Усі хочуть зниження цін, але обвал ринку житла був би жахливим

Мені 20, я виріс у Дубліні, Ірландія. І ой, важко купити житло. 

Житло справді є однією з опор суспільства. Дім є невід’ємною частиною життя людини, кажучи про очевидне. Налаштуйтеся на будь-які передвиборчі дебати, будь-які публічні дискурси, відвідайте будь-яку вечерю – тема житла обов’язково з’явиться. 

Ви шукаєте швидкі новини, гарячі поради та аналіз ринку?

Підпишіться на розсилку Invezz сьогодні.

У великих містах історія знайома. Занадто великий попит, замала пропозиція та захмарні ціни. Дивлячись на UK Зокрема, наведена нижче діаграма добре підсумовує це – ціна житла відносно доходів різко зросла, що робить придбання житла все більш недоступним.

Зараз ведуться розмови про те, що ціни на житло відступлять, і є всілякі прогнози щодо можливого зниження, яке ми можемо побачити. Хоча я писав про те, чому я не вірю, що більшість прогнозів кінця світу є точними (особливо в цей шматок у листопаді минулого року) безсумнівно, ринок пом’якшився з часів запаморочливої ​​пандемії бичачого ринку, коли ціни підскочили безпрецедентна швидкість.  

Але питання полягає в тому, що станеться, якщо ціни на житло впадуть? 

Спокусливо зробити висновок, що це було б добре, особливо якщо дивитися на наведену вище діаграму про різке зростання доступності. І звичайно, враховуючи мій вік і бажання незабаром придбати дім (дитина може мріяти, чи не так?), було б добре жити у світі, де середня ціна житла не відрізняється від мого доходу. Але питання дещо більш тонке. 

Домовласники не диверсифікують

Що робить житло таким інтригуючим, так це те, що з одного боку його купівля порушує основне правило інвестування: диверсифікація та управління портфелем, те, що я маю написано про багато. 

Це порушує ці правила, оскільки будинки є настільки дорогим майном, що вони часто становлять основну частину багатства. Дійсно, це був посібник для старих поколінь щодо накопичення багатства: працюй, коли ти молодий, купи свій дім, продовжуй працювати, щоб виплатити іпотеку. А потім сядьте на цей будинок і спостерігайте, як він оцінює. Ваш дім – ваша пенсія. 

Невипадково ми спостерігаємо зростання популістської політики, іконоборчих проектів, як криптовалютаі загальне відчуття розколу та нещастя. Міленіали та покоління Z усвідомлюють, що вперше за багато поколінь вони не будуть багатшими за своїх батьків. Це щось на зразок війни поколінь. 

І багато в чому це стосується житла. 

Звичайно, є один спосіб багатства мілленіалів: спадок. Це ще більше погіршує ситуацію, оскільки нерівність у суспільстві продовжує рости як гриби (те, що Загострення COVID). Найважливішим рішенням, яке ми коли-небудь приймаємо, є рішення, в якій родині ми народимося. Зробіть там правильний дзвінок, і ці ціни на житло зрештою будуть ОК. 

Як сказав видатний (ірландський!) економіст Девід МакВільямс у нещодавньому подкасті, це породжує спадковість. 

Падіння цін на житло тягне економіку

Але незважаючи на те, що мене спокушає взяти вила й безперервно вболівати за жахливу катастрофу житлового фонду, це означало б упустити ширшу картину. 

Коли ціни на житло стрімко падають, негативний ефект багатства стає сильним. Це пов’язано з тим, що ми обговорювали раніше – будинок людини є її основним активом і, отже, головним джерелом багатства. Тому значно нижчий рівень багатства призводить до скорочення споживання, що призводить до найбруднішого слова в економіці: спад. 

Падіння досить швидке, і ви навіть можете виявити негативний капітал. Це коли вартість будинку стає меншою за те, що споживач винен за іпотекою. Як ірландець, я добре знаю, що це означає – до кінця 31 року 2010% іпотечних кредитів мали від’ємний капітал.

Простіше кажучи, це підриває економіку. Очевидно, що 2008 рік був надзвичайним прикладом того, що банки зазнали банкротства, оскільки дефолти йшли ліворуч, праворуч і в центрі по іпотечних кредитах. Банки сьогодні мають набагато кращий капітал і загалом у набагато більш здоровому стані. 

Але падіння цін перешкоджає запозиченням, кредитам і споживанню в економіці. Це придушує активність і нікому не годиться. Тож, хоча може виникнути спокуса сидіти й благати про крах житла, будьте обережні, чого бажаєте. 

*Зітхання*. Повернутися до роботи, я думаю, потрібно платити орендну плату.