Швидко
FSLY-NYSE
Сильна покупка • Ціна $11.60 на 13 липня
Реймонд Джеймс
Ми зберігаємо наш рейтинг Strong Buy перед результатами другого кварталу. Наш власний інструмент відстеження знову прогнозує, що квартальний дохід Fastly перевищить прогноз. Хоча травневі тенденції трафіку відповідали нашим припущенням, дані про трафік у червні виявилися значно сильнішими, ніж ми очікували. Fastly [чия хмарна платформа дозволяє розробникам створювати, захищати та запускати додатки та веб-сайти] торгується приблизно в чотири рази за нашу нову оцінку вартості/доходу підприємства на 2023 рік, приблизно в три рази більше, ніж у аналогів. Ми зберігаємо нашу цільову ціну в 35 доларів США, яка заснована приблизно на множнику EV/дохід у 10 разів порівняно з 2023-денним ковзним середнім, що становить близько восьми разів.
Delta Air Lines
DAL-NYSE
купити • Ціна $29.70 на 13 липня
Seaport Research Partners
У операційному середовищі авіакомпаній багато негараздів, хоча ми відходимо від звіту про прибутки Delta за другий квартал, прийшовши до висновку, що компанія залишається переконливою багаторічною історією прибутку на акцію, але акції навряд чи працюватимуть найближчим часом. до тих пір, поки операційні проблеми та ризик рецесії не зменшаться. Ми знижуємо нашу оцінку, незважаючи на нашу вищу прибуток на акцію 2022 [оцінка], враховуючи підвищений макроризик 2023 року; отже наша переглянута цільова ціна в 44 долари (проти попередніх 56 доларів). Це базується на тому, що акції торгуються в сім разів (проти попередніх дев’яти разів) за наш [прогноз] EPS на 2023 рік. У 4.7 рази перевищує наш низький прибуток на акцію 2023 року [оцінка], акції є дуже привабливими і зараз торгуються значно нижче ціни в 32.82 долара на момент початку нашої акції у вересні 2020 року, що на 33% нижче від 52-тижневого максимуму. Однак ми не очікуємо зміни рейтингу акцій, доки інвестори не виключать рецесії. Керівництво [каже, що] структурні зміни в бізнес-моделі Delta, ймовірно, зроблять її прибутковою [навіть під час рецесії]. І, виходячи з даних пошуку тарифів, які ми відстежуємо, ми не можемо не зробити висновку, що динаміка попиту/пропозиції залишатиметься напруженою, наскільки ми можемо бачити.
Netflix
NFLX-Nasdaq
Продавати • Ціна $176.56 на 13 липня
від Benchmark
Ми зберігаємо обережність щодо Netflix і очікуємо продовження терміну, перш ніж AVOD [відео на основі реклами на вимогу] стане безумовно позитивним, незважаючи на несподівану появу
Microsoft
[тикер: MSFT] як свого партнера з рекламних технологій і продажів. Незважаючи на це, власні (поведінкові) і нульові (добровільно надані) дані Netflix стають все більш цінними, оскільки маркетологи, рекламні агентства та медіакомпанії прагнуть доповнити, а іноді й витіснити сторонніх [постачальників даних]. Netflix, можливо, віддав перевагу партнеру, який не має конкурента з потокового передавання, схожого на YouTube або Peacock, тоді як Microsoft, можливо, була поступливою щодо умов угоди, щоб просувати свої амбіції у сфері рекламних технологій. Цільова ціна: $157.
Фастенал
FAST-Nasdaq
Hold • Ціна $49.99 на 12 липня
Едвард Джонс
Промислова та виробнича діяльність є найбільшими рушійними силами бізнесу Fastenal. Хоча зростання на ключових кінцевих ринках (виробництво, будівництво) покращується, продажі все ще можуть постраждати в найближчій перспективі через такі проблеми, як збої в ланцюжку постачання. Ми віримо, що показники акцій компанії будуть відповідати показникам її промислових аналогів. Загалом Fastenal [яка розповсюджує кріпильні елементи та іншу промислову та будівельну продукцію] продовжує зосереджуватися на нових ініціативах у сфері продажів і контролі над витратами, що має допомогти забезпечити зростання продажів, зберігаючи прибутковість. Fastenal торгується приблизно в 25 разів більше, ніж наша оцінка прибутку за 2023 рік, це середнє історичне значення. На нашу думку, акції належним чином оцінені для довгострокових інвесторів, враховуючи наші оцінки зростання.
Основні утиліти
WTRG-NYSE
купити • Ціна $46.26 на 13 липня
від Дженні
Дочірня компанія Essential Utilities Aqua Pennsylvania була обрана правлінням Управління водопостачання та каналізації округу Бакс для подальших переговорів щодо продажу активів водовідведення BCWSA, за які Aqua Pennsylvania запропонувала понад 1.1 мільярда доларів. Орган обслуговує приблизно 75,000 1.5 домогосподарств, переважно в окрузі Бакс. Нагорода була обумовлена кількома пунктами, включаючи остаточне голосування правління BCWSA. Aqua Pennsylvania вже обслуговує приблизно 32 мільйона людей у 267.5 округах штату. [Ця угода допоможе] Essential Utilities продовжує будувати свій великий портфель потенційних придбань у Пенсільванії, включаючи Delcora ($300 млн) і Chester Water Authority (можливо, $400-XNUMX млн). Як і BCWSA, вони знаходяться в приміських округах навколо Філадельфії.
Ми не будемо моделювати ці транзакції, доки не буде оголошено дати закриття, але упередженість щодо доходів однозначно зростає. Ми підтверджуємо наш рейтинг «Купити» та справедливу вартість акцій WTRG у розмірі 70 доларів США на основі співвідношення ціна/прибуток, що в 37 разів перевищує нашу оцінку EPS за 2023 рік у 1.91 долара США.
Щоб розглянути цей розділ, слід надіслати матеріали [захищено електронною поштою].