шлях до нормального життя».

Він зіткнувся з деякими запитаннями про те, чому ФРС помилилася в розрахунку інфляції, і він знову навів на проблеми, пов’язані переважно з пандемією, яка призвела до засмічення ланцюгів поставок, рідкого запасу полиць магазинів і зростання цін, яке, за словами Пауелла, може загрожувати відновленню.

«Якщо інфляція дійсно стане стійкою, якщо ці високі рівні інфляції закріпляться в нашій економіці та мисленні людей, то це неминуче призведе до значно вищої монетарної політики», – сказав він. «Це може призвести до рецесії, і це буде погано для працівників».

Пауелл також зіткнувся з питаннями про суперечки в останні місяці щодо фінансової діяльності кількох чиновників приблизно в той час, коли ФРС збиралася вжити ряд рятувальних заходів безпосередньо перед оголошенням пандемії.

Віце-голова ФРС Річард Кларіда оголосив у понеділок, що йде у відставку за кілька тижнів до закінчення терміну повноважень після додаткового розкриття інформації про його купівлю та продаж фондів акцій. Президенти регіональних ФРС Ерік Розенгрен з Бостона та Роберт Каплан з Далласа подали у відставку у 2021 році після подібних розголошень.

Пауелл сказав, що ФРС скоро опублікує правила, які заборонятимуть подібну діяльність без повідомлення за 45 днів.

«Стара система існувала десятиліттями, а потім раптом виявилося, що вона недостатня», — сказав він про попередні правила.