Не дивлячись на це, американські енергетичні компанії тримаються на лінії капітальних витрат і виробництва енергії в цьому році підвищення цін на нафту і газ та прохання з Вашингтона для збільшення виробництва.
Це висновок з рекомендацій за перший квартал від широкого кола енергетичних компаній, включаючи розвідувальні та видобувні компанії та інтегровані нафти, які відстежує аналітик Morgan Stanley Девін Макдермотт.
«Дослідники та дослідники залишалися дисциплінованими протягом сезону прибутків у першому кварталі, повторюючи попередні плани, які закликають до низького або повного зростання виробництва в 1 році», — написав Макдермотт у записці клієнта в понеділок.
Інвестори наполягали на обмеженні витрат після а катастрофічний період з 2015 по 2019 роки, коли галузь значно перевищувала грошовий потік і приносила низьку прибутковість.
Акції енергоносіїв переживають один із найгірших днів у 2022 році
Індекс S&P 500 знизилася більш ніж на 2% і
Сектор вибору енергії SPDR
біржовий фонд (XLE) знизився на 5.4% до $78.47.
Exxon Mobil
(
XOM
) акції знижуються на 5.2% до $86.91, і
Chevron
(CVX) впали на 4.6% до $162.91. Нафта знизилася на 4% до 105 доларів за барель.
Інформаційний бюлетень Реєстрація
The Barron's Daily
Ранковий брифінг про те, що вам потрібно знати на наступний день, включаючи ексклюзивні коментарі авторів Barron's та MarketWatch.
Очікується, що промислові капітальні витрати становитимуть близько 35% грошових потоків від операцій цього року, у порівнянні зі 125% з 2015 по 2019 рік, а прибутковість вільного грошового потоку в енергетичному секторі майже в чотири рази перевищує ринок у 2022 і 2023 роках, За оцінками Макдермотта.
Енергетичні компанії продовжують наголошувати на прибутковості акціонерів, включаючи дивіденди — як звичайні, так і змінні, пов’язані з прибутком, — і викуп акцій.
Група з близько 16 великих розвідувальних компаній планує витратити цього року 35.8 мільярда доларів на капітальні витрати, що приблизно на 1 мільярд більше, ніж попередні вказівки, в основному через вищу інфляцію.
Великі північноамериканські інтегровані компанії на чолі з Exxon Mobil і Chevron планують витратити цього року в цілому 45.2 мільярда доларів, що мало змінилося порівняно з попередніми прогнозами в 45 мільярдів доларів.
Група з 11 розвідувальних компаній, орієнтованих на нафту, планує добувати близько 6 мільйонів барелів нафти та еквівалентів на добу в цьому році, практично без змін у порівнянні з попередніми вказівками, в той час як п'ять провідних газових розвідувальних компаній планують видобути 19.2 мільярда кубічних футів газу та еквівалентів. дня 2022 року, незмінно порівняно з попередніми інструкціями, за словами Макдермотта. Цього року інтегровані компанії планують видобувати 9.31 млн барелів на добу нафти та еквівалентів.
Зростаюча кількість розвідувальних компаній виплачує як регулярні дивіденди, так і змінні виплати, спрямовані на отримання прибутку. До них належать
Енергія Diamondback
(ІКЛ),
Ресурси EOG
(ЕОГ),
ConocoPhillips
(КС),
Котерра Енергія
(CTRA),
Девон Енергія
(DVN) та
Піонерські природні ресурси
(PXD).
Макдермотт зазначив, що Exxon Mobil потроїла свою програму викупу акцій до 30 мільярдів доларів до 2023 року, тоді як Chevron бачить викуп на найвищому рівні в річному діапазоні від 5 до 10 мільярдів доларів. Обидві компанії мають у цьому році дивідендне покриття 350% або більше, припускаючи, що ціни на нафту становлять 100 доларів за барель. Акції Exxon Mobil тепер дають 3.9%, а Chevron – 3.5%.
Макдермотт віддає перевагу Exxon Mobil перед Chevron.
«Ця перевага XOM пояснюється: 1) більш привабливою оцінкою, 2) більшою швидкістю зміни вільного грошового потоку з поточним виконанням на кумулятивну [приблизно] 9 мільярдів доларів США скорочення витрат ([близько] 5 мільярдів доларів на сьогоднішній день з ще 2 доларів США мільярдів у 2022 році і 2 мільярди доларів у 2023 році), і 3) більший важіль для подальшого виробництва, який, як ми очікуємо, призведе до зростання грошових потоків, оскільки попит відновиться до 2022 року», – додає він. «Крім того, враховуючи нещодавно оголошені цілі викупу акцій, XOM тепер пропонує загальну прибутковість [близько] 8% (дивіденди + викуп), вище CVX на рівні [близько] 7%».
Пишіть Ендрю Барі за адресою [захищено електронною поштою]