ExxonMobil, ймовірно, повідомить про різке зростання прибутків у четвертому кварталі

Джерело: Visible Alpha

Результати мають відображати аналогічний приріст продажів і прибутків від найбільших конкурентів Exxon, підкреслюючи ступінь, до якого війна в Україні та економічне відновлення після пандемії призвели до стрімкого зростання цін на викопне паливо у 2022 році. Найбільший конкурент Exxon у США, Chevron (CVX), повідомила в п’ятницю, що її прибуток за 2022 рік зріс на 134%.

Ціни на нафту та природний газ знизилися в четвертому кварталі порівняно з місяцями, що відбулися відразу після лютого в Росії вторгнення в Україну, що порушило глобальні потоки та створило спотовий дефіцит цих ключових товарів.

Але місячні ціни на нафту марки Brent, світовий еталонний показник, у четвертому кварталі все ще становили в середньому 88.75 доларів за барель, що на 12% більше порівняно з 79.58 доларів за барель у четвертому кварталі 2021 року. І хоча ціни на природний газ у США падали протягом четвертого кварталу на тлі тепліших, ніж очікувалося, умов у Північній півкулі, вони завершили 2022 рік із середньорічним зростанням на 53% порівняно з 2021 роком.

Акції ExxonMobil у 2022 році відобразили це зростання цін. Акції компанії зросли на 27% у четвертому кварталі, завершивши рік із зростанням на 89%. Для порівняння, енергетичний індекс S&P 500 виріс на 22% у четвертому кварталі та на 59% у 2022 році — єдиний з 11 секторів фондового ринку S&P 500, який уникнув втрат за рік (див. діаграму нижче).

Історичні показники акцій після прибутку

Перевищення прибутків не може бути єдиною основою для зростання або зниження вартості акцій одразу після публікації прибутків. Багато акцій зрештою втрачають позиції, незважаючи на зростання прибутків, через інші фактори, які розчаровують інвесторів, наприклад поганий прогноз щодо очікуваного зростання в майбутньому, або неприбуткові фактори, як-от щоденні активні користувачі (технічні компанії) і фактори завантаження (авіакомпанії). Подібним чином непередбачені каталізатори, такі як позитивні прогнози або перепроданість ринкових умов, що призводять до прибутку, можуть сприяти зростанню ціни акцій, незважаючи на відсутність прибутків.

За останні 12 кварталів скоригований прибуток на акцію Exxon Mobil дев'ять разів перевершив консенсус-очікування. Акції завершували наступну торгову сесію зростанням лише у шести з цих кварталів. Середнє зміна прибутку склало -0.75%.

Хоча минулі показники не є гарантією майбутніх результатів, на наступному графіку показано розподіл цін на акції Exxon Mobil у торговий день після останніх 12 квартальних оголошень про прибутки. Ця інформація надає активні трейдери з контекстом щодо того, як ціна акцій може відреагувати на наступний день після публікації наступних прибутків.

Зниження цін = продажі, уповільнення прибутків

Хоча ExxonMobil отримує більшу частину своїх доходів від т.зв нижчі операції, як-от моторне масло та інші нафтопродукти, на яких він отримує більшу частину своїх доходів операції вгору: розвідка і видобуток нафти і газу. Стрімке зростання цін на сиру нафту, яка зазвичай становить від 70% до 80% її роздобувного бізнесу, і природний газ сприяло збільшенню прибутку компанії у 2022 році.

Однак невтішний звіт конкурента Chevron у п’ятницю може передвіщати уповільнення продажів і прибутків у всьому енергетичному секторі, оскільки річний приріст цін на нафту та газ розсіюється.

Прибутки Chevron за четвертий квартал не відповідали консенсус-прогнозам на тлі зростання витрат і зниження прибутку в її розвідці та розвідці. Незважаючи на оголошення на початку цього тижня, що це буде викупити свої акції на 75 мільярдів доларів— що дорівнює приблизно 20% його ринкової вартості — його акції впали аж на 5.3% у п’ятницю після несподіваної втрати прибутку.

Як і у випадку з Chevron, продажі та прибуток Exxon у четвертому кварталі, швидше за все, впадуть порівняно з 2022 роком, коли світові ціни на сиру нафту залишалися між 100 і 120 доларами за барель протягом шести місяців поспіль після початку війни в Україні. Виручка Exxon, ймовірно, впаде другий квартал поспіль, а прогнозований чистий прибуток Visible Alpha впаде на 28% порівняно з третім кварталом, коли прибуток майже потроївся порівняно з попереднім роком.

Крім того, Управління енергетичної інформації США прогнозує, що ціни на Brent становитимуть у середньому 83 долари за барель у 2023 році, що на 18% менше, ніж минулого року, на тлі зростання світових запасів нафти. Агентство очікує, що ціни на природний газ становитимуть у середньому 4.90 доларів США за мільйон британських теплових одиниць (BTU) у 2023 році, що на 24% менше, ніж рік тому.

У світлі очікуваного зниження цін і занепокоєння рецесією в економіці США інвестори, ймовірно, зосередяться не лише на результатах Exxon за четвертий квартал у вівторок, але й на її виробничих планах на 2023 рік.