(Bloomberg) — Понеділок приніс суворе попередження для сміливців з Уолл-стріт: акції все ще перебувають у вільному падінні, а ведмежі настрої ще далеко не вичерпані — особливо враховуючи, що яструбині центральні банкіри так дратують одержимі рецесією ринки.
Найбільш читане з Bloomberg
Індекс S&P 500 щойно впав до найнижчого рівня з грудня 2020 року, довівши втрати цього місяця до майже 8%, оскільки фунт ослаб до рекордів, а товари впали під вагою збитого долара. Прибутковість казначейських облігацій США продовжувала зростати, 10-річна ставка піднялася на 21 базисний пункт до 3.898%, найвищого рівня з квітня 2010 року.
Розробники грошово-кредитної політики в Європі та США не надавали допомоги ризиковим активам, які продовжують досягати жахливих віх в умовах узгодженого глобального підвищення процентних ставок.
На завершення: дослідницьке дослідження Ned Davis Research тепер бачить 98% ймовірності загрози глобальної рецесії, тоді як Ліза Шалетт з Morgan Stanley Wealth Management попереджає, що оптимісти щодо доходів спливають зі скелі уві сні.
У зв’язку з накопиченням поганих новин у всьому світі тиск збуту на фондовий ринок, який уже переживає найгірші показники з 2008 року, все ще посилюється.
«На жаль, це просто процес, який потрібно буде відтворити, тому що ФРС не збирається зупинятися, і ринок повинен відповідним чином врахувати ціну», — сказала по телефону Стефані Ленг, директор з інвестицій Homrich Berg. «Є ще деякі недоліки через перспективу, що якщо ми не перебуваємо в рецесії, то незабаром потрапимо в неї».
Похмурий день у торгівлі Великобританії підриває схильність до ризику в усьому світі, підживлюючи побоювання, що щось на фінансових ринках ось-ось зламається, у той час як центральні банкіри Європи та США рекламували свою добросовісну боротьбу з інфляцією. S&P 500 падав п’ятий день поспіль, акції технологічних компаній постраждали, а індекс менших компаній Russell 2000 втратив 1.4%.
Занепокоєння з приводу економічного зростання просочувалося місяцями, але починаюча слабкість у промисловому циклі та в житловому будівництві США змушує інвесторів хвилюватися, що ситуація швидко погіршується.
Модель глобальної ймовірності рецесії, розроблена Ned Davis Research, нещодавно перевищила 98%, викликавши сигнал «серйозної» рецесії. За словами Алехандри Гріндал і Патріка Айреса з фірми, єдині інші випадки, коли модель була настільки високою, були під час попередніх гострих спадів, наприклад у 2020 і 2008-2009 роках.
«Це вказує на те, що ризик серйозної глобальної рецесії зростатиме на деякий час у 2023 році, що створить більший ризик падіння світових акцій», — написали вони в записці.
Понеділок ознаменував ще одну сесію більш ніж 400 акцій S&P 500, що закрилися нижче. Майже всі сектори зазнали збитків, у тому числі нерухомість та енергетика впали більш ніж на 2%. Порівняльний індекс провів більше 110 днів, торгуючи під своїм 200-денним ковзним середнім, що є одним із найдовших таких періодів з 2008 року.
У п’ятницю інвестори також рекордними темпами нагромадили ставки, ця подія передувала попереднім ринковим днам, у той час як низка акцій все ще відстає від своїх короткострокових середніх цін.
І все ж страх продовжує переважати жадібність, відлякуючи покупців цінних паперів, які вважають, що ринок уже досяг дна, оскільки настрої та позиціонування досягають найнижчих значень, які важко підтримувати.
«Рухи настільки інтенсивні, що всі чекають, чи не впаде щось», — сказав Денніс ДеБусшер, засновник 22V Research. «Якийсь дуже поганий ринковий або економічний результат».
Інвестори провели більшу частину 2022 року, протистоячи ідеї спаду прибутків — чого з кожним днем стає все важче уникнути.
Ознаки економічного спаду, в тому числі на ринку житла, означають, що вони можуть «зіткнутися з днем розплати», коли вони зрозуміють, що політика Федеральної резервної системи працює із затримкою, за словами Шалетта, який є ІТ-директором Morgan Stanley Wealth Management.
Проблема полягає в тому, що інвестори, як правило, вміють лише перетворювати економічні дані в прогнози прибутків на шість місяців вперед, а це означає, що будь-які поточні попутні прибутки можуть підтримувати «хибне відчуття безпеки». Проте політика діє з довшими затримками, іноді до двох років.
«Цей ведмежий ринок не закінчився, і інвесторам слід очікувати більше негативних сюрпризів, якщо вони продовжуватимуть недооцінювати вплив швидко зростаючих процентних ставок», — написала вона в примітці, додавши, що ралі ведмежого ринку в четвертому кварталі слід продати.
Тим часом сильний долар створює проблеми для світових виробників. У якийсь момент у понеділок він зріс проти всіх основних валют, відновивши заклики до страшної «петлі приречення».
«У нас майже гонка озброєнь: керівники центральних банків підвищують ставки, а роботодавці тримають працівників», — сказав Майк Бейлі, директор з досліджень FBB Capital Partners. «Це може призвести до досить високих ставок наступної весни, що буде погано для облігацій і акцій, що швидко зростають».
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/everything-selloff-wall-street-deepens-201946395.html